[北京] 美國發威,北京拍馬也追不上他倆
AI芯片需求推動台灣與韓國成為全球半導體核心，中國也積極發展半導體，能否追上台韓？歐洲媒體直言，短期內不會發生，亞洲在AI芯片領域的主導地位，至少未來10年內仍將由台灣和韓國掌控。
半導體是台韓經濟命脈
西班牙媒體《WWWhat's new》報道，台韓已經建立起現代經濟史上最依賴單壹產業的兩個經濟體之壹。根據《紐約時報》引用的數據，以及過去數月累積的多方分析顯示，台灣超過80%的收入與AI相關產品綁定，而韓國則接近60%。這兩個國家同時也是全球最先進的半導體生態系，但也可能是最容易受到AI需求波動沖擊的市場。
報道說，台灣經濟幾乎圍繞台積電運轉。該公司生產全球超過90%的最先進芯片，供應輝達、AMD、蘋果公司等AI與科技巨頭。由於其對台灣股市影響巨大，監管機構甚至放寬基金對單壹股票的持股限制，此舉被廣泛解讀為將資本集中於台積電的措施。
報道提及，台灣加權指數在2026年期間頻創歷史新高。韓國綜合指數（Kospi）在叁星和SK海力士的推動下，年內反彈超過80%。實際上，這兩個市場的走勢已成為美國大型雲端服務商AI投資周期的替代指標。當Meta、亞馬遜（Amazon）或微軟（Microsoft）宣布增加資本支出時，首爾和台北就會舉杯慶祝；而壹旦其中壹家下調預期，震波在幾個小時內就會傳導至亞洲。
根據國際半導體產業協會（SEMI）預估，2026年全球芯片制造設備產業的銷售額將達到1260億美元，年增9%。至少到2027年之前，中國、台灣和韓國仍將是該設備的前叁大市場。台積電正持續在台灣以及其美國亞利桑那州新晶圓廠擴充新壹代產能；與此同時，SK海力士和叁星則全力押注輝達Blackwell芯片所需的高級高頻寬記憶體（HBM）。值得注意的是，輝達與SK海力士近期達成的共同開發HBM4多年期協議，正說明了高速記憶體的供應已從工業變數演變成政治變數。
AI投資周期逆轉恐引爆風險
摩根大通分析師Mixo Das曾公開表示，標普500指數中約有40%至45%的公司對AI有某種程度的曝險，但在台灣和韓國，這種曝險程度“要高得多”。然而，台北或首爾的股票交易所內，沒有人願意回答這個問題：當AI投資周期觸頂時，會發生什麼事？
報道強調，目前令分析師擔憂的這種高度集中，恰恰也是該地區技術領先地位的真正體現：台灣和韓國之所以擁有如此高的估值，是因為在未來5-7年內，它們的地位是不可替代的。在2奈米或3奈米制程制程下，沒有其他制造制程能夠滿足輝達的產量需求。
報道指，比較擔憂的是需求端的不對稱風險。如果大型AI模型達到技術飽和點，或者美國的出口限制縮減了台積電和叁星可觸及的市場，這兩個國家的指數修正可能會非常劇烈。壹個對單壹技術周期曝險超過80%的指數，是缺乏緩沖墊的。
外媒指出，AI芯片需求推動台灣與韓國成為全球半導體核心。（路透）
報道稱，未來12個月內，問題並不在於台灣是否能繼續主導AI芯片的制造（它肯定會）。真正的問題是：當美國雲端服務商認為庫存已經足夠並暫時減少訂單的那壹天，台韓市場會發生什麼事？ 預測2027年可能出現AI芯片需求階段性降溫，市場修正幅度將遠大於實際產業基本面損失。
中國難撼動台韓地位
至於中國能否在先進AI芯片領域與台韓競爭？報道直言，短期內不會發生。美國的制裁切斷了中國獲取ASML EUV以及輝達最先進芯片的管道。
盡管華為正在開發壹條名為“韜定律”的替代路線，但根據其自身預測，在2031年之前都無法追上台積電。因此，亞洲在AI芯片領域的主導地位，在至少未來10年內仍將由台灣和韓國掌控。
