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长鑫存储上市引发资本盛宴 全球行业格局转折点?
长鑫存储上市引发资本盛宴 全球行业格局转折点?长鑫存储上市引发资本盛宴 全球行业格局转折点?
**中国存储芯片巨头长鑫存储（长鑫科技集团）周一正式登陆科创板，在上海证券交易所上市首日股价飙升六倍，市值达到3.5万亿元人民币，跃居中国大陆市值最高的企业，这场资本盛宴进一步印证了人工智能热潮。但在提振了近期科技股遭遇重挫后的投资者情绪的同时，也引发了一些业内人士对其估值和市场反弹…— RFI 华语 - 法国国际广播电台 (@RFI_Cn) July 27, 2026
中国存储芯片巨头长鑫存储（长鑫科技集团）周一正式登陆科创板，在上海证券交易所上市首日股价飙升六倍，市值达到3.5万亿元人民币，跃居中国大陆市值最高的企业，这场资本盛宴进一步印证了人工智能热潮。但在提振了近期科技股遭遇重挫后的投资者情绪的同时，也引发了一些业内人士对其估值和市场反弹可持续性的担忧。
长鑫存储总部位于中国安徽省，2016成立十年后跃居为全球第四大动态随机存取存储器(DRAM)制造商，占据全球近8%的市场份额。此次公开募股在上海证券交易所创纪录的上市募集了666亿元人民币（86亿欧元），超过了半导体制造商中芯国际在2020年筹集的463亿元，成为中国科技公司有史以来规模最大的公开募股。
长鑫的成功得益于全球竞相建设用于训练与运行人工智慧技术的资料中心，进一步加剧记忆体晶片的严重短缺，让相关生产制造商的业绩迎来爆发性成长，同时中国日益依赖国产硬体来提升其在AI竞赛中的地位等多种有利因素背景。此次募股成功也让长鑫存储得以与行业前三大巨头，韩国SK海力士、三星电子以及美光科技等巨头展开竞争。
中国科技网站电子创新网创始人张国斌告诉法新社，长鑫存储成功上市标志着“全球存储行业格局以及中国半导体行业发展轨迹的一个重大转折点”。
分析认为，即便其技术落后于全球竞争对手，长鑫成功更受益于强有力的政策支持、获得国家配套融资以及国内客户对替代外国供应商的需求不断增长。这些优势有助于其扩大市场份额。
据路透社报道，对中国而言，长鑫存储的确解决了一个战略弱点。多年来，北京一直致力于减少对外国芯片及相关技术的依赖，随着美国及其盟友收紧对先进半导体和制造设备的出口管制，这一努力也愈发迫切。因此， 长鑫存储的IPO也是对中国能否在一个仍由外国公司控制的行业中建立具有竞争力的国内生产商的一次考验。
招股说明书显示，长鑫IPO前国有股东持有36.29%的股份。这些股东包括合肥和安徽地方政府相关投资者，以及中国旗舰级的、由国家支持的半导体投资基金—— “大基金”。这些股东基础反映了中国国家支持的半导体融资体系。
对于未来的风险，路透社分析认为，除了存储器行业动荡的繁荣与萧条周期之外，长鑫存储还面临着美国出口管制带来的风险，这些管制限制了其从包括荷兰阿斯麦（ASML）等供应商处获取先进芯片制造工具的渠道。这使得长鑫存储更难缩小与全球竞争对手的技术差距。
该公司还面临地缘政治风险。美国国防部上个月将长鑫存储列为“中国军工企业”，路透社此前报道称，美国一个跨部门委员会已批准将长鑫存储列入实体清单，但该决定尚未生效。
另据路透社分析，中国股市周一的稳健表现或许能给监管机构带来些许喘息之机。此前，监管机构已推出一系列措施，试图遏制本月席卷全球、市值蒸发超过1.5万亿美元的股市暴跌。
但过热的股价也引发业内人士的谨慎，春山浦江（上海）投资管理有限公司的董事长辛威廉周一认为，长鑫存储是中国芯片制造巨头，它的上市将为其供应链中的众多公司注入活力。但他认为“未来几天股价的走势将极大地影响市场情绪。”
香港盛骐资产管理公司基金 曾姓经理表示，面对长鑫存储上市“市场反应相当平静”。而“随着长鑫存储成功上市，整个科技板块需要新的发展动力。”也有资深交易员表示，尽管长鑫存储的巨额IPO吸走了部分市场流动性，但募集资金将用于产能扩张，从而惠及上游供应商。周一，追踪芯片制造材料及设备的沪深35指数上涨。但芯片制造和半导体类股下跌，原因是市值飙升的长鑫存储挤占了流入竞争对手股票的资金。
泰有孚投资有限公司一对冲基金经理认为，长鑫存储的股价过高，这对整个市场来说是一个不祥之兆。
实际上，长鑫科技在其招股说明书中也警告称，如果人工智能投资放缓或竞争对手增加过多供应，市场可能会走弱。该公司预计上半年营收将增长七倍以上，预计净利润为660亿元至750亿元人民币，有望扭转去年同期亏损的局面。
