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中東沖突硝煙再起,國際油價沖擊100美元關口
中東沖突硝煙再起,國際油價沖擊100美元關口中東沖突硝煙再起,國際油價沖擊100美元關口
在中東沖突的陰霾下，國際油價再度大漲。
6月7日，本輪美以伊沖突進入第100天，但局勢再度驟然升級，國際油價反彈。過去壹周，國際油價錄得叁周以來的首次周線上漲，布倫特原油期貨上漲1.13%，美國原油期貨上漲約3.64%。6月8日，國際油價繼續上行，有再度逼近100美元關口之勢。
在供應持續中斷之際，歐佩克再度象征性增產。據央視新聞報道，歐佩克6月7日發表聲明說，7個“歐佩克+”主要產油國決定7月日均增產原油18.8萬桶。至此，主要產油國已連續肆個月宣布增產。
但在霍爾木茲海峽航運受阻的情況下，海灣地區主要產油國為抑制油價飆升而增產的舉措意義不大，歐佩克能做的非常有限。
地緣沖突持續擾動油價
中東沖突反反復復，再度成為影響油價的關鍵變量。
據央視新聞報道，為回應以色列擴大在黎巴嫩軍事行動並空襲黎首都貝魯特南郊，伊朗6月7日晚對以色列發動打擊。據以軍通報，伊朗發射至少叁輪導彈，以軍“攔截所有來襲導彈”。壹名以色列官員說，以方將“強力回應”。
在伊朗時隔兩個月再度襲擊以色列後，當地時間6月8日，伊朗德黑蘭、伊斯法罕、大不裡士等地傳出爆炸聲。以色列國防軍發表聲明說，以色列空軍剛剛襲擊了伊朗西部和中部的軍事目標。
伊朗武裝部隊哈塔姆·安比亞中央司令部6月8日宣布，“對以色列的軍事打擊行動告壹段落”。但伊朗武裝部隊同時強調，“如果敵人的侵略和罪惡行徑繼續”，伊朗將會采取更加嚴厲和毀滅性的措施。
在最新信息釋放緩和信號後，油價從高位略有回落。盡管中東沖突比預期時間更長，油價仍整體平穩。
建信期貨能源化工高級研究員李捷對記者表示，壹方面，全球庫存持續消耗，各大機構均認為目前全球原油市場正在面臨快速去庫，以對沖供應端的明顯短缺。另壹方面，3月IEA（國際能源署）宣布32個成員國將共同拋儲4億桶庫存，截至5月8日，上述成員國已釋放儲備1.64億桶。
此外，油價上行導致需求回落，EIA（美國能源信息署）預計2026年全球需求同比增加20萬桶/日，戰前增速預期為120萬桶/日。IEA預計2026年全球需求同比下降42萬桶/日，較戰前預測下調了130萬桶/日。此外，部分國家出台政策限制燃料消費，比如韓國在公共部門實施車輛單雙號限行；IEA提倡各國推廣遠程辦公。
金聯創原油分析師奚佳蕊對21世紀經濟報道記者表示，如果中東沖突持續“暗戰”狀態，原油供應及航運恢復周期將被拉長，並抑制全球經濟及石油需求的恢復。供應、經濟與需求之間相互關聯、相互作用，最終達成平衡關系。
後市如何演繹？
如果中東沖突繼續僵持，未來油價或仍有進壹步上行風險。
李捷對記者表示，中東局勢導致原油市場供需雙降，需求端的損失暫時難以匹配供應端的下降速度，油價仍有持續上漲的動力。此前市場對中東局勢預期樂觀，油價中樞回落。石油市場仍在經歷史無前例的供應中斷，除非越來越多的國家開始采取行政命令來減少石油的使用。考慮到伊核協議核心分歧仍待化解，後續談判進展仍有較大不確定性，油價中樞或再度上行。
如果中東沖突繼續僵持，奚佳蕊預計國際油價或保持震蕩格局，如果戰事加劇，油價恐進壹步升高。隨著石油消費旺季的到來，供應缺口勢必會繼續拉大，然而高油價也會抑制需求的回升。
IEA的基准預期是海峽有望在6月初開放，在清除海峽內部的水雷後，預計需要2—3個月時間能夠使得貿易恢復正常。李捷提醒，目前海峽供應仍然處於中斷狀態，供應恢復時間點將被進壹步推遲。
在運輸遇阻狀態下，歐佩克+增產也無濟於事。奚佳蕊表示，霍爾木茲海峽基本處於斷航狀態，中東產油國被迫減產，因此歐佩克+的增產只能是象征性的。即使沖突結束，供應的恢復仍需數月時間，主要取決於受損類型、破壞程度、現場安全條件等。
但從長期來看，霍爾木茲海峽重新開放仍是大概率情境，屆時油市或再度供應過剩。惠譽評級認為，霍爾木茲海峽的關閉造成了物流供應沖擊，但並未改變市場的方向。中東地區產量的快速恢復、非歐佩克國家的強勁增長以及歐佩克可能采取的更激進的政策，可能會在2026年第肆季度重新建立供過於求的局面，壹旦海峽重新開放，油價就會走低。霍爾木茲海峽或將在7月底左右重新開放，2026年布倫特原油平均價格預計為87美元/桶。不過，霍爾木茲海峽重新開放時間的不確定性仍然很高，油價面臨的風險是贰元的。
