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所有人都在为7000亿账单兜底,会泡沫吗?
所有人都在为7000亿账单兜底,会泡沫吗?所有人都在为7000亿账单兜底,会泡沫吗?
根据台积电2026年Q1的业绩，5nm+3nm收入达到61%，巧合的是，包含AI服务器、GPU和数据中心CPU在内的HPC业务，营收贡献也是61%。
由于硅谷巨头们不断地烧钱，台积电的产能挤占将从周期性向结构性转变，其他依赖先进制程的非AI类客户，比如手机、PC的需求会持续遭到挤占。
所以，库克在如何应对时三缄其口，但多次提到：“我们会评估一系列选项，现在我不想说得更具体。”
库克虽然不愿开口，但结果无非就是涨价和涨幅，而承担这波涨价的就是普通消费者。
小米和华为都在自研芯片，他们一样会遇到类似的问题，但在国产厂商身上，内存供给短缺是一个更棘手、解决优先级排得更高的难题。
3月份，Counterpoint在报告中提到，2026年第一季度移动内存价格飙升（DRAM涨超50%，NAND涨超90%），入门级产品内存成本占总BOM的比例升至43%，这迫使智能手机厂商调整 BOM结构、缩减配置并提高零售价。
我在《“内存暴涨”的100天，千元机被迫死亡》中提过，这种结构性的改变，对低端机造成的影响最直接——短期内卖一台，亏一台，一些厂商不得不砍掉相关产品线。
“库存卖完之后，短期就不再生产了。”一位存储产业研究员此前透露。
“据我们的预测，内存还会持续上涨，手机的售价不得不跟着上涨，手机可能会越来越贵。如果你有计划未来一年换手机的话，我强烈推荐你，现在就换。”雷军在5月21日的交流会上，给未来持续的涨价提前做铺垫。
卢伟冰在补充发言中更是强调，未来旗舰机价格将突破1万元。这种转变也意味着，主打硬件“发烧”的互联网手机，有可能彻底告别历史。
一个新时代，终结了一个旧时代。
站在人工智能产业链上游的英伟达，最新的季度毛利率达到74.9%，SK海力士的单季营业利润率已飙升至72%，台积电毛利率同样在不断刷新历史新高，2026Q1达到66.25%。
作为对比，苹果凭借服务把毛利率拉到了40%以上，小米的整体毛利率则只有22%。产业链的利润分配，出现了严重的倾斜。
上游的AI芯片、HBM、先进制程代工企业赚走了大部分利润，下游的汽车厂商、消费电子厂商在成本上涨和市场竞争的双重挤压下，利润越来越薄。
除了砍产品线，被逼上亏损红线上的上市公司，可能也不得不拿出裁员杠杆来降本增效。
02 与社区“抢电”
很多人谈论华为这家公司，都强调他们激进的全产业链布局，直白说就是“你们不能什么都做”，但站在供应链安全的角度，这个逻辑又是闭环的。
事实上，硅谷公司也在做着同样的事情，以保证自己的供应链安全，比如电力供应。亚马逊CEO安迪·贾西多次在财报电话会议上强调“最大的限制因素是电力”。
时至今日，可以说，硅谷发展人工智能的最大矛盾，是急剧膨胀的算力增长需求，与落后的电网基础设施之间的矛盾。
1月份，微软发布了一篇《构建社区优先的AI基础设施》博客文章，其中提到美国大部分输电基础设施已经运行了40多年，正处于超负荷运转状态。同时，由于变压器和高压设备的供应链受阻，导致现有线路的升级一再推迟。而新建一条输电线路受限土地审批往往需要7到10年，这与爆炸式增长的AI算力电力需求形成了严重的错配。
数据中心能源保供的行动上，巨头们的解决方案各有差异。
其中，谷歌花48亿美元买下了发电公司Intersect Power，扎克伯格则把宝押在核能上，与Vistra、TerraPower及Oklo三家核能公司签了总计6.6GW的供电协议。最激进的是马斯克，直接从海外买下整座发电厂设备运回美国，并且安排团队调研中国光伏，采购相关设备。