最后，据中国媒体报道，长鑫科技创始人朱一明位列2025年胡润百富榜第584位，财富为120亿元。这一数字面临大幅重写。长鑫员工也成为最受瞩目的受益群体。按粗略估算，有数千位核心员工会成为千万富翁。
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中国存储芯片巨头长鑫存储（长鑫科技集团）周一正式登陆科创板，在上海证券交易所上市首日股价飙升六倍，市值达到3.5万亿元人民币，跃居中国大陆市值最高的企业，这场资本盛宴进一步印证了人工智能热潮。但在提振了近期科技股遭遇重挫后的投资者情绪的同时，也引发了一些业内人士对其估值和市场反弹可持续性的担忧。
长鑫存储总部位于中国安徽省，2016成立十年后跃居为全球第四大动态随机存取存储器(DRAM)制造商，占据全球近8%的市场份额。此次公开募股在上海证券交易所创纪录的上市募集了666亿元人民币（86亿欧元），超过了半导体制造商中芯国际在2020年筹集的463亿元，成为中国科技公司有史以来规模最大的公开募股。
长鑫的成功得益于全球竞相建设用于训练与运行人工智慧技术的资料中心，进一步加剧记忆体晶片的严重短缺，让相关生产制造商的业绩迎来爆发性成长，同时中国日益依赖国产硬体来提升其在AI竞赛中的地位等多种有利因素背景。此次募股成功也让长鑫存储得以与行业前三大巨头，韩国SK海力士、三星电子以及美光科技等巨头展开竞争。
中国科技网站电子创新网创始人张国斌告诉法新社，长鑫存储成功上市标志着“全球存储行业格局以及中国半导体行业发展轨迹的一个重大转折点”。
分析认为，即便其技术落后于全球竞争对手，长鑫成功更受益于强有力的政策支持、获得国家配套融资以及国内客户对替代外国供应商的需求不断增长。这些优势有助于其扩大市场份额。
据路透社报道，对中国而言，长鑫存储的确解决了一个战略弱点。多年来，北京一直致力于减少对外国芯片及相关技术的依赖，随着美国及其盟友收紧对先进半导体和制造设备的出口管制，这一努力也愈发迫切。因此， 长鑫存储的IPO也是对中国能否在一个仍由外国公司控制的行业中建立具有竞争力的国内生产商的一次考验。
招股说明书显示，长鑫IPO前国有股东持有36.29%的股份。这些股东包括合肥和安徽地方政府相关投资者，以及中国旗舰级的、由国家支持的半导体投资基金—— “大基金”。这些股东基础反映了中国国家支持的半导体融资体系。
对于未来的风险，路透社分析认为，除了存储器行业动荡的繁荣与萧条周期之外，长鑫存储还面临着美国出口管制带来的风险，这些管制限制了其从包括荷兰阿斯麦（ASML）等供应商处获取先进芯片制造工具的渠道。这使得长鑫存储更难缩小与全球竞争对手的技术差距。
该公司还面临地缘政治风险。美国国防部上个月将长鑫存储列为“中国军工企业”，路透社此前报道称，美国一个跨部门委员会已批准将长鑫存储列入实体清单，但该决定尚未生效。
另据路透社分析，中国股市周一的稳健表现或许能给监管机构带来些许喘息之机。此前，监管机构已推出一系列措施，试图遏制本月席卷全球、市值蒸发超过1.5万亿美元的股市暴跌。
但过热的股价也引发业内人士的谨慎，春山浦江（上海）投资管理有限公司的董事长辛威廉周一认为，长鑫存储是中国芯片制造巨头，它的上市将为其供应链中的众多公司注入活力。但他认为“未来几天股价的走势将极大地影响市场情绪。”
香港盛骐资产管理公司基金 曾姓经理表示，面对长鑫存储上市“市场反应相当平静”。而“随着长鑫存储成功上市，整个科技板块需要新的发展动力。”也有资深交易员表示，尽管长鑫存储的巨额IPO吸走了部分市场流动性，但募集资金将用于产能扩张，从而惠及上游供应商。周一，追踪芯片制造材料及设备的沪深35指数上涨。但芯片制造和半导体类股下跌，原因是市值飙升的长鑫存储挤占了流入竞争对手股票的资金。
泰有孚投资有限公司一对冲基金经理认为，长鑫存储的股价过高，这对整个市场来说是一个不祥之兆。
实际上，长鑫科技在其招股说明书中也警告称，如果人工智能投资放缓或竞争对手增加过多供应，市场可能会走弱。该公司预计上半年营收将增长七倍以上，预计净利润为660亿元至750亿元人民币，有望扭转去年同期亏损的局面。
最后，据中国媒体报道，长鑫科技创始人朱一明位列2025年胡润百富榜第584位，财富为120亿元。这一数字面临大幅重写。长鑫员工也成为最受瞩目的受益群体。按粗略估算，有数千位核心员工会成为千万富翁。
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