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天使輪就押注多家具身智能獨角獸 這幾機構贏麻了
天使輪就押注多家具身智能獨角獸 這幾機構贏麻了天使輪就押注多家具身智能獨角獸 這幾機構贏麻了
再看早期機構這邊，真格基金擁有的天使輪獨角獸也有9家，依然能體現起早期挖掘的實力。不過真格的這些獨角獸有5家投資於2021年及之前，相對來說上壹代的AI公司較多。
在對新壹代大模型浪潮裡增長的AI/具身獨角獸，真格在天使輪投資了包括通用大模型月之暗面Kimi、教育大模型企業與愛為舞、具身智能公司跨維智能，以及Manus。
數量沒有太突出，但Kimi、Manus也足夠成為代表作。
另外，還有線性資本、金沙江創投、IDG資本、藍馳創投、百度風投、順為資本等，都至少在天使輪投出了3家以上獨角獸。
縱觀全表，IT桔子發現，無論是拾年前的AI浪潮，還是現在的這波大模型、具身智能浪潮中，善於發掘並敢於下注去捕捉獨角獸機會的主要還是美元機構，他們普遍在2023年提前進行布局。
而中國本土的人民幣基金大多偏愛純粹“硬科技”，對於具身智能項目的早期出手相應較慢，基本是在2025年之後才開始投的。
從總量上看，紅杉中國、高瓴創投、真格基金前叁；但如果把目光從“總量最多”轉向“本輪最贏”，即剔除歷史存量、只看2022年後在具身智能領域的純新增出手——奇績創壇、藍馳創投和SEE Fund無限基金這叁家機構的打法更值得拆解。
它們各持有6家、5家、5家獨角獸，幾乎全部集中在具身智能領域，且出手時間均在2022年以後。也就是說，他們壹不依賴過往項目的存量收益，而是憑借真刀真槍的早期布局現場押注。在這壹輪具身硬科技浪潮中，用更早上桌、更少的資金體量押注出未來的獨角獸。
接下來，IT桔子將重點分析下這叁家基金的投資策略、打法有什麼獨到之處？
模式的勝利：奇績創壇將YC模式本土化做到極致
從IT桔子數據的結果看，奇績在天使輪就投進了世界模型+具身企業極佳視界、AI Infra硅基流動、基流科技、智元機器人、光輪智能，還投了機器人傳感器公司帕西尼感知等。這些項目後來都成長為獨角獸。
怎麼做到的呢？
奇績創壇的模式是YC中國的本土化，看似“反傳統”，實則符合早期孵化器的邏輯。
傳統VC的邏輯是：每筆投資都要做足盡調，確認創業者在“對的路上”，然後下壹筆重注。這種做法的前提是技術路線相對清晰、行業格局可預測。
但在AI、尤其是具身智能的早期階段，這兩個前提都不成立。
大部分VC投資人面對“技術路線未定”的態度是等——等路線收斂、等共識形成、等贏家浮現。但問題是，等到那壹天，天使輪的門早就已經關了。
因而在這種高度不確定的環境裡，“精准地投對壹家”近似壹個不可能的任務。
奇績換了壹個思路：既然精准判斷不可能，那就用數量覆蓋。
當技術路線本身還在快速分岔、每壹岔都有可能通往壹個巨大的市場時，押單壹岔是賭博，押所有岔口是策略。
它不做盡職調查，不靠FA推來的項目，而是每年辦春秋兩季創業營，從幾千份申請裡篩幾拾個團隊，給30萬美元或等值人民幣，換7%的股份，被投公司的投後估值鎖定在約428萬美元。
陸奇的這種模式可以稱之為“規模化地幫助創業者”，“資金效率”明顯也更高，同樣1億美元，奇績可以投300多家公司，紅杉可能只能投10家。
但換個角度看，這也是“規模化地分散風險”。30萬美元進入，即便投錯了，對基金整體影響微乎其微；壹旦命中壹個10億美元獨角獸，理論回報空間可達上百倍（未考慮稀釋），足以覆蓋幾拾家失敗項目的成本。
這就是早期機構的典型打法，用“分散”對抗“不確定性”，用“低進入成本”換取“高回報倍數”。
所以，奇績的模式本質上不是押注某個公司，而是賭“AI+具身智能”這個方向的集體爆發力，輕量、快速、反響迅速，適合捕捉快速迭代的早期項目。
這個模式並非沒有盲區。30萬美元的入場券門檻很低，但奇績對每支團隊的投後精力
分配是有限的，基本上就集中於在創業營期間的幾個月，需要快速開發產品驗證的階段。
趨勢的預判：藍馳創投在形成共識前先上桌
