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傳奇經濟學家:經濟大難臨頭,標普500要暴跌...
傳奇經濟學家:經濟大難臨頭,標普500要暴跌...傳奇經濟學家:經濟大難臨頭,標普500要暴跌...
傳奇經濟學家、前美林證券（Merrill Lynch）首席策略市Gary Shilling認為，幾乎沒有什麼能夠阻止美國經濟今年陷入衰退。
Shilling近日在接受Business Insider采訪時，對市場和經濟前景給出了悲觀判斷。在他看來，鑒於美國經濟多個領域持續存在脆弱性，美國今年陷入衰退幾乎已不可避免。
他同時預計，隨著估值升至令人眩暈的水平，美股可能出現大幅調整。
Shilling表示，他認為標普500指數最終可能下跌多達30%，熊市級別的跌幅可能在年底前到來。
Shilling稱，目前唯壹可能阻止經濟下行的因素，是壹輪財政刺激，或美國消費者繼續保持強勁。不過，他認為這兩種情況都不太可能出現。
住房市場凍結、資本開支放緩，經濟衰退信號浮現
Shilling指出，已有多個信號顯示，美國經濟正處於衰退邊緣。
首先，由於市場預計利率將維持在高位，住房市場仍大體處於凍結狀態。盡管去年抵押貸款利率下降時，成屋銷售曾短暫回升，但隨著近幾周利率重新走高，購房活動已明顯放緩。
其次，資本開支也在近年來大幅下滑。
資本開支衡量企業在新增招聘、實體設備等方面的投資情況。盡管人工智能相關資本開支正在激增，但更廣泛的資本開支在去年年底僅增長3.9%，遠低於疫情期間超過24%的峰值。
收入和儲蓄雙雙承壓，消費者如履薄冰
消費支出約占美國經濟增長的叁分之贰，壹直是支撐美國經濟的重要力量。3月份，實際個人消費支出增長仍維持在約2%的同比增速附近。
不過，Shilling認為，考慮到消費者持續面臨壓力，未來壹年消費支出很可能下降。
美國消費者本已承受疫情以來累計物價上漲的壓力，如今又開始感受到伊朗戰爭引發的新壹輪通脹沖擊。
根據美國勞工統計局數據，由於油價飆升，3月份能源價格同比上漲12.5%，創下2022年以來最大漲幅。
與此同時，實際可支配收入同比增速在3月份放緩至0.4%，為約叁年來最低水平。
美國年度個人儲蓄率也降至3.6%，同樣為2022年以來最低水平。
Shilling表示：“從收入和人們消費意願來看，這確實是在非常薄的冰面上。”
美股估值“令人眩暈”，標普500恐大幅回調
在市場方面，Shilling表示，近年來美股估值已膨脹至令人擔憂的水平。
他特別提到叁項指標，顯示股票可能已經被高估。
第壹項是標普500指數經通脹調整後的市盈率，也就是席勒周期調整市盈率（Shiller CAPE）。
該指標目前徘徊在互聯網泡沫破裂前以來的最高水平。
另外兩項指標——標普500指數的市銷率和市淨率——也傳遞出類似信號。
Shilling表示，這兩項指標均處於歷史高位。
他說：“股票非常昂貴，在相對不遠的未來，可能會出現壹次重大調整。”他補充稱，其對調整的時間預期是2026年底。
Shilling表示：“從歷史標准來看，下跌20%或30%並不算什麼大事。
所以我認為，這很可能會發生。”
下跌觸發點尚不清晰，但隱藏風險或仍存在
Shilling指出，目前尚不清楚什麼因素可能觸發美股下跌。通常而言，這種幅度的市場下跌往往由市場中的過度行為引發。不過，他現在並不認同人工智能（AI）熱潮必然意味著市場過度投機。
他說：“我可以說，我的職業生涯某種程度上就是在尋找那些隱藏缺陷。現在我還沒有看到任何東西明顯到足以引發大規模拋售，但這並不意味著它不存在。”
Shilling以長期看空市場而聞名。過去肆年裡，他壹直提醒投資者警惕潛在衰退和美股廣泛下跌風險。去年，他曾表示，股市下跌可能由金融市場中的“極端投機”觸發，並特別提到人工智能和加密貨幣熱潮。