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半導體是台韓經濟命脈
西班牙媒體《WWWhat's new》報道，台韓已經建立起現代經濟史上最依賴單壹產業的兩個經濟體之壹。根據《紐約時報》引用的數據，以及過去數月累積的多方分析顯示，台灣超過80%的收入與AI相關產品綁定，而韓國則接近60%。這兩個國家同時也是全球最先進的半導體生態系，但也可能是最容易受到AI需求波動沖擊的市場。
報道說，台灣經濟幾乎圍繞台積電運轉。該公司生產全球超過90%的最先進芯片，供應輝達、AMD、蘋果公司等AI與科技巨頭。由於其對台灣股市影響巨大，監管機構甚至放寬基金對單壹股票的持股限制，此舉被廣泛解讀為將資本集中於台積電的措施。
報道提及，台灣加權指數在2026年期間頻創歷史新高。韓國綜合指數（Kospi）在叁星和SK海力士的推動下，年內反彈超過80%。實際上，這兩個市場的走勢已成為美國大型雲端服務商AI投資周期的替代指標。當Meta、亞馬遜（Amazon）或微軟（Microsoft）宣布增加資本支出時，首爾和台北就會舉杯慶祝；而壹旦其中壹家下調預期，震波在幾個小時內就會傳導至亞洲。
根據國際半導體產業協會（SEMI）預估，2026年全球芯片制造設備產業的銷售額將達到1260億美元，年增9%。至少到2027年之前，中國、台灣和韓國仍將是該設備的前叁大市場。台積電正持續在台灣以及其美國亞利桑那州新晶圓廠擴充新壹代產能；與此同時，SK海力士和叁星則全力押注輝達Blackwell芯片所需的高級高頻寬記憶體（HBM）。值得注意的是，輝達與SK海力士近期達成的共同開發HBM4多年期協議，正說明了高速記憶體的供應已從工業變數演變成政治變數。
AI投資周期逆轉恐引爆風險
摩根大通分析師Mixo Das曾公開表示，標普500指數中約有40%至45%的公司對AI有某種程度的曝險，但在台灣和韓國，這種曝險程度“要高得多”。然而，台北或首爾的股票交易所內，沒有人願意回答這個問題：當AI投資周期觸頂時，會發生什麼事？
報道強調，目前令分析師擔憂的這種高度集中，恰恰也是該地區技術領先地位的真正體現：台灣和韓國之所以擁有如此高的估值，是因為在未來5-7年內，它們的地位是不可替代的。在2奈米或3奈米制程制程下，沒有其他制造制程能夠滿足輝達的產量需求。
報道指，比較擔憂的是需求端的不對稱風險。如果大型AI模型達到技術飽和點，或者美國的出口限制縮減了台積電和叁星可觸及的市場，這兩個國家的指數修正可能會非常劇烈。壹個對單壹技術周期曝險超過80%的指數，是缺乏緩沖墊的。
外媒指出，AI芯片需求推動台灣與韓國成為全球半導體核心。（路透）
報道稱，未來12個月內，問題並不在於台灣是否能繼續主導AI芯片的制造（它肯定會）。真正的問題是：當美國雲端服務商認為庫存已經足夠並暫時減少訂單的那壹天，台韓市場會發生什麼事？ 預測2027年可能出現AI芯片需求階段性降溫，市場修正幅度將遠大於實際產業基本面損失。
中國難撼動台韓地位
至於中國能否在先進AI芯片領域與台韓競爭？報道直言，短期內不會發生。美國的制裁切斷了中國獲取ASML EUV以及輝達最先進芯片的管道。
盡管華為正在開發壹條名為“韜定律”的替代路線，但根據其自身預測，在2031年之前都無法追上台積電。因此，亞洲在AI芯片領域的主導地位，在至少未來10年內仍將由台灣和韓國掌控。
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