[腾讯] 不装了!马化腾腰好腾讯却躺不下去
不过，以阿里为鉴，目前蚂蚁已经从阿里集团拆分，既然阿里金融服务拆分出来，腾讯大概率也要对其金融业务做出调整——尤其 2021 下半年监管对于反垄断持续深化，正迫使腾讯投资版图与业务协同进行重构。
甚至，相比其他互联网大公司，腾讯面临情况更为复杂。一位长期关注大公司的分析人士认为，腾讯游戏、金融科技等多业务均面临监管压力，而金融科技并非孤立，会涉及到微信生态的改造。“ 支付宝可以脱离淘宝独立存在，财付通可以脱离微信生态吗？”
目前看，阿里之于腾讯，腾讯之于阿里的业务融合都不明显。但上述人士认为，抛开数据，还有反垄断所带来的的不确定性。“腾讯的生态怎么对竞争者兼容是个很大的问题，至少不能过度封闭。现阶段，阿里部分业务已经对微信支付开放，但微信生态如何兼容并不像腾讯减持、退出京东、美团这类资本嫁接生态那么容易解决。”
最后，网络广告业务一季度收入同比下降 18% 至人民币 180 亿元。财报称，这是由于教育、互联网服务及电子商务等行业的广告需求疲软，以及网络广告行业自身的监管变化的影响导致。
事实上，2021~2022 年受疫情影响，整个互联网线上广告业务都受到不同程度的冲击，互联网企业广告业务皆增长低迷。据长桥海豚投研分析，广告的需求对宏观的高敏感性也造就了互联网广告周期化之后的高Beta属性，经济形势不佳的时候，广告收入放缓更快。
深层次原因还在于，一方面，监管正逐步加大对互联网广告的整治力度，教育、游戏、地产、旅游等广告主所在行业2021下半年以来受外界影响持续震荡，腾讯分到的蛋糕自然也一再变少；另一方面，互联网公司广告业务疲软也反映出国内消费疲软。
其中，社交及其他广告收入下降 15% 至人民币 157 亿元，主要由于腾讯移动广告联盟广告业务调节监管影响，收入大幅减少；媒体广告收入下降 30% 至人民币 23 亿元，腾讯新闻及腾讯视频等媒体广告的收入正在持续下滑。
毕竟，国内广告市场总体规模也就大几千亿元的盘子，不管百度、腾讯、分众等老牌劲旅，还是字节跳动、快手、B站这些新贵，亦或是多如牛毛的小团体，大家抢来抢去不过是在内卷。
尤其整个广告大盘萎缩的情况下，资源越发向新兴渠道聚集。比如，短视频之于整个广告市场的掠夺——Quest Mobile 数据显示，短视频信息流广告占比从 2020 上半年 24.6% 增至 2021 上半年的30.8%；《 2021 年中国网络广告年度洞察报告》亦显示，超五成广告主增加了短视频广告投放预算。
不过，微信生态内视频号、小程序等功能组件均有不俗的数据——财报显示，小程序日活跃账户突破5亿，平均每天超 2 亿用户在小程序上使用政府服务；视频号播放量及使用时长同比大幅增长，直播服务收入该季度也有所增加，但大部分被音乐直播及游戏直播的收入减少所抵销。
对此，中信证券预计微信视频号将于2022年底开启信息流广告变现， 参考朋友圈广告和快手广告的情况测算，2023年视频号广告有望贡献370亿元左右增量收入。
一位港股分析师亦对虎嗅表示，“从财报表现来看，未来腾讯值得期待且唯一有看点的，就是微信的商业化加速，尤其是视频号。”可见，市场对于微信生态关键版块的连接抱有巨大信心，但也有不少人担心微信加速商业化可能会破坏原有微信生态。
“温水”煮腾讯
早在两天前（ 5 月 16 日），马化腾便已借着《腾讯可持续社会价值报告 2021》对外表示，腾讯正在面临着挑战和发展并存的新阶段，“一方面，收入与利润的增速放缓；另一方面，腾讯认为可借此换档去创造更高质量发展。”
