[纽约新闻] 纽约时报:特朗普承诺的外国投资热潮出现了吗?
去年，特朗普总统与高市早苗首相在日本横须贺会面。日本长期以来一直是美国最大的外国投资来源国。
2025年间，特朗普总统就外国对美投资规模屡屡发出惊人之语。他宣称，随着政府对进口商品加征高额关税，外国公司将被迫把工厂迁至美国，以换取进入美国市场的机会。
特朗普声称的投资数字不断攀升：从去年9月的17万亿美元，到12月的18万亿美元，再到21万亿美元。这一数额相当于美国国内生产总值的三分之二，也远超白宫官网追踪相关投资承诺所列出的金额。
尽管如此，其中部分投资承诺确实来自美国的贸易伙伴，它们希望在面对高额关税时，通过作出让步来安抚特朗普。在长达10年的时间里，特朗普从欧盟、亚洲以及波斯湾地区获得了约5万亿美元的投资承诺。如果最终全部兑现，将形成规模惊人的资本流入，几乎是美国2015年至2024年资本平均流入水平的两倍。
投资交易往往需要数年才能落地，这意味着确凿的数据证据尚需时日方能浮现。目前，初步数据喜忧参半。去年外国新增投资之所以看起来大幅增加，可能不仅仅是联邦政府政策造成的，还有其他因素在发挥作用；而一项更宏观的衡量指标则显示，整体而言，外国投资者依然保持谨慎。
“今年，有些方面是积极的，但情况喜忧参半，”彼得森国际经济研究所统计学家格雷戈里·奥克莱尔表示。“这意味着，如果这些承诺真的可信，就需要在未来几年大量新增投资，才能赶上承诺的金额。”
根据美国经济分析局的数据，美国的外国直接投资显着反弹。该数字从2024年的1550亿美元增至去年的2320亿美元，扭转了连续三年的下降趋势。该数据包括外国公司对美国公司的收购，以及外国公司用于建立新公司和扩大现有业务的支出。英国《金融时报》旗下FDI Intelligence搜集的项目公告也反映出类似的增长趋势。
然而，联邦统计机构还公布了另一项更为全面的衡量指标，它将外国资本撤离美国的情况同时纳入统计。当把撤资、企业内部借贷以及其他资金流动计算在内后，走势便截然不同：去年流入美国的净投资小幅下降，低于前十年的均值。
近年来，国际资本越来越多地以美国子公司收益再投资的形式流入，而非通过购买或新建企业的方式流入。
“那些经验丰富、熟悉美国市场的企业仍在不断加大对美国的投资，但新的股权资本流入美国的规模已经不及从前，”全球商业联盟总裁乔纳森·桑福德说，该联盟致力于支持外国投资者。“汽车仍在高速公路上向前行驶，但已不再加速。”
特朗普的关税大棒
特朗普政府采取强硬手段推动外国对美投资，通过降低对欧盟、日本、韩国、台湾和其他贸易伙伴的关税，换取巨额投资承诺。外国政府和企业已承诺投资美国芯片工厂、核能项目、港口、矿山和工厂。
其中一些承诺——例如来自欧盟的部分投资——似乎只是把企业原本就计划宣布的投资重新包装了一遍。不过，规模最大的承诺，即日本提出的5500亿美元投资计划（日本是美国最大的外国投资来源国），目前正在推进中。
研究公司荣鼎集团的总监雷瓦·古戎表示，即将出台的半导体等产品关税的不确定性，以及美国与加拿大和墨西哥贸易协定的不确定性，正在阻碍部分投资。
今年2月最高法院推翻了关税令之后，外国政府不再像以前那样急于兑现当初在关税威胁下做出的承诺。对部分企业而言，关税推高了进口原材料的成本，例如建造新工厂所需的钢材、铝材和机械设备。
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