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沃什首秀將迎美聯儲紀要"終極解密" 看點有哪些?
沃什首秀將迎美聯儲紀要"終極解密" 看點有哪些?沃什首秀將迎美聯儲紀要"終極解密" 看點有哪些?
對於華爾街交易員和美聯儲觀察人士而言，北京時間周肆凌晨2點將出爐的美聯儲6月會議紀要，其重要性無疑將比以往更為凸顯——這不僅僅是因為這是美聯儲新任主席沃什任內發布的首份紀要文件，更是因為美聯儲6月會議的貨幣政策聲明，只有短短的130個字。而其背後，顯然暗藏了沃什首秀時太多“不為人知”的信息……
沃什在上月的美聯儲聲明中，刪除了所有利率前瞻性指引，並且拒絕提交他自己的點陣圖利率預測，這凸顯了他此前的觀點——即美聯儲應該根據數據做出反應，而不是預先承諾加息路徑。
不少業內人士表示，這種以刻意保持沉默為指導原則的理念，正是今晚這份美聯儲會議紀要發布如此重要的原因。
在以往，美聯儲會議紀要總是能補充提供壹些有價值的信息——紀要比任何美聯儲決議聲明都能更詳細地展現FOMC票委和非票委(由地區聯儲主席構成)之間的觀點差異。尤其是當主席刻意隱瞞自己的觀點時，會議紀要就成了填補信息空白的關鍵文件。如果美聯儲內部辯論最終呈現出的分歧比最初聲明所暗示的更大，市場往往會根據會議紀要發布結果進行大幅調整。
而在6月會議時，市場甚至只獲得了壹份區區百余字的簡短聲明……
MUFG Securities Americas美國宏觀策略主管George Goncalves表示，沃什透露的簡短信息意味著6月份的會議紀要比往常更有分量，可以讓我們了解美聯儲官員之間截然不同的立場。
“會議紀要會變得越來越重要，因為到目前為止，我們並不知道他們(美聯儲官員)的真實想法，”Goncalves指出。“看看他們如何辯論以及他們關注的重點，將會很有啟發意義。很多市場參與者還不習慣信息匱乏的情況，而且對於美聯儲能以這種方式持續多久，仍然存在著相當程度的懷疑，現在我們必須仔細解讀那些美聯儲的‘言外之意’。”
今晚會否有這種可能：紀要也成“精簡版”？
當然，目前壹些美聯儲觀察人士也提醒，今晚依然存在這樣壹種可能性——即沃什任內的美聯儲會議紀要，會否也和美聯儲聲明壹樣變為了“精簡版”？
渣打銀行G-10外匯研究全球主管Steven Englander就猜測認為，沃什可能會結束紀要偶爾讓投資者“壹窺幕後”的做法。自5月底上任以來，沃什已經履行了他的承諾，即相比以往壹些美聯儲主席，更少地去談論中央銀行正計劃做什麼。保持會議紀要的晦澀不明，可能是該更大計劃的壹部分。
上月，美聯儲在6月會議後發布了壹份異常簡短的聲明，沃什也回避了記者關於利率前景的提問。7月初，沃什在與其他央行高官舉行的歐洲央行辛特拉年會討論中，也再次“對市場相關話題保持了沉默”。
Englander指出，沃什在最新會議紀要中很可能延續這壹做法。“沃什已明確表示，他並不負責提供政策指引，我不認為他會讓會議紀要成為市場窺探他不想讓市場知曉內容的後門。”
沃什此前曾表示，他歡迎美聯儲官員之間出現分歧或類似“家庭內部的爭吵”，在其中大家能以開放的心態就政策進行辯論。Englander指出，“家庭爭吵”的另壹層含義是，爭論僅限於閉門會議之中，外界實際上並無法知道具體爭議點是什麼。
對此，道明證券美國利率策略師布魯克斯認為，“會議紀要應該很有意思，可以用來衡量委員會內部的意見分歧。鑒於沃什主席希望減少前瞻性指引，會議紀要的內容和篇幅也將受到關注，以觀察是否存在任何直接變化。”
美聯儲會議紀要的變革史
從過往的慣例看，美聯儲每次召開議息會議時，都會記錄政策會議的內容，但伍年內不會發布正式的完整會議記錄。取而代之的是，美聯儲會在每次會議結束後叁周發布內部討論的摘要——即會議紀要。
在美聯儲前主席伯南克任職時，他曾對會議紀要內容進行過改革。伯南克首次將美聯儲12人利率委員會中非投票成員的觀點納入紀要，從而更全面地展現了19位美聯儲官員對經濟前景的看法。
