[美股] 铁粉变心 散户转投转入美股新战线
如果说人工智能(AI)热潮是一场淘金热，那么亚历克斯·卡多(Alex Cardona)则希望去那些传统热门以外的地方掘金。
这位50岁的软件公司总监正是秉持这一策略。他将投资组合中的一大笔资金，投入了数据中心运营商Equinix和半导体公司Marvell Technology等AI基础设施企业。
而那些曾经主导美股涨幅的超大市值科技股——“七雄”(Magnificent Seven)，却并未在他的投资清单上占据多高的位置。卡多表示，他手里只有极少量的这类股票，他更愿意让自己的资金在其他地方发挥作用。
“通过投资纯粹的概念股，我可以去追逐像Marvell这样的标的，也就是那些可能很多人都没听说过的较小公司，”他说。这家芯片制造商是他投资组合中表现最亮眼的股票，今年以来累计涨幅已超过120%。“我的愿景是买下支撑AI运行的基础设施。”
散户多年来对市场上最大科技股的热捧正开始降温。他们对微软(Microsoft)、苹果公司(Apple)、亚马逊(Amazon.com)、Meta、英伟达(Nvidia)、Alphabet和特斯拉(Tesla)股票的买入量正在减少。资金流向追踪公司Vanda Research的数据显示，散户正转而涌向较新的AI交易标的，比如SK海力士(SK Hynix)等芯片股，或是Roundhill Memory交易所交易基金(ETF)。
这一动向折射出市场更广泛的转变。这七家领军科技巨头至少暂时将聚光灯暂时让给了芯片制造商、存储芯片供应商以及一些与AI建设相关的中小型股票。今年以来，“美股七雄”中除两家之外均跑输大盘。微软表现最差，今年迄今已下跌19%；苹果公司则以23%的涨幅领跑。
上周五，在其他领域追逐快速收益的风险暴露无遗，当时中国月之暗面(Moonshot AI)发布新模型的消息引发了华尔街的恐慌。各类科技股纷纷下挫，AI基础设施概念股更是重灾区。费城半导体指数下跌1.6%，较近期高点回撤逾20%，已跌入熊市区间。
和卡多一样，许多散户在“美股七雄”中仍保持着巨大的风险敞口，毕竟这些公司合计占标普500指数总市值的36%。但他们正越来越多地将资金输送给那些不太知名的股票，期盼它们能脱颖而出，成为下一批AI超级明星。
“散户不再买入‘美股七雄’了。他们正在挑选赢家，”Vanda的分析师在上周的一份报告中写道。“他们正在买入自己最确信的题材。”
Vanda的数据显示，7月迄今为止，散户净买入了5,200万美元的微软股票，微软也由此成为最受青睐的“美股七雄”成员。相比之下，他们向英特尔(Intel)砸下了1.94亿美元，向AI云服务公司IREN也投入了5,600万美元。
多年来，普通投资者一直是“美股七雄”最忠实、最狂热的拥趸。无论是在AI军备竞赛的早期、2025年初的DeepSeek恐慌潮期间，抑或是去年春天震动华尔街的关税动荡中，他们都大举涌入这些股票。
但后来，这个巨头阵营的成员开始出现分化。近几个月来，散户投资者转移了视线。他们不再紧盯那些为AI建设提供资金的万亿美元级巨头，而是转向了那些制造AI所需芯片、冷却系统以及提供电力的公司。
“多年来，‘美股七雄’一直是市场的宠儿，”eToro的美国投资分析师布雷特·肯威尔(Bret Kenwell)说。而现在，他表示，散户“无论在比喻意义上还是字面意义上，都在跟着钱走。”
这并不意味着散户正在撤离市场。城堡证券(Citadel Securities)股票和股票衍生品策略主管斯科特·鲁布纳(Scott Rubner)表示，5月和6月的散户交易活跃度飙升至历史新高。这两个月的日均股票交易量达到了2024年平均水平的两倍多。
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这位50岁的软件公司总监正是秉持这一策略。他将投资组合中的一大笔资金，投入了数据中心运营商Equinix和半导体公司Marvell Technology等AI基础设施企业。
而那些曾经主导美股涨幅的超大市值科技股——“七雄”(Magnificent Seven)，却并未在他的投资清单上占据多高的位置。卡多表示，他手里只有极少量的这类股票，他更愿意让自己的资金在其他地方发挥作用。
“通过投资纯粹的概念股，我可以去追逐像Marvell这样的标的，也就是那些可能很多人都没听说过的较小公司，”他说。这家芯片制造商是他投资组合中表现最亮眼的股票，今年以来累计涨幅已超过120%。“我的愿景是买下支撑AI运行的基础设施。”
散户多年来对市场上最大科技股的热捧正开始降温。他们对微软(Microsoft)、苹果公司(Apple)、亚马逊(Amazon.com)、Meta、英伟达(Nvidia)、Alphabet和特斯拉(Tesla)股票的买入量正在减少。资金流向追踪公司Vanda Research的数据显示，散户正转而涌向较新的AI交易标的，比如SK海力士(SK Hynix)等芯片股，或是Roundhill Memory交易所交易基金(ETF)。
这一动向折射出市场更广泛的转变。这七家领军科技巨头至少暂时将聚光灯暂时让给了芯片制造商、存储芯片供应商以及一些与AI建设相关的中小型股票。今年以来，“美股七雄”中除两家之外均跑输大盘。微软表现最差，今年迄今已下跌19%；苹果公司则以23%的涨幅领跑。
上周五，在其他领域追逐快速收益的风险暴露无遗，当时中国月之暗面(Moonshot AI)发布新模型的消息引发了华尔街的恐慌。各类科技股纷纷下挫，AI基础设施概念股更是重灾区。费城半导体指数下跌1.6%，较近期高点回撤逾20%，已跌入熊市区间。
和卡多一样，许多散户在“美股七雄”中仍保持着巨大的风险敞口，毕竟这些公司合计占标普500指数总市值的36%。但他们正越来越多地将资金输送给那些不太知名的股票，期盼它们能脱颖而出，成为下一批AI超级明星。
“散户不再买入‘美股七雄’了。他们正在挑选赢家，”Vanda的分析师在上周的一份报告中写道。“他们正在买入自己最确信的题材。”
Vanda的数据显示，7月迄今为止，散户净买入了5,200万美元的微软股票，微软也由此成为最受青睐的“美股七雄”成员。相比之下，他们向英特尔(Intel)砸下了1.94亿美元，向AI云服务公司IREN也投入了5,600万美元。
多年来，普通投资者一直是“美股七雄”最忠实、最狂热的拥趸。无论是在AI军备竞赛的早期、2025年初的DeepSeek恐慌潮期间，抑或是去年春天震动华尔街的关税动荡中，他们都大举涌入这些股票。
但后来，这个巨头阵营的成员开始出现分化。近几个月来，散户投资者转移了视线。他们不再紧盯那些为AI建设提供资金的万亿美元级巨头，而是转向了那些制造AI所需芯片、冷却系统以及提供电力的公司。
“多年来，‘美股七雄’一直是市场的宠儿，”eToro的美国投资分析师布雷特·肯威尔(Bret Kenwell)说。而现在，他表示，散户“无论在比喻意义上还是字面意义上，都在跟着钱走。”
这并不意味着散户正在撤离市场。城堡证券(Citadel Securities)股票和股票衍生品策略主管斯科特·鲁布纳(Scott Rubner)表示，5月和6月的散户交易活跃度飙升至历史新高。这两个月的日均股票交易量达到了2024年平均水平的两倍多。
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