大家肯定会很好奇，硅谷巨头们到底需要多少电力？
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还没人说话啊，我想来说几句
由于硅谷巨头们不断地烧钱，台积电的产能挤占将从周期性向结构性转变，其他依赖先进制程的非AI类客户，比如手机、PC的需求会持续遭到挤占。
所以，库克在如何应对时三缄其口，但多次提到：“我们会评估一系列选项，现在我不想说得更具体。”
库克虽然不愿开口，但结果无非就是涨价和涨幅，而承担这波涨价的就是普通消费者。
小米和华为都在自研芯片，他们一样会遇到类似的问题，但在国产厂商身上，内存供给短缺是一个更棘手、解决优先级排得更高的难题。
3月份，Counterpoint在报告中提到，2026年第一季度移动内存价格飙升（DRAM涨超50%，NAND涨超90%），入门级产品内存成本占总BOM的比例升至43%，这迫使智能手机厂商调整 BOM结构、缩减配置并提高零售价。
我在《“内存暴涨”的100天，千元机被迫死亡》中提过，这种结构性的改变，对低端机造成的影响最直接——短期内卖一台，亏一台，一些厂商不得不砍掉相关产品线。
“库存卖完之后，短期就不再生产了。”一位存储产业研究员此前透露。
“据我们的预测，内存还会持续上涨，手机的售价不得不跟着上涨，手机可能会越来越贵。如果你有计划未来一年换手机的话，我强烈推荐你，现在就换。”雷军在5月21日的交流会上，给未来持续的涨价提前做铺垫。
卢伟冰在补充发言中更是强调，未来旗舰机价格将突破1万元。这种转变也意味着，主打硬件“发烧”的互联网手机，有可能彻底告别历史。
一个新时代，终结了一个旧时代。
站在人工智能产业链上游的英伟达，最新的季度毛利率达到74.9%，SK海力士的单季营业利润率已飙升至72%，台积电毛利率同样在不断刷新历史新高，2026Q1达到66.25%。
作为对比，苹果凭借服务把毛利率拉到了40%以上，小米的整体毛利率则只有22%。产业链的利润分配，出现了严重的倾斜。
上游的AI芯片、HBM、先进制程代工企业赚走了大部分利润，下游的汽车厂商、消费电子厂商在成本上涨和市场竞争的双重挤压下，利润越来越薄。
除了砍产品线，被逼上亏损红线上的上市公司，可能也不得不拿出裁员杠杆来降本增效。
02 与社区“抢电”
很多人谈论华为这家公司，都强调他们激进的全产业链布局，直白说就是“你们不能什么都做”，但站在供应链安全的角度，这个逻辑又是闭环的。
事实上，硅谷公司也在做着同样的事情，以保证自己的供应链安全，比如电力供应。亚马逊CEO安迪·贾西多次在财报电话会议上强调“最大的限制因素是电力”。
时至今日，可以说，硅谷发展人工智能的最大矛盾，是急剧膨胀的算力增长需求，与落后的电网基础设施之间的矛盾。
1月份，微软发布了一篇《构建社区优先的AI基础设施》博客文章，其中提到美国大部分输电基础设施已经运行了40多年，正处于超负荷运转状态。同时，由于变压器和高压设备的供应链受阻，导致现有线路的升级一再推迟。而新建一条输电线路受限土地审批往往需要7到10年，这与爆炸式增长的AI算力电力需求形成了严重的错配。
数据中心能源保供的行动上，巨头们的解决方案各有差异。
其中，谷歌花48亿美元买下了发电公司Intersect Power，扎克伯格则把宝押在核能上，与Vistra、TerraPower及Oklo三家核能公司签了总计6.6GW的供电协议。最激进的是马斯克，直接从海外买下整座发电厂设备运回美国，并且安排团队调研中国光伏，采购相关设备。
大家肯定会很好奇，硅谷巨头们到底需要多少电力？
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