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好新闻没人评论怎么行，我来说几句
甚至，相比其他互联网大公司，腾讯面临情况更为复杂。一位长期关注大公司的分析人士认为，腾讯游戏、金融科技等多业务均面临监管压力，而金融科技并非孤立，会涉及到微信生态的改造。“ 支付宝可以脱离淘宝独立存在，财付通可以脱离微信生态吗？”
目前看，阿里之于腾讯，腾讯之于阿里的业务融合都不明显。但上述人士认为，抛开数据，还有反垄断所带来的的不确定性。“腾讯的生态怎么对竞争者兼容是个很大的问题，至少不能过度封闭。现阶段，阿里部分业务已经对微信支付开放，但微信生态如何兼容并不像腾讯减持、退出京东、美团这类资本嫁接生态那么容易解决。”
最后，网络广告业务一季度收入同比下降 18% 至人民币 180 亿元。财报称，这是由于教育、互联网服务及电子商务等行业的广告需求疲软，以及网络广告行业自身的监管变化的影响导致。
事实上，2021~2022 年受疫情影响，整个互联网线上广告业务都受到不同程度的冲击，互联网企业广告业务皆增长低迷。据长桥海豚投研分析，广告的需求对宏观的高敏感性也造就了互联网广告周期化之后的高Beta属性，经济形势不佳的时候，广告收入放缓更快。
深层次原因还在于，一方面，监管正逐步加大对互联网广告的整治力度，教育、游戏、地产、旅游等广告主所在行业2021下半年以来受外界影响持续震荡，腾讯分到的蛋糕自然也一再变少；另一方面，互联网公司广告业务疲软也反映出国内消费疲软。
其中，社交及其他广告收入下降 15% 至人民币 157 亿元，主要由于腾讯移动广告联盟广告业务调节监管影响，收入大幅减少；媒体广告收入下降 30% 至人民币 23 亿元，腾讯新闻及腾讯视频等媒体广告的收入正在持续下滑。
毕竟，国内广告市场总体规模也就大几千亿元的盘子，不管百度、腾讯、分众等老牌劲旅，还是字节跳动、快手、B站这些新贵，亦或是多如牛毛的小团体，大家抢来抢去不过是在内卷。
尤其整个广告大盘萎缩的情况下，资源越发向新兴渠道聚集。比如，短视频之于整个广告市场的掠夺——Quest Mobile 数据显示，短视频信息流广告占比从 2020 上半年 24.6% 增至 2021 上半年的30.8%；《 2021 年中国网络广告年度洞察报告》亦显示，超五成广告主增加了短视频广告投放预算。
不过，微信生态内视频号、小程序等功能组件均有不俗的数据——财报显示，小程序日活跃账户突破5亿，平均每天超 2 亿用户在小程序上使用政府服务；视频号播放量及使用时长同比大幅增长，直播服务收入该季度也有所增加，但大部分被音乐直播及游戏直播的收入减少所抵销。
对此，中信证券预计微信视频号将于2022年底开启信息流广告变现， 参考朋友圈广告和快手广告的情况测算，2023年视频号广告有望贡献370亿元左右增量收入。
一位港股分析师亦对虎嗅表示，“从财报表现来看，未来腾讯值得期待且唯一有看点的，就是微信的商业化加速，尤其是视频号。”可见，市场对于微信生态关键版块的连接抱有巨大信心，但也有不少人担心微信加速商业化可能会破坏原有微信生态。
“温水”煮腾讯
早在两天前（ 5 月 16 日），马化腾便已借着《腾讯可持续社会价值报告 2021》对外表示，腾讯正在面临着挑战和发展并存的新阶段，“一方面，收入与利润的增速放缓；另一方面，腾讯认为可借此换档去创造更高质量发展。”
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