中国A股真相:一场属于少数人的"牛市"

[中国股市] 中国A股真相:一场属于少数人的"牛市"

2026-07-04 | 来源: 新闻潜望 | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

刘晨明认为，从当下的情况看，下半年AI和非AI的业绩增速差，大概率仍然要扩大，市场风格裂口可能也很难出现拐点，AI仍然是最重要的主线。即便下半年有一些板块扩散的机会，也需要基本面的实际支撑，比如储能、铜、创新药等板块。

值得注意的是，随着股价的大涨，一批硬科技上市公司密集发布股票交易风险提示公告，包括寒武纪、源杰科技、绿的谐波、东芯股份等，均称存在股价短期上涨后快速回落、估值较高、市场抵御能力不足等风险。据统计，6月份，A股已有超500家公司披露股票交易风险提示或股价异常波动公告，主要集中于半导体、电子材料等硬科技赛道。

进入7月份，上半年领涨的AI科技赛道出现集中回调，存储芯片、光模块、半导体等热门板块全线走弱。7月2日，科创50指数大跌7.70%，创业板指大跌5.71%。个股方面，新易盛、中微公司、天孚通信等多只个股跌超10%，市场关于风格切换的讨论也随之急剧升温。

针对A股后市走势，东方财富证券首席策略官陈果表示，短期A股内部结构存在拥挤，估值分化居历史高位，这来自于市场对于碳基经济或者说传统行业预期较为悲观，三季度A股指数上行空间大于下行风险，市场风格有望边际改善，可考虑逐步配置结构再平衡。近期较多传统行业公司密集增持回购，历史上看回购预案公告与公司股价见底有一定相关性，这类公司也可成为下一阶段再平衡的考虑对象。

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