對此，壹些業內人士也猜測，沃什可能會讓美聯儲回到前主席保羅·沃爾克和格林斯潘的時代——他們對過度透明持謹慎態度，且在會議紀要中並未包含太多有用的信息。“當時人們偶爾能從紀要中窺見壹些政策辯論的蛛絲馬跡，但這僅占我們現在所見內容的極小壹部分，”Englander指出。
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沃什在上月的美聯儲聲明中，刪除了所有利率前瞻性指引，並且拒絕提交他自己的點陣圖利率預測，這凸顯了他此前的觀點——即美聯儲應該根據數據做出反應，而不是預先承諾加息路徑。
不少業內人士表示，這種以刻意保持沉默為指導原則的理念，正是今晚這份美聯儲會議紀要發布如此重要的原因。
在以往，美聯儲會議紀要總是能補充提供壹些有價值的信息——紀要比任何美聯儲決議聲明都能更詳細地展現FOMC票委和非票委(由地區聯儲主席構成)之間的觀點差異。尤其是當主席刻意隱瞞自己的觀點時，會議紀要就成了填補信息空白的關鍵文件。如果美聯儲內部辯論最終呈現出的分歧比最初聲明所暗示的更大，市場往往會根據會議紀要發布結果進行大幅調整。
而在6月會議時，市場甚至只獲得了壹份區區百余字的簡短聲明……
MUFG Securities Americas美國宏觀策略主管George Goncalves表示，沃什透露的簡短信息意味著6月份的會議紀要比往常更有分量，可以讓我們了解美聯儲官員之間截然不同的立場。
“會議紀要會變得越來越重要，因為到目前為止，我們並不知道他們(美聯儲官員)的真實想法，”Goncalves指出。“看看他們如何辯論以及他們關注的重點，將會很有啟發意義。很多市場參與者還不習慣信息匱乏的情況，而且對於美聯儲能以這種方式持續多久，仍然存在著相當程度的懷疑，現在我們必須仔細解讀那些美聯儲的‘言外之意’。”
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當然，目前壹些美聯儲觀察人士也提醒，今晚依然存在這樣壹種可能性——即沃什任內的美聯儲會議紀要，會否也和美聯儲聲明壹樣變為了“精簡版”？
渣打銀行G-10外匯研究全球主管Steven Englander就猜測認為，沃什可能會結束紀要偶爾讓投資者“壹窺幕後”的做法。自5月底上任以來，沃什已經履行了他的承諾，即相比以往壹些美聯儲主席，更少地去談論中央銀行正計劃做什麼。保持會議紀要的晦澀不明，可能是該更大計劃的壹部分。
上月，美聯儲在6月會議後發布了壹份異常簡短的聲明，沃什也回避了記者關於利率前景的提問。7月初，沃什在與其他央行高官舉行的歐洲央行辛特拉年會討論中，也再次“對市場相關話題保持了沉默”。
Englander指出，沃什在最新會議紀要中很可能延續這壹做法。“沃什已明確表示，他並不負責提供政策指引，我不認為他會讓會議紀要成為市場窺探他不想讓市場知曉內容的後門。”
沃什此前曾表示，他歡迎美聯儲官員之間出現分歧或類似“家庭內部的爭吵”，在其中大家能以開放的心態就政策進行辯論。Englander指出，“家庭爭吵”的另壹層含義是，爭論僅限於閉門會議之中，外界實際上並無法知道具體爭議點是什麼。
對此，道明證券美國利率策略師布魯克斯認為，“會議紀要應該很有意思，可以用來衡量委員會內部的意見分歧。鑒於沃什主席希望減少前瞻性指引，會議紀要的內容和篇幅也將受到關注，以觀察是否存在任何直接變化。”
美聯儲會議紀要的變革史
從過往的慣例看，美聯儲每次召開議息會議時，都會記錄政策會議的內容，但伍年內不會發布正式的完整會議記錄。取而代之的是，美聯儲會在每次會議結束後叁周發布內部討論的摘要——即會議紀要。
在美聯儲前主席伯南克任職時，他曾對會議紀要內容進行過改革。伯南克首次將美聯儲12人利率委員會中非投票成員的觀點納入紀要，從而更全面地展現了19位美聯儲官員對經濟前景的看法。
對此，壹些業內人士也猜測，沃什可能會讓美聯儲回到前主席保羅·沃爾克和格林斯潘的時代——他們對過度透明持謹慎態度，且在會議紀要中並未包含太多有用的信息。“當時人們偶爾能從紀要中窺見壹些政策辯論的蛛絲馬跡，但這僅占我們現在所見內容的極小壹部分，”Englander指出。
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