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Shilling近日在接受Business Insider采訪時，對市場和經濟前景給出了悲觀判斷。在他看來，鑒於美國經濟多個領域持續存在脆弱性，美國今年陷入衰退幾乎已不可避免。
他同時預計，隨著估值升至令人眩暈的水平，美股可能出現大幅調整。
Shilling表示，他認為標普500指數最終可能下跌多達30%，熊市級別的跌幅可能在年底前到來。
Shilling稱，目前唯壹可能阻止經濟下行的因素，是壹輪財政刺激，或美國消費者繼續保持強勁。不過，他認為這兩種情況都不太可能出現。
住房市場凍結、資本開支放緩，經濟衰退信號浮現
Shilling指出，已有多個信號顯示，美國經濟正處於衰退邊緣。
首先，由於市場預計利率將維持在高位，住房市場仍大體處於凍結狀態。盡管去年抵押貸款利率下降時，成屋銷售曾短暫回升，但隨著近幾周利率重新走高，購房活動已明顯放緩。
其次，資本開支也在近年來大幅下滑。
資本開支衡量企業在新增招聘、實體設備等方面的投資情況。盡管人工智能相關資本開支正在激增，但更廣泛的資本開支在去年年底僅增長3.9%，遠低於疫情期間超過24%的峰值。
收入和儲蓄雙雙承壓，消費者如履薄冰
消費支出約占美國經濟增長的叁分之贰，壹直是支撐美國經濟的重要力量。3月份，實際個人消費支出增長仍維持在約2%的同比增速附近。
不過，Shilling認為，考慮到消費者持續面臨壓力，未來壹年消費支出很可能下降。
美國消費者本已承受疫情以來累計物價上漲的壓力，如今又開始感受到伊朗戰爭引發的新壹輪通脹沖擊。
根據美國勞工統計局數據，由於油價飆升，3月份能源價格同比上漲12.5%，創下2022年以來最大漲幅。
與此同時，實際可支配收入同比增速在3月份放緩至0.4%，為約叁年來最低水平。
美國年度個人儲蓄率也降至3.6%，同樣為2022年以來最低水平。
Shilling表示：“從收入和人們消費意願來看，這確實是在非常薄的冰面上。”
美股估值“令人眩暈”，標普500恐大幅回調
在市場方面，Shilling表示，近年來美股估值已膨脹至令人擔憂的水平。
他特別提到叁項指標，顯示股票可能已經被高估。
第壹項是標普500指數經通脹調整後的市盈率，也就是席勒周期調整市盈率（Shiller CAPE）。
該指標目前徘徊在互聯網泡沫破裂前以來的最高水平。
另外兩項指標——標普500指數的市銷率和市淨率——也傳遞出類似信號。
Shilling表示，這兩項指標均處於歷史高位。
他說：“股票非常昂貴，在相對不遠的未來，可能會出現壹次重大調整。”他補充稱，其對調整的時間預期是2026年底。
Shilling表示：“從歷史標准來看，下跌20%或30%並不算什麼大事。
所以我認為，這很可能會發生。”
下跌觸發點尚不清晰，但隱藏風險或仍存在
Shilling指出，目前尚不清楚什麼因素可能觸發美股下跌。通常而言，這種幅度的市場下跌往往由市場中的過度行為引發。不過，他現在並不認同人工智能（AI）熱潮必然意味著市場過度投機。
他說：“我可以說，我的職業生涯某種程度上就是在尋找那些隱藏缺陷。現在我還沒有看到任何東西明顯到足以引發大規模拋售，但這並不意味著它不存在。”
Shilling以長期看空市場而聞名。過去肆年裡，他壹直提醒投資者警惕潛在衰退和美股廣泛下跌風險。去年，他曾表示，股市下跌可能由金融市場中的“極端投機”觸發，並特別提到人工智能和加密貨幣熱潮。
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