拆解446份消费企业财报赚钱的企业都做对了什么?

2026-05-11 | 来源: CBNData | 有0人参与评论 | 字体: 放大缩小 | 收藏 | 打印

值得关注的是规模较小的惠而浦，其净利润同比增幅高达约150%，位居板块增速首位，得益于其海外收入同比双位数的增长，且占总营收比重超过九成。

黑色家电中，四川长虹在维持千亿营收规模的同时，利润增速接近50%，AI转型是其当前力推的核心叙事；而小家电赛道虽整体营收基数较低，但科沃斯以其完整的家用机器人产品线为基础，通过产品功能的持续创新和对细分市场的挖掘，净利增幅超100%。

整体而言，白电巨头稳住大盘，而二梯队企业及细分赛道领跑者在盈利端展现出更高的增长弹性。在存量市场中找寻增量，能够抓住多元增长曲线的企业已经率先实现了增长，通过向B端延伸、向全球渗透、向技术跨界，它们正在打开新的增长空间。

值得一提的是，过去一年家用电器行业中有八成以上企业的研发费用同比去年有所上涨，反映出行业正加速从“渠道红利”向“技术红利”跨越，其中美的集团以约180亿元的研发规模稳居行业首位，且仍保持约10%的增长率。

小家电领域，在存量博弈下，技术创新成为企业破局的关键。石头科技过去一年研发费用增长率接近50%，高额投入也转化为其2025年新增的1975项境内外授权专利，石头科技正在围绕核心技术路径建立起系统化能力。另外，极米科技研发投入占比超11%，试图通过布局车载及行业显示赛道，突破家用投影的增长天花板。整体而言，家电业已加速从规模驱动转向由数字化提效、高科技溢价主导的高质量竞争阶段。

从2025年财报中“AI”一词出现的频率来看，美的集团、海信视像及海尔智家位列前三，多数家电行业企业已将人工智能提升至核心战略高度。

具体来看，过去一年，家电行业已全面从“产品智能化”向“业务智能体化”跨越。共性上，领军企业均在深耕自研垂直大模型，并试图将AI升级为覆盖产研提效、智能制造及供应链管理的底层驱动力。与此同时，特定企业的路径分化显着：美的集团展现出极强的全产业链统筹力，打造出全球首个多业务场景覆盖的“智能体工厂”；海信视像与极米科技则基于显示技术底层能力，主攻“AI大模型+自研画质芯片”的软硬结合；四川长虹更具转型色彩，通过布局智算中心和云生态，试图将AI技术优势转化为面向B端的ICT算力服务。