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CPU也要漲價!英特爾鹹魚翻身股價創新高
CPU也要漲價!英特爾鹹魚翻身股價創新高CPU也要漲價!英特爾鹹魚翻身股價創新高
我們先說最亮眼的數據中心及 AI 業務。電話會上，英特爾 CEO 陳立武表示，“ CPU 正在重新確立其作為 AI 計算棧核心基礎層的地位，反映出客戶工作負載從訓練向推理、向智能體演進過程中對 CPU 的真實需求。過去 CPU 與 GPU 的比例是 1 比 8，現在是 1 比 4，並且正在向 1 比 1 甚至更好的方向發展。”
也就是說，CPU 正在逐漸發生從 “ 配角 ” 到 “ 核心大腦 ” 的轉變。當然，畢竟是自己誇自己公司的業務，可能多少會有點水分，但邏輯上來講，這個趨勢是沒問題的。
在訓練階段，企業的需求主要是海量的矩陣運算，這是 GPU 的強項。
而在智能體（ Agent ）階段，為了執行用戶給出的任務，智能體需要進行任務規劃、條件判斷、工具調用（ API 調用 ）以及錯誤處理。這些操作本質上是復雜的序列邏輯（ Serial Logic ）和分支預測，是 CPU 的強項，也是 GPU 的弱項。
基於上述邏輯，英特爾上調了服務器 CPU 的需求預期，預計今年行業和公司自身的服務器 CPU 出貨量都將實現雙位數百分比的增長，且這壹勢頭至少將延續至2027年。
同時他們表示，在壹季度，因為產能受限，英特爾錯失的收入能 “ 以拾億美元為單位計。”
正因為看到了需求的爆發趨勢，4 月 2 日，英特爾宣布以 142 億美元從私募股權巨頭阿波羅全球管理公司手中回購了愛爾蘭晶圓廠 49% 的股權。
這壹點還挺有意思的，2024 年，由於手頭缺錢，英特爾把這部分股權以 112 億美元的價格出售給阿波羅，現在又加價 30 億美元買回來了。。。
未來，英特爾會獨享這座芯片制造基地的所有營收與利潤增長。
另壹項帶來驚喜的是代工業務。電話會上，英特爾的管理層表示，“ 18A 制程的良率改善已超出年初設定的內部目標，原定於年末達到的良率水准，預計將在年中實現（ 隨後就是大規模出貨。實際上， 2025 年底，英特爾就成功出貨了首款基於Intel 18A制程的產品）。下壹代制程 Intel 14A 的成熟度、良率及性能表現更是超過了同期的 18A 水平。”
在半導體領域，“ A ” 代表埃米（ Angstrom ），是壹個長度單位。1 納米（ nm ）等於 10埃米（ A ）。英特爾的 18A 和14A 理論上對應的是 1.8nm 和 1.4nm （ 等效 ）制程。
作為對比，全球芯片代工之王台積電目前的 3nm 工藝在蘋果、和安卓旗艦機上得到普遍應用。2nm 技術已如期於 2025 年第肆季開始量產，並將應用於今年秋季的新壹代蘋果手機上。此外，台積電 1.6nm 工藝預計將於 2027 年量產。
所以，在落後很多年之後，英特爾的工藝看起來有進入第壹梯隊的跡象。
工藝上做好了准備之後，訂單也來了。
4 月 7 日，英特爾宣布，將加入埃隆·馬斯克的 TeraFab 項目（ 美國得克薩斯州的超級芯片工廠 ），與 SpaceX、xAI 和 Tesla 攜手，重構晶圓制造技術。在他們的預想中，TeraFab 將使用英特爾的 14A 工藝，目標是實現年產 1 太瓦（ TW ）的算力。1 太瓦等於 1000 吉瓦，相當於 100 個當前最大的在建的 10 吉瓦的 AI 數據中心的規模。
換成另壹種指標，馬斯克的初步目標是每月生產 10 萬片晶圓，最終目標月產 100 萬片。作為對比，2025 年，台積電及其子公司所擁有及管理的拾幾家晶圓廠，年產能超過 1700 萬片拾贰寸晶圓。
雖然實際落地能做成什麼樣還不好說，但這張餅暫時看來是又大又香，所以英特爾的股價也受利好消息影響出現了上漲。
