[中国股市] A股又遇到"大奇迹日",下一步怎么走?
综合机构们的观点，随着监管层救市工具的成熟，以及前面几次国家队入场救市的经验积累，它们认为，本轮市场更可能复刻第三种走势。
但无论最终是哪种走势，“国家队”最重要的功能并非直接托举股票，而是在托举信心，当市场出现流动性踩踏、预期极度悲观的时候提供充足的弹药，稳定投资者预期，平抑市场波动，阻断抛售循环。
因此，救市不是无底线的，后续市场企稳以后，到底是涨还是下跌，主要还是看基本面的走势。
普通投资者，下一步怎么办？
其实救市两天后，市场依然存在一些不稳的迹象。
科创50指数虽然从2255点跌到1646点再弹回1903点，已经反弹了大半，但是账户回本却较为有限；其次，7月21日反弹虽然厉害，但依然有2301只个股处于下跌。
为此，我们最后也整理了几家机构对于后市的最新判断，供大家参考。值得注意的是，虽然多数机构认可当前市场已经具备修复基础，但对于行情节奏、主线方向以及科技板块后续表现，仍然存在明显分歧。
这种分歧本身，恰恰说明市场正在经历从恐慌修复到趋势确认的过渡阶段，而这段时间，对普通投资者来说，亦是考验。
◎ 花旗的最新报告将中国股市评级由之前的“战术性中性”正式提升至“超配”，并将韩国股市评级降低至“战术性中性”。它认为，今年由少数人工智能赢家主导的涨势有望向更广泛板块扩散，中国市场是资本轮动的首选目标。
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◎ 中信建投证券策略团队认为：“随着市场充分调整、外部风险消退，本轮市场回调已经基本结束，有望开启新一轮上行行情。市场随时可能企稳反弹。”从历史经验来看，牛市中大盘跌至年线下方，科技成长指数跌至关键均线附近时，市场往往迎来低位布局良机。
◎ 华泰证券将本次回调视作由外部因素推动，包括全球科技板块调整、风险偏好下降等，并非国内产业逻辑发生变化，因此已经具备企稳反弹的条件。
◎ 国信证券首席经济学家荀玉根认为，随着市场行情运行到一定阶段， 领涨方向往往由少数高拥挤度主线转向轮涨扩散。近期AI科技板块调整更多源于前期高拥挤度需要消化，未来重点关注海外云厂商财报和资本开支指引，科技板块内部可关注行情从算力、硬件环节向AI应用方向延伸的机会；
◎ 申万研究所首席策略分析师王胜表示，AI产业链超跌反弹很快出现， 但超跌反弹后需要等待重磅产业催化，开启新一轮中期行情；算力通胀行情中波段划分段落，后续可能演绎分化；供给瓶颈松动的资产，估值中枢可能面临下修；后续AI产业链行情需经历一个‘慢节奏’的阶段。”
最后，尽管“大奇迹日”给大家注入了一针强心剂，但一根阳线能改变信仰，一次大跌也会粉碎价值观。
国家队能够帮助市场走出至暗时刻，却无法替代市场完成价值发现，不妨重温格雷厄姆的那句名言：“牛市是普通投资者亏损的主要原因”，大胆假设，小心求证。
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还没人说话啊，我想来说几句
但无论最终是哪种走势，“国家队”最重要的功能并非直接托举股票，而是在托举信心，当市场出现流动性踩踏、预期极度悲观的时候提供充足的弹药，稳定投资者预期，平抑市场波动，阻断抛售循环。
因此，救市不是无底线的，后续市场企稳以后，到底是涨还是下跌，主要还是看基本面的走势。
普通投资者，下一步怎么办？
其实救市两天后，市场依然存在一些不稳的迹象。
科创50指数虽然从2255点跌到1646点再弹回1903点，已经反弹了大半，但是账户回本却较为有限；其次，7月21日反弹虽然厉害，但依然有2301只个股处于下跌。
为此，我们最后也整理了几家机构对于后市的最新判断，供大家参考。值得注意的是，虽然多数机构认可当前市场已经具备修复基础，但对于行情节奏、主线方向以及科技板块后续表现，仍然存在明显分歧。
这种分歧本身，恰恰说明市场正在经历从恐慌修复到趋势确认的过渡阶段，而这段时间，对普通投资者来说，亦是考验。
◎ 花旗的最新报告将中国股市评级由之前的“战术性中性”正式提升至“超配”，并将韩国股市评级降低至“战术性中性”。它认为，今年由少数人工智能赢家主导的涨势有望向更广泛板块扩散，中国市场是资本轮动的首选目标。
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◎ 中信建投证券策略团队认为：“随着市场充分调整、外部风险消退，本轮市场回调已经基本结束，有望开启新一轮上行行情。市场随时可能企稳反弹。”从历史经验来看，牛市中大盘跌至年线下方，科技成长指数跌至关键均线附近时，市场往往迎来低位布局良机。
◎ 华泰证券将本次回调视作由外部因素推动，包括全球科技板块调整、风险偏好下降等，并非国内产业逻辑发生变化，因此已经具备企稳反弹的条件。
◎ 国信证券首席经济学家荀玉根认为，随着市场行情运行到一定阶段， 领涨方向往往由少数高拥挤度主线转向轮涨扩散。近期AI科技板块调整更多源于前期高拥挤度需要消化，未来重点关注海外云厂商财报和资本开支指引，科技板块内部可关注行情从算力、硬件环节向AI应用方向延伸的机会；
◎ 申万研究所首席策略分析师王胜表示，AI产业链超跌反弹很快出现， 但超跌反弹后需要等待重磅产业催化，开启新一轮中期行情；算力通胀行情中波段划分段落，后续可能演绎分化；供给瓶颈松动的资产，估值中枢可能面临下修；后续AI产业链行情需经历一个‘慢节奏’的阶段。”
最后，尽管“大奇迹日”给大家注入了一针强心剂，但一根阳线能改变信仰，一次大跌也会粉碎价值观。
国家队能够帮助市场走出至暗时刻，却无法替代市场完成价值发现，不妨重温格雷厄姆的那句名言：“牛市是普通投资者亏损的主要原因”，大胆假设，小心求证。
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