[美股] 96年美股魔咒预警 每次美联储换届都大跌
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能否打破魔咒？
对于沃什上任后美股的走势，多位专家对中新经纬分析，其政策组合或相对温和，叠加美股前期估值已部分消化利空，对市场冲击或相对温和，但通胀持续反弹仍会带来潜在风险。
邓志坚预计，沃什将会中性偏鸽，有可能会保持减息，但是也同时维持缩表，以遏制过去由货币供应增加带来的泡沫。“其实一边减息一边缩表，疫情后鲍威尔一直在进行，但是对股市的影响并不大，所以无需多虑。只是如果美国通胀问题持续恶化，沃什万一掉头加息，这会对股市不利。”
在白雪看来，如果沃什上任初期强调通胀尚未彻底回落、政策需保持限制性，那么美股尤其是高估值科技股、成长股会受到估值压力，因为更高的实际利率会压低远期现金流估值。不过，这种冲击未必持续，关键要看他是否同时释放“数据依赖”和“避免过度紧缩”的信号；如果他强调政策连续性，而不是急于重塑路线，美股的压力会明显减轻。
“此前在降息预期降温的宏观压力下，美股部分估值泡沫已提前挤压，相较于历史均值的大幅回撤，本次短期冲击幅度可能相对温和。但若通胀数据继续超预期、中东局势升级引发二次通胀，则换帅引发的政策不确定性可能被放大。”白雪说。
邓志坚称，避险情绪可能暂时会因此升温，所以短期内美股或出现回调。但是从财报看，上季度的美股上市公司中，八成左右企业盈利好于预期，接近九成企业录得盈利同比增长。
“接下来，要紧盯美国的物价水平，是否因原油价格上升，导致美国的商品和服务全面性飙升，如果是，美股风险将会提升。”邓志坚说。
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还没人说话啊，我想来说几句
能否打破魔咒？
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邓志坚预计，沃什将会中性偏鸽，有可能会保持减息，但是也同时维持缩表，以遏制过去由货币供应增加带来的泡沫。“其实一边减息一边缩表，疫情后鲍威尔一直在进行，但是对股市的影响并不大，所以无需多虑。只是如果美国通胀问题持续恶化，沃什万一掉头加息，这会对股市不利。”
在白雪看来，如果沃什上任初期强调通胀尚未彻底回落、政策需保持限制性，那么美股尤其是高估值科技股、成长股会受到估值压力，因为更高的实际利率会压低远期现金流估值。不过，这种冲击未必持续，关键要看他是否同时释放“数据依赖”和“避免过度紧缩”的信号；如果他强调政策连续性，而不是急于重塑路线，美股的压力会明显减轻。
“此前在降息预期降温的宏观压力下，美股部分估值泡沫已提前挤压，相较于历史均值的大幅回撤，本次短期冲击幅度可能相对温和。但若通胀数据继续超预期、中东局势升级引发二次通胀，则换帅引发的政策不确定性可能被放大。”白雪说。
邓志坚称，避险情绪可能暂时会因此升温，所以短期内美股或出现回调。但是从财报看，上季度的美股上市公司中，八成左右企业盈利好于预期，接近九成企业录得盈利同比增长。
“接下来，要紧盯美国的物价水平，是否因原油价格上升，导致美国的商品和服务全面性飙升，如果是，美股风险将会提升。”邓志坚说。
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