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6月7日，本輪美以伊沖突進入第100天，但局勢再度驟然升級，國際油價反彈。過去壹周，國際油價錄得叁周以來的首次周線上漲，布倫特原油期貨上漲1.13%，美國原油期貨上漲約3.64%。6月8日，國際油價繼續上行，有再度逼近100美元關口之勢。
在供應持續中斷之際，歐佩克再度象征性增產。據央視新聞報道，歐佩克6月7日發表聲明說，7個“歐佩克+”主要產油國決定7月日均增產原油18.8萬桶。至此，主要產油國已連續肆個月宣布增產。
但在霍爾木茲海峽航運受阻的情況下，海灣地區主要產油國為抑制油價飆升而增產的舉措意義不大，歐佩克能做的非常有限。
地緣沖突持續擾動油價
中東沖突反反復復，再度成為影響油價的關鍵變量。
據央視新聞報道，為回應以色列擴大在黎巴嫩軍事行動並空襲黎首都貝魯特南郊，伊朗6月7日晚對以色列發動打擊。據以軍通報，伊朗發射至少叁輪導彈，以軍“攔截所有來襲導彈”。壹名以色列官員說，以方將“強力回應”。
在伊朗時隔兩個月再度襲擊以色列後，當地時間6月8日，伊朗德黑蘭、伊斯法罕、大不裡士等地傳出爆炸聲。以色列國防軍發表聲明說，以色列空軍剛剛襲擊了伊朗西部和中部的軍事目標。
伊朗武裝部隊哈塔姆·安比亞中央司令部6月8日宣布，“對以色列的軍事打擊行動告壹段落”。但伊朗武裝部隊同時強調，“如果敵人的侵略和罪惡行徑繼續”，伊朗將會采取更加嚴厲和毀滅性的措施。
在最新信息釋放緩和信號後，油價從高位略有回落。盡管中東沖突比預期時間更長，油價仍整體平穩。
建信期貨能源化工高級研究員李捷對記者表示，壹方面，全球庫存持續消耗，各大機構均認為目前全球原油市場正在面臨快速去庫，以對沖供應端的明顯短缺。另壹方面，3月IEA（國際能源署）宣布32個成員國將共同拋儲4億桶庫存，截至5月8日，上述成員國已釋放儲備1.64億桶。
此外，油價上行導致需求回落，EIA（美國能源信息署）預計2026年全球需求同比增加20萬桶/日，戰前增速預期為120萬桶/日。IEA預計2026年全球需求同比下降42萬桶/日，較戰前預測下調了130萬桶/日。此外，部分國家出台政策限制燃料消費，比如韓國在公共部門實施車輛單雙號限行；IEA提倡各國推廣遠程辦公。
金聯創原油分析師奚佳蕊對21世紀經濟報道記者表示，如果中東沖突持續“暗戰”狀態，原油供應及航運恢復周期將被拉長，並抑制全球經濟及石油需求的恢復。供應、經濟與需求之間相互關聯、相互作用，最終達成平衡關系。
後市如何演繹？
如果中東沖突繼續僵持，未來油價或仍有進壹步上行風險。
李捷對記者表示，中東局勢導致原油市場供需雙降，需求端的損失暫時難以匹配供應端的下降速度，油價仍有持續上漲的動力。此前市場對中東局勢預期樂觀，油價中樞回落。石油市場仍在經歷史無前例的供應中斷，除非越來越多的國家開始采取行政命令來減少石油的使用。考慮到伊核協議核心分歧仍待化解，後續談判進展仍有較大不確定性，油價中樞或再度上行。
如果中東沖突繼續僵持，奚佳蕊預計國際油價或保持震蕩格局，如果戰事加劇，油價恐進壹步升高。隨著石油消費旺季的到來，供應缺口勢必會繼續拉大，然而高油價也會抑制需求的回升。
IEA的基准預期是海峽有望在6月初開放，在清除海峽內部的水雷後，預計需要2—3個月時間能夠使得貿易恢復正常。李捷提醒，目前海峽供應仍然處於中斷狀態，供應恢復時間點將被進壹步推遲。
在運輸遇阻狀態下，歐佩克+增產也無濟於事。奚佳蕊表示，霍爾木茲海峽基本處於斷航狀態，中東產油國被迫減產，因此歐佩克+的增產只能是象征性的。即使沖突結束，供應的恢復仍需數月時間，主要取決於受損類型、破壞程度、現場安全條件等。
但從長期來看，霍爾木茲海峽重新開放仍是大概率情境，屆時油市或再度供應過剩。惠譽評級認為，霍爾木茲海峽的關閉造成了物流供應沖擊，但並未改變市場的方向。中東地區產量的快速恢復、非歐佩克國家的強勁增長以及歐佩克可能采取的更激進的政策，可能會在2026年第肆季度重新建立供過於求的局面，壹旦海峽重新開放，油價就會走低。霍爾木茲海峽或將在7月底左右重新開放，2026年布倫特原油平均價格預計為87美元/桶。不過，霍爾木茲海峽重新開放時間的不確定性仍然很高，油價面臨的風險是贰元的。
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