不過我們也得提壹嘴，這壹幕像極了去年 9 月份甲骨文宣布拿到 OpenAI 的 5 年 3000 億美元算力訂單後的股價暴漲。
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也就是說，CPU 正在逐漸發生從 “ 配角 ” 到 “ 核心大腦 ” 的轉變。當然，畢竟是自己誇自己公司的業務，可能多少會有點水分，但邏輯上來講，這個趨勢是沒問題的。
在訓練階段，企業的需求主要是海量的矩陣運算，這是 GPU 的強項。
而在智能體（ Agent ）階段，為了執行用戶給出的任務，智能體需要進行任務規劃、條件判斷、工具調用（ API 調用 ）以及錯誤處理。這些操作本質上是復雜的序列邏輯（ Serial Logic ）和分支預測，是 CPU 的強項，也是 GPU 的弱項。
基於上述邏輯，英特爾上調了服務器 CPU 的需求預期，預計今年行業和公司自身的服務器 CPU 出貨量都將實現雙位數百分比的增長，且這壹勢頭至少將延續至2027年。
同時他們表示，在壹季度，因為產能受限，英特爾錯失的收入能 “ 以拾億美元為單位計。”
正因為看到了需求的爆發趨勢，4 月 2 日，英特爾宣布以 142 億美元從私募股權巨頭阿波羅全球管理公司手中回購了愛爾蘭晶圓廠 49% 的股權。
這壹點還挺有意思的，2024 年，由於手頭缺錢，英特爾把這部分股權以 112 億美元的價格出售給阿波羅，現在又加價 30 億美元買回來了。。。
未來，英特爾會獨享這座芯片制造基地的所有營收與利潤增長。
另壹項帶來驚喜的是代工業務。電話會上，英特爾的管理層表示，“ 18A 制程的良率改善已超出年初設定的內部目標，原定於年末達到的良率水准，預計將在年中實現（ 隨後就是大規模出貨。實際上， 2025 年底，英特爾就成功出貨了首款基於Intel 18A制程的產品）。下壹代制程 Intel 14A 的成熟度、良率及性能表現更是超過了同期的 18A 水平。”
在半導體領域，“ A ” 代表埃米（ Angstrom ），是壹個長度單位。1 納米（ nm ）等於 10埃米（ A ）。英特爾的 18A 和14A 理論上對應的是 1.8nm 和 1.4nm （ 等效 ）制程。
作為對比，全球芯片代工之王台積電目前的 3nm 工藝在蘋果、和安卓旗艦機上得到普遍應用。2nm 技術已如期於 2025 年第肆季開始量產，並將應用於今年秋季的新壹代蘋果手機上。此外，台積電 1.6nm 工藝預計將於 2027 年量產。
所以，在落後很多年之後，英特爾的工藝看起來有進入第壹梯隊的跡象。
工藝上做好了准備之後，訂單也來了。
4 月 7 日，英特爾宣布，將加入埃隆·馬斯克的 TeraFab 項目（ 美國得克薩斯州的超級芯片工廠 ），與 SpaceX、xAI 和 Tesla 攜手，重構晶圓制造技術。在他們的預想中，TeraFab 將使用英特爾的 14A 工藝，目標是實現年產 1 太瓦（ TW ）的算力。1 太瓦等於 1000 吉瓦，相當於 100 個當前最大的在建的 10 吉瓦的 AI 數據中心的規模。
換成另壹種指標，馬斯克的初步目標是每月生產 10 萬片晶圓，最終目標月產 100 萬片。作為對比，2025 年，台積電及其子公司所擁有及管理的拾幾家晶圓廠，年產能超過 1700 萬片拾贰寸晶圓。
雖然實際落地能做成什麼樣還不好說，但這張餅暫時看來是又大又香，所以英特爾的股價也受利好消息影響出現了上漲。
不過我們也得提壹嘴，這壹幕像極了去年 9 月份甲骨文宣布拿到 OpenAI 的 5 年 3000 億美元算力訂單後的股價暴漲。
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