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Alphabet一季报:终于把巨额AI投入变成了收入故事
Alphabet一季报:终于把巨额AI投入变成了收入故事Alphabet一季报:终于把巨额AI投入变成了收入故事
问：收购Intersect和Wiz对今年的利润率指引有何具体影响？
阿什肯纳齐：Intersect带来了全球顶尖的算力调度技术，这正是我们解决目前算力受限问题的关键，虽然会带来短期的资本支出上调，但长期资本回报率非常明确。Wiz的并入会使Cloud分部的经营利润率在短期内受到100-200个基点的小幅拖累，但它极大增强了我们在云安全市场的地位。我们依然致力于实现集团整体经营利润率的逐年扩张。
问：Gemini在企业级市场的付费意愿如何？是否出现了类似移动互联网初期的“Killer App”？
皮查伊：真正的“杀手级应用”是跨模态的企业级搜索与操作。目前Gemini Enterprise的客户中，有超过60%的用户正在使用“侧边栏”功能在工作流程中实时调用内部文档数据。这种生产力的提升是极其具象的，这也是为什么我们看到付费月活（MAU）环比增长40%的原因。这不仅仅是一个对话框，它正在变成企业的操作系统。
问：针对目前的“算力受限”状态，你们如何决定算力的分配优先级？
皮查伊：这是一个非常严谨的决策过程。我们通过资本回报率框架来管理算力分配。目前的优先级顺序是：第一，支撑核心搜索业务的AI Overviews升级，因为这是我们的基本盘；第二，保障Google Cloud外部客户的AI训练与生产需求，这是我们的增长引擎；第三，前沿模型Gemini 4的持续研发。通过Intersect的动态调度技术，我们现在能比以往更灵活地平衡这些内部与外部需求。
问：未来搜索业务中，广告与订阅模式将如何共存？
皮查伊：我们的分级订阅计划本季度表现非常强劲，用户表现出为更强大的模型能力（如更长的上下文窗口、更深度的逻辑推理）付费的明确意愿。我认为未来的搜索不会是单一模式，而是“广告+订阅”的混合体。广告依然是提供免费、开放信息获取的最佳方式，而订阅则满足了追求极高生产力的用户。这种双轨制将使我们的商业模式比以前更具韧性。
问：关于TPU的外售战略，这是否会削弱Google Cloud的竞争护城河？
皮查伊：我们并不这样认为。TPU的外售主要针对那些对数据中心有极致定制需求、且具备极强自研能力的顶级实验室或金融机构。向他们提供TPU硬件，一方面可以分摊我们的研发成本，加速TPU生态的成熟；另一方面，这些客户通常也会配套使用我们的顶点（Vertex AI）软件栈。我们的护城河不在于单体硬件的封闭，而在于“芯片+模型+软件栈”的整体生态协同。
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好新闻没人评论怎么行，我来说几句
阿什肯纳齐：Intersect带来了全球顶尖的算力调度技术，这正是我们解决目前算力受限问题的关键，虽然会带来短期的资本支出上调，但长期资本回报率非常明确。Wiz的并入会使Cloud分部的经营利润率在短期内受到100-200个基点的小幅拖累，但它极大增强了我们在云安全市场的地位。我们依然致力于实现集团整体经营利润率的逐年扩张。
问：Gemini在企业级市场的付费意愿如何？是否出现了类似移动互联网初期的“Killer App”？
皮查伊：真正的“杀手级应用”是跨模态的企业级搜索与操作。目前Gemini Enterprise的客户中，有超过60%的用户正在使用“侧边栏”功能在工作流程中实时调用内部文档数据。这种生产力的提升是极其具象的，这也是为什么我们看到付费月活（MAU）环比增长40%的原因。这不仅仅是一个对话框，它正在变成企业的操作系统。
问：针对目前的“算力受限”状态，你们如何决定算力的分配优先级？
皮查伊：这是一个非常严谨的决策过程。我们通过资本回报率框架来管理算力分配。目前的优先级顺序是：第一，支撑核心搜索业务的AI Overviews升级，因为这是我们的基本盘；第二，保障Google Cloud外部客户的AI训练与生产需求，这是我们的增长引擎；第三，前沿模型Gemini 4的持续研发。通过Intersect的动态调度技术，我们现在能比以往更灵活地平衡这些内部与外部需求。
问：未来搜索业务中，广告与订阅模式将如何共存？
皮查伊：我们的分级订阅计划本季度表现非常强劲，用户表现出为更强大的模型能力（如更长的上下文窗口、更深度的逻辑推理）付费的明确意愿。我认为未来的搜索不会是单一模式，而是“广告+订阅”的混合体。广告依然是提供免费、开放信息获取的最佳方式，而订阅则满足了追求极高生产力的用户。这种双轨制将使我们的商业模式比以前更具韧性。
问：关于TPU的外售战略，这是否会削弱Google Cloud的竞争护城河？
皮查伊：我们并不这样认为。TPU的外售主要针对那些对数据中心有极致定制需求、且具备极强自研能力的顶级实验室或金融机构。向他们提供TPU硬件，一方面可以分摊我们的研发成本，加速TPU生态的成熟；另一方面，这些客户通常也会配套使用我们的顶点（Vertex AI）软件栈。我们的护城河不在于单体硬件的封闭，而在于“芯片+模型+软件栈”的整体生态协同。
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