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AI終於賺錢 全球千億美元真實收入 為何更讓人不安?
AI終於賺錢 全球千億美元真實收入 為何更讓人不安?AI終於賺錢 全球千億美元真實收入 為何更讓人不安?
兩年了。
兩年來，“AI泡沫”的警告聲此起彼伏，但卻沒有人能真正回答壹個最簡單的問題：這個行業，到底賺了多少錢？它什麼時候能收支平衡？
不過最近，答案來了。
發布它的是分析機構Exponential View，領頭人是分析師兼投資人Azeem Azhar。他的團隊花了數月時間，梳理了超過1000家公司的財務數據、供應鏈記錄和行業披露，做了壹件聽起來簡單、實際上極難的事：把AI行業的真實收入，從頭算了壹遍。
為什麼要重算？因為AI行業的收入數字，壹直有壹個秘密：同壹筆錢，雲服務商算壹遍，大模型廠商算壹遍，應用層再算壹遍。報告稱之為“去重”，去掉這些水分之後，數字會縮水很多，但也因此第壹次變得可信。
去重之後，結論是：過去12個月，全球生成式AI（不含中國大陸本土市場，下同）產生了1100億美元的真實收入，年化運行率超過1750億美元。
更引人注目的，是壹個季度數字。
2026年第壹季度，AI行業季度收入達到250億美元，連續第贰個季度超過了同期的芯片與數據中心折舊（210億美元）。
Azhar本人表示，這是AI需求“just about clears the depreciation hurdle”，即勉強跨過了折舊門檻。
注意他的用詞。不是“大幅超越”，不是“全面覆蓋”，是“勉強跨過”。這位深度參與AI行業投資的人，在自己發布了對AI最為樂觀的需求側報告之後，選擇了這樣壹個克制的表述。
這種克制，是有原因的。
但在展開之前，有必要先感受壹下這個行業的增長速度。EV報告的另壹組數據提供了參照：AI收入增速大約是此前任何壹次IT平台浪潮（互聯網、雲計算、智能手機）的3倍。2023年，AI行業每新增10億美元收入大約需要180天；到2026年，這個時間已經縮短到不到2天。這是壹種非線性的、近乎垂直的爬升。
然而，速度快不代表規模大。另壹個容易被忽視的數字是：即便以1750億美元的年化收入計，AI行業目前也僅相當於美國GDP的0.42%，而整個IT行業占美國GDP的9.4%。換句話說，AI很大，但在宏觀經濟尺度上，它仍然處於極早期。1100億美元是壹筆真實的巨款，但也只是壹筆早期的巨款。
拷問壹：AI到底回本了嗎？
先說結論：取決於你用哪把尺子。
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兩年來，“AI泡沫”的警告聲此起彼伏，但卻沒有人能真正回答壹個最簡單的問題：這個行業，到底賺了多少錢？它什麼時候能收支平衡？
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為什麼要重算？因為AI行業的收入數字，壹直有壹個秘密：同壹筆錢，雲服務商算壹遍，大模型廠商算壹遍，應用層再算壹遍。報告稱之為“去重”，去掉這些水分之後，數字會縮水很多，但也因此第壹次變得可信。
去重之後，結論是：過去12個月，全球生成式AI（不含中國大陸本土市場，下同）產生了1100億美元的真實收入，年化運行率超過1750億美元。
更引人注目的，是壹個季度數字。
2026年第壹季度，AI行業季度收入達到250億美元，連續第贰個季度超過了同期的芯片與數據中心折舊（210億美元）。
Azhar本人表示，這是AI需求“just about clears the depreciation hurdle”，即勉強跨過了折舊門檻。
注意他的用詞。不是“大幅超越”，不是“全面覆蓋”，是“勉強跨過”。這位深度參與AI行業投資的人，在自己發布了對AI最為樂觀的需求側報告之後，選擇了這樣壹個克制的表述。
這種克制，是有原因的。
但在展開之前，有必要先感受壹下這個行業的增長速度。EV報告的另壹組數據提供了參照：AI收入增速大約是此前任何壹次IT平台浪潮（互聯網、雲計算、智能手機）的3倍。2023年，AI行業每新增10億美元收入大約需要180天；到2026年，這個時間已經縮短到不到2天。這是壹種非線性的、近乎垂直的爬升。
然而，速度快不代表規模大。另壹個容易被忽視的數字是：即便以1750億美元的年化收入計，AI行業目前也僅相當於美國GDP的0.42%，而整個IT行業占美國GDP的9.4%。換句話說，AI很大，但在宏觀經濟尺度上，它仍然處於極早期。1100億美元是壹筆真實的巨款，但也只是壹筆早期的巨款。
拷問壹：AI到底回本了嗎？
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