[加元走勢] 央行按兵不動油價或攪局 加元走軟
加拿大央行今天周叁宣布將基准利率維持在2.25%不變 ，並指出能源價格上漲、經濟持續疲軟以及加美貿易政策的不確定性導致“前景不明朗”。
央行的決定符合市場預期，並表示如果經濟走勢基本符合當前預測，未來利率調整幅度可能較小。
周叁，加拿大央行宣布利率決議後，加元兌美元匯率走弱至1.3697，當日下跌0.1%。
加拿大10年期國債收益率上漲1.9個基點至3.533%。美國10年期基准國債收益率升至4.3696%。
美國6月原油期貨價格上漲3.87美元，至每桶103.8美元。
加拿大央行行長Tiff Macklem指出，在基准情景下，當前利率水平大致合適，但不排除根據風險變化進行調整的可能性，“如果經濟總體按照我們的預測發展，政策利率的調整預計將是小幅的。但不確定性異常高，可能出現多種結果，貨幣政策需要保持靈活”。
央行表示，正密切關注伊朗戰爭帶來的影響。該沖突已推高能源價格，同時貿易政策的不確定性也構成風險。目前央行暫未將高油價對通脹的短期影響納入核心考量，但若油價長期維持高位，可能需要加息應對。
央行認為，戰爭對加拿大整體經濟影響預計有限。壹方面，高油價將提升出口收入；另壹方面，也會增加企業與消費者成本壓力。
通脹方面，央行預計4月通脹率將從3月的2.4%升至約3%，全年平均約為2.3%，並有望在明年初回落至2%的目標水平。同時，央行將2026年經濟增長預期從此前的1.1%小幅上調至1.2%。
央行行長表示，目前通脹壓力主要集中在能源領域，長期通脹預期仍保持穩定，“目前幾乎沒有證據顯示高油價已廣泛傳導至其他商品和服務價格”。
央行假設美國關稅政策保持不變，並預計國際油價將在2027年年中回落至每桶75美元左右。
不過，行長警告稱，如果油價持續上漲並長期維持高位，可能推動更廣泛的通脹上行風險，“壹旦這種情況出現，貨幣政策可能需要采取更多行動，包括連續加息”。
他補充指出，美國-加拿大-墨西哥合約的前景、中東局勢、美國關稅政策以及高油價的連鎖影響，都將決定未來貨幣政策走向。
加拿大央行下壹次利率決議將於6月10日公布。目前市場普遍預計短期內不會調整利率，但預計10月可能加息25個基點。
市場將此解讀為央行缺乏緊迫感，從而降低了未來幾個月加息的可能性。對加元而言，這是壹個“鴿派”信號。
“加拿大央行今日宣布政策後，加元/加元匯率短暫走強，但市場價格並未出現實質性變化”，荷蘭國際集團(ING)的Francesco Pesole表示，並補充說，“相對鴿派的加拿大央行立場”支撐了該貨幣對短期內走高。
加拿大帝國商業銀行(CIBC)的Avery Shenfeld表示，加拿大央行正在“高企的通脹”與“增長乏力和過度閒置”之間尋求平衡，這種雙向風險導致“利率維持在高位”。這使得政策缺乏明確的方向性：如果能源驅動的通脹持續，利率可能會上升；如果經濟增長進壹步放緩，則可能需要降息。
目前，加拿大央行釋放出耐心信號，申菲爾德指出，任何未來的調整“預計幅度都將很小”。
這使得加元對外部因素（例如油價、股市以及美墨加協定談判的進展）更為敏感，而非受到強有力的國內政策推動。
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