銀行理財不保本了以後還能買嗎？

[日常理財] 銀行理財不保本了以後還能買嗎？

2020-06-23 | 來源: 叁聯生活周刊 | 有1人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　最近，市場上多款銀行理財產品出現了本金虧損，銀行理財開始進入壹個新時代。

　　近期市場上有幾拾家銀行理財產品出現了浮虧，個別產品在壹個月之內的年化收益率虧損超過了4%，對於壹向穩健的銀行理財產品，這是相當罕見的現象。最近幾年，銀行理財的收益率已經持續大幅下降，現在甚至連本金都出現了虧損，銀行理財到底怎麼了？

　　

　　導致銀行理財出現虧損的直接導火索，是因為近期債券市場出現了下跌，很多銀行理財產品的資產配置中，債券類資產占據了相當高的比重，所以，債券市場的波動導致部分銀行理財產品出現了虧損。

　　不過，這只是銀行理財虧損的表象，因為我國債券市場的波動壹直就存在，而以往債券市場的下跌，並沒有給銀行理財帶來太明顯的影響，而這壹次為什麼就導致銀行理財出現了史無前例的虧損呢？

　　更深層次的原因在於，銀行理財市場開始告別剛性兌付，不再對投資者做出保本保收益的承諾。所以，市場上的波動能夠直接體現在投資者的賬戶上，而不再像以前那樣，銀行會通過各種手段將市場上的短期波動抹平，最終大部分都能保證兌現預期收益。

　　

　　我國銀行理財的興起大概是從2009年開始，在當時利率市場化有限的背景下，理財產品成為中小銀行的攬儲利器。而對老百姓而言，銀行理財的收益大大高過存款利率，自然樂於將存款轉移到銀行理財產品上，隨著存款大搬家，目前我國銀行理財產品的規模已經高達20多萬億元。

　　長期以來，老百姓都將銀行理財產品的保本保收益視為理所當然。但事實上，理財產品並非無風險的銀行存款。理財產品之所以能夠提供相對較高的收益，是因為投資了壹些有壹定風險的投資品種，高收益背後對應著相應的風險。

　　銀行出於競爭的壓力，對理財產品基本上都兌現保本保收益的預期承諾，即使產品出現了虧損，銀行會通過資金池運作等辦法，以其他產品的收益來彌補損失。但長期以來，剛性兌付顯然扭曲了市場正常的資源配置，如果風險積累到較大程度，銀行自己都無法承擔損失，最終只能由全體納稅人買單。所以，隨著理財市場的規模越來越大，打破剛性兌付的呼聲也是越來越高。

　　2018年4月份，央行等監管部門發布《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見》，業界稱之為資管新規。這份指導意見的核心內容，是“明確資產管理業務不得承諾保本保收益，打破剛性兌付。” 如果金融機構發生了剛性兌付，管理部門要進行相應懲處。

　　