藍馳創投是壹家“異類”。管理規模接近200億人民幣，穩居國內頭部早期基金行列，但藍馳偏愛投種子到A輪的早期項目，單筆金額控制在100萬到600萬美元之間。
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在對新壹代大模型浪潮裡增長的AI/具身獨角獸，真格在天使輪投資了包括通用大模型月之暗面Kimi、教育大模型企業與愛為舞、具身智能公司跨維智能，以及Manus。
數量沒有太突出，但Kimi、Manus也足夠成為代表作。
另外，還有線性資本、金沙江創投、IDG資本、藍馳創投、百度風投、順為資本等，都至少在天使輪投出了3家以上獨角獸。
縱觀全表，IT桔子發現，無論是拾年前的AI浪潮，還是現在的這波大模型、具身智能浪潮中，善於發掘並敢於下注去捕捉獨角獸機會的主要還是美元機構，他們普遍在2023年提前進行布局。
而中國本土的人民幣基金大多偏愛純粹“硬科技”，對於具身智能項目的早期出手相應較慢，基本是在2025年之後才開始投的。
從總量上看，紅杉中國、高瓴創投、真格基金前叁；但如果把目光從“總量最多”轉向“本輪最贏”，即剔除歷史存量、只看2022年後在具身智能領域的純新增出手——奇績創壇、藍馳創投和SEE Fund無限基金這叁家機構的打法更值得拆解。
它們各持有6家、5家、5家獨角獸，幾乎全部集中在具身智能領域，且出手時間均在2022年以後。也就是說，他們壹不依賴過往項目的存量收益，而是憑借真刀真槍的早期布局現場押注。在這壹輪具身硬科技浪潮中，用更早上桌、更少的資金體量押注出未來的獨角獸。
接下來，IT桔子將重點分析下這叁家基金的投資策略、打法有什麼獨到之處？
模式的勝利：奇績創壇將YC模式本土化做到極致
從IT桔子數據的結果看，奇績在天使輪就投進了世界模型+具身企業極佳視界、AI Infra硅基流動、基流科技、智元機器人、光輪智能，還投了機器人傳感器公司帕西尼感知等。這些項目後來都成長為獨角獸。
怎麼做到的呢？
奇績創壇的模式是YC中國的本土化，看似“反傳統”，實則符合早期孵化器的邏輯。
傳統VC的邏輯是：每筆投資都要做足盡調，確認創業者在“對的路上”，然後下壹筆重注。這種做法的前提是技術路線相對清晰、行業格局可預測。
但在AI、尤其是具身智能的早期階段，這兩個前提都不成立。
大部分VC投資人面對“技術路線未定”的態度是等——等路線收斂、等共識形成、等贏家浮現。但問題是，等到那壹天，天使輪的門早就已經關了。
因而在這種高度不確定的環境裡，“精准地投對壹家”近似壹個不可能的任務。
奇績換了壹個思路：既然精准判斷不可能，那就用數量覆蓋。
當技術路線本身還在快速分岔、每壹岔都有可能通往壹個巨大的市場時，押單壹岔是賭博，押所有岔口是策略。
它不做盡職調查，不靠FA推來的項目，而是每年辦春秋兩季創業營，從幾千份申請裡篩幾拾個團隊，給30萬美元或等值人民幣，換7%的股份，被投公司的投後估值鎖定在約428萬美元。
陸奇的這種模式可以稱之為“規模化地幫助創業者”，“資金效率”明顯也更高，同樣1億美元，奇績可以投300多家公司，紅杉可能只能投10家。
但換個角度看，這也是“規模化地分散風險”。30萬美元進入，即便投錯了，對基金整體影響微乎其微；壹旦命中壹個10億美元獨角獸，理論回報空間可達上百倍（未考慮稀釋），足以覆蓋幾拾家失敗項目的成本。
這就是早期機構的典型打法，用“分散”對抗“不確定性”，用“低進入成本”換取“高回報倍數”。
所以，奇績的模式本質上不是押注某個公司，而是賭“AI+具身智能”這個方向的集體爆發力，輕量、快速、反響迅速，適合捕捉快速迭代的早期項目。
這個模式並非沒有盲區。30萬美元的入場券門檻很低，但奇績對每支團隊的投後精力
分配是有限的，基本上就集中於在創業營期間的幾個月，需要快速開發產品驗證的階段。
趨勢的預判：藍馳創投在形成共識前先上桌
藍馳創投是壹家“異類”。管理規模接近200億人民幣，穩居國內頭部早期基金行列，但藍馳偏愛投種子到A輪的早期項目，單筆金額控制在100萬到600萬美元之間。
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