[中国股市] Tesla股价重新逼近历史高位,市场正交易"AI平台"
虽然欧洲注册量反弹，但中国竞争压力仍然巨大。
包括：
BYD
小米汽车
理想
小鹏
都在持续压缩全球EV利润空间。
数据显示，BYD今年欧洲注册量已经超过Tesla。
2. 利润率问题仍未解决
市场真正担心的是：
Tesla未来几年是否会进入：
“低毛利高资本开支阶段”。
目前：
AI投入继续增加
数据中心CapEx上升
Robotaxi商业化仍未验证
而汽车业务本身：
ASP下降
价格竞争激烈
利润率低于疫情高峰
这也是为什么很多传统价值基金仍不愿追高TSLA。
3. 估值依然极端
目前TSLA动态PE仍接近400倍区间。
这意味着：
市场实际上已经提前定价：
自动驾驶成功
AI平台扩张
机器人业务
长期软件收入
问题在于：
这些业务目前大部分仍处于“预期阶段”。
商业化路径仍存在较大不确定性。
华尔街正在怎么交易TSLA？
目前机构交易Tesla，越来越像交易：
“长期AI Call Option”。
而不是传统汽车股。
一些关键观察：
Hedge Fund
高波动成长基金重新加仓AI beta。
Options市场
TSLA长期是美股期权成交量最大的股票之一。
大量短期期权交易放大了：
Gamma squeeze
空头回补
情绪驱动上涨
Analyst Positioning
目前华尔街目标价分歧极大：
最乐观接近600美元
最悲观甚至低于100美元
这种巨大分歧本身，就是Tesla高波动的来源之一。
技术面怎么看？
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
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包括：
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小米汽车
理想
小鹏
都在持续压缩全球EV利润空间。
数据显示，BYD今年欧洲注册量已经超过Tesla。
2. 利润率问题仍未解决
市场真正担心的是：
Tesla未来几年是否会进入：
“低毛利高资本开支阶段”。
目前：
AI投入继续增加
数据中心CapEx上升
Robotaxi商业化仍未验证
而汽车业务本身：
ASP下降
价格竞争激烈
利润率低于疫情高峰
这也是为什么很多传统价值基金仍不愿追高TSLA。
3. 估值依然极端
目前TSLA动态PE仍接近400倍区间。
这意味着：
市场实际上已经提前定价：
自动驾驶成功
AI平台扩张
机器人业务
长期软件收入
问题在于：
这些业务目前大部分仍处于“预期阶段”。
商业化路径仍存在较大不确定性。
华尔街正在怎么交易TSLA？
目前机构交易Tesla，越来越像交易：
“长期AI Call Option”。
而不是传统汽车股。
一些关键观察：
Hedge Fund
高波动成长基金重新加仓AI beta。
Options市场
TSLA长期是美股期权成交量最大的股票之一。
大量短期期权交易放大了：
Gamma squeeze
空头回补
情绪驱动上涨
Analyst Positioning
目前华尔街目标价分歧极大：
最乐观接近600美元
最悲观甚至低于100美元
这种巨大分歧本身，就是Tesla高波动的来源之一。
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