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科技股,就這樣走到了危險時刻?(圖
科技股,就這樣走到了危險時刻?(圖科技股,就這樣走到了危險時刻?(圖
“重倉科技怕砸盤，沒買科技怕接盤”。
2026年以來壹路向上的科技股，現在卻讓投資者“心生彷徨”。尤其最近，A股科技板塊走出典型的“過山車”行情——科創50指數5月30日、6月1日連續兩日單日重挫超5%，隨後6月2日、3日、4日反彈逾1.6%、2.11%、0.69%。
科創50自2019年發布以來，單日跌幅超5%本身就不多見，連續兩日出現更是極少見。此後的修復雖然緩解了恐慌情緒，但過於擁擠的交易結構仍需時間消化。這也意味著，科技板塊的高位震蕩或將持續。
科技股，還能“上車”嗎？
圖/圖蟲創意
抱團背後，極致分化
最近，A股科技股呈現出“冰火兩重天”的極致分化——2026年5月，31個申萬壹級行業裡有26個行業下跌，只有通信和電子兩個行業逆勢雙雙大漲了近20%。對比之下，2026年5月A股市場個股漲跌幅中位數約為-7%。
這意味著科技板塊的“強虹吸”，帶來了“不買科技就踏空”的極端格局。
尤其5月27日、28日，科技股的高情緒達到頂峰——創業板指數時隔伍年再次站上並超過上證指數點位。截至目前，A股大盤擁擠度已經接近50%，也就是全市場成交額排名前5%的約270只股票吸走了全市場近壹半的資金。
事實上，科技板塊內部分化同樣劇烈：5月，光模塊、通信設備等“硬科技”方向成為資金抱團的絕對主線，部分科技主題基金單月淨值漲幅超15%甚至40%；而消費電子代工、計算機應用及前期炒作過度的純題材型科技標的遭主力大幅減倉，同期跌幅普遍達8%至20%。
資深投資分析專家黃永耀對中國新聞周刊表示，隨著AI大模型正從“技術競賽”加速邁向大規模商業化，科技板塊沿著“AI→芯片→存儲/光互連→服務器”形成可跟蹤的產業鏈景氣，成長確定性增強。這導致主力資金高位抱團、散戶跟風，形成了較為極端的“壹九”結構。
不過進入6月，高位回調來得猝不及防。
5月末6月初，科創50連跌兩日各跌5%，這意味著追高進場的股民兩天就虧了10%。此外，Wind數據顯示，截至6月2日，多只芯片類ETF近壹周跌幅超10%。
資金信號值得關注，近日多只科創板ETF資金呈流出態勢。Wind數據顯示，截至6月1日，華夏上證科創板50ETF、嘉實上證科創板芯片ETF、易方達上證科創板50ETF分別流出19.98億元、20.93億元、16.41億元，近壹周分別流出58.5億元、35.51億元、40.18億元。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍對中國新聞周刊解讀，近期市場風格發生了較大切換。此番調整主要是由於短期過快上漲導致科技股累積了較多獲利盤，極致的結構分化行情難以持久。
這種資金層面的“用腳投票”，直觀地印證了交易擁擠度觸頂後的籌碼松動。科技股高位回調的同時，煤炭、電力等能源板塊逆勢拉升，當前市場處於“科技抱團”和“避險資產”兩大方向間的此消彼長階段。
基本面仍是王道
漲多了，籌碼松動屬於常識。關鍵在於驅動行情的基本面，是否能夠持續。
近期科技股的連續反彈，同樣離不開密集的事件催化——5月31日英偉達官宣Spectrum?X硅光量產、CPO交換機全面適配Vera Rubin平台，6月1日宇樹科技順利過會科創板IPO，6月3日兆易創新、瀾起科技、東山精密等科技股納入富時中國A50指數。
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好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
2026年以來壹路向上的科技股，現在卻讓投資者“心生彷徨”。尤其最近，A股科技板塊走出典型的“過山車”行情——科創50指數5月30日、6月1日連續兩日單日重挫超5%，隨後6月2日、3日、4日反彈逾1.6%、2.11%、0.69%。
科創50自2019年發布以來，單日跌幅超5%本身就不多見，連續兩日出現更是極少見。此後的修復雖然緩解了恐慌情緒，但過於擁擠的交易結構仍需時間消化。這也意味著，科技板塊的高位震蕩或將持續。
科技股，還能“上車”嗎？
圖/圖蟲創意
抱團背後，極致分化
最近，A股科技股呈現出“冰火兩重天”的極致分化——2026年5月，31個申萬壹級行業裡有26個行業下跌，只有通信和電子兩個行業逆勢雙雙大漲了近20%。對比之下，2026年5月A股市場個股漲跌幅中位數約為-7%。
這意味著科技板塊的“強虹吸”，帶來了“不買科技就踏空”的極端格局。
尤其5月27日、28日，科技股的高情緒達到頂峰——創業板指數時隔伍年再次站上並超過上證指數點位。截至目前，A股大盤擁擠度已經接近50%，也就是全市場成交額排名前5%的約270只股票吸走了全市場近壹半的資金。
事實上，科技板塊內部分化同樣劇烈：5月，光模塊、通信設備等“硬科技”方向成為資金抱團的絕對主線，部分科技主題基金單月淨值漲幅超15%甚至40%；而消費電子代工、計算機應用及前期炒作過度的純題材型科技標的遭主力大幅減倉，同期跌幅普遍達8%至20%。
資深投資分析專家黃永耀對中國新聞周刊表示，隨著AI大模型正從“技術競賽”加速邁向大規模商業化，科技板塊沿著“AI→芯片→存儲/光互連→服務器”形成可跟蹤的產業鏈景氣，成長確定性增強。這導致主力資金高位抱團、散戶跟風，形成了較為極端的“壹九”結構。
不過進入6月，高位回調來得猝不及防。
5月末6月初，科創50連跌兩日各跌5%，這意味著追高進場的股民兩天就虧了10%。此外，Wind數據顯示，截至6月2日，多只芯片類ETF近壹周跌幅超10%。
資金信號值得關注，近日多只科創板ETF資金呈流出態勢。Wind數據顯示，截至6月1日，華夏上證科創板50ETF、嘉實上證科創板芯片ETF、易方達上證科創板50ETF分別流出19.98億元、20.93億元、16.41億元，近壹周分別流出58.5億元、35.51億元、40.18億元。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍對中國新聞周刊解讀，近期市場風格發生了較大切換。此番調整主要是由於短期過快上漲導致科技股累積了較多獲利盤，極致的結構分化行情難以持久。
這種資金層面的“用腳投票”，直觀地印證了交易擁擠度觸頂後的籌碼松動。科技股高位回調的同時，煤炭、電力等能源板塊逆勢拉升，當前市場處於“科技抱團”和“避險資產”兩大方向間的此消彼長階段。
基本面仍是王道
漲多了，籌碼松動屬於常識。關鍵在於驅動行情的基本面，是否能夠持續。
近期科技股的連續反彈，同樣離不開密集的事件催化——5月31日英偉達官宣Spectrum?X硅光量產、CPO交換機全面適配Vera Rubin平台，6月1日宇樹科技順利過會科創板IPO，6月3日兆易創新、瀾起科技、東山精密等科技股納入富時中國A50指數。
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