[刘海影谈股论经] 刘海影专栏：美国经济痛苦转身（图）
现在，投资与经营的风险大大高于两年前。这将在更大的程度上推动企业使用提价为武器，应对生产成本之提升。
因此，在可以预见的未来，即使美联储以及美国政府坚决实施退出战略，逐渐收回流动性，美国的通货膨胀形势仍将不容乐观。
（蓝色线右侧为预测。数据来源：美联储。预测：瑞富）
按照我们的 预期，PPI指数的负增长将很快结束，核心CPI也会从2009年第四季度开始逐渐攀升，并在整个2010年-2011年间超出2%的“美联储区域”。
2012年再次衰退
按照我们的预计，美国经济有可能在2010年再次进入衰退。原因有二：
第一， 美国利率水平将会上升。按照上面的分析，美国通货膨胀威胁正在缓慢逼近。有鉴于此，也为了逐渐收回危机期间注入的流动性，美联储很可能不得不提升其政策利率。按照我们的预计，美联储最迟于明年第一季度开始有规律地提升利率，并在2011年年末达到2.5%左右。利率的升高毫无疑问将会打击美国经济的反弹势头。
第二， 去全球化将会继续。经过一个短暂的修正之后，美国贸易逆差将会继续缩小。美国民间与政府将不得不继续修复其资产负债表。风险溢水的永久性提升压制了美国经济的借贷冲动与能力，消费与投资都可能继续处于压抑状态，美国经济对外国产品的需求将会继续下滑。美国贸易赤字有望从目前2.2%的水平再降低一半。
两股力量的合击，可能带动美国经济在2011年年底至2012年春天之间再次衰退——不过很可能程度甚浅。
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
好新闻没人评论怎么行，我来说几句
因此，在可以预见的未来，即使美联储以及美国政府坚决实施退出战略，逐渐收回流动性，美国的通货膨胀形势仍将不容乐观。
（蓝色线右侧为预测。数据来源：美联储。预测：瑞富）
按照我们的 预期，PPI指数的负增长将很快结束，核心CPI也会从2009年第四季度开始逐渐攀升，并在整个2010年-2011年间超出2%的“美联储区域”。
2012年再次衰退
按照我们的预计，美国经济有可能在2010年再次进入衰退。原因有二：
第一， 美国利率水平将会上升。按照上面的分析，美国通货膨胀威胁正在缓慢逼近。有鉴于此，也为了逐渐收回危机期间注入的流动性，美联储很可能不得不提升其政策利率。按照我们的预计，美联储最迟于明年第一季度开始有规律地提升利率，并在2011年年末达到2.5%左右。利率的升高毫无疑问将会打击美国经济的反弹势头。
第二， 去全球化将会继续。经过一个短暂的修正之后，美国贸易逆差将会继续缩小。美国民间与政府将不得不继续修复其资产负债表。风险溢水的永久性提升压制了美国经济的借贷冲动与能力，消费与投资都可能继续处于压抑状态，美国经济对外国产品的需求将会继续下滑。美国贸易赤字有望从目前2.2%的水平再降低一半。
两股力量的合击，可能带动美国经济在2011年年底至2012年春天之间再次衰退——不过很可能程度甚浅。
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