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超級星期叁將至:鮑威爾"最後壹舞" 肆巨頭發財報
超級星期叁將至:鮑威爾"最後壹舞" 肆巨頭發財報超級星期叁將至:鮑威爾"最後壹舞" 肆巨頭發財報
Stucky表示，微軟Copilot的采用趨勢，將左右整個軟件板塊本季度的市場情緒。
資金重新回流科技、數據中心和相關基礎設施
鮑威爾“最後壹舞”，利率預期已定價
同日，美聯儲FOMC將結束兩天會議，公布利率決議。市場目前已充分定價維持利率於3.50%至3.75%區間不變。
2025年下半年降息後，美聯儲隨即暫停，油價上漲令通脹前景更趨復雜，進壹步降息的時間窗口也隨之後移。
這也將是鮑威爾以美聯儲主席身份主持的最後壹次新聞發布會。其主席任期將於5月15日屆滿，特朗普(专题)提名的繼任者沃什預計將在美聯儲6月中旬下次會議前獲得參議院確認。目前最大的懸念是：鮑威爾是否會宣布在卸任主席後繼續留任美聯儲理事會成員。
地緣風險：霍爾木茲海峽牽動AI供應鏈
地緣局勢為這壹天增添了額外變量。霍爾木茲海峽的封鎖對全球能源流動和供應鏈造成直接沖擊，數據中心供應鏈同樣受到波及。
穆迪分析師Terrence Dennehy上周在研報中特別點出，中東沖突對氦氣市場構成“供給風險”。“氦氣在半導體制造的多個環節至關重要——包括冷卻、載氣使用和泄漏檢測——且沒有有效替代品，”Dennehy寫道。
Northwestern Mutual的Stucky也表示，不排除肆家公司進壹步上調資本開支預測的可能性，這可能引發市場對AI過度投資的新壹輪擔憂。
財報之後，市場如何定價
這次財報更像壹個篩選點，而非總開關。
華爾街見聞提及，AI這條主線目前沒有出現結束的跡象，資金仍在流入。但市場的定價邏輯正在分化：兌現更快、訂單更硬、利潤更穩的公司，市場會繼續給溢價；投入很大但回報路徑尚不清晰的公司，股價波動將更明顯。
半導體、服務器、網絡設備和數據中心設備這條產業鏈，仍然最直接跟隨大廠投入走。近期軟件和芯片已走出分化，說明市場在這條主線裡開始向離訂單和基礎設施更近的方向聚集。若肆家財報繼續確認需求和資本開支強度，這種分化只會更明顯。
財報當天，市場最關注的幾個具體問題是：全年資本開支口徑會否再度上調，雲業務增速能否繼續抬升，AI相關收入有沒有更清晰的披露，以及利潤率和現金流有沒有出現更明顯的壓力。
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同日，美聯儲FOMC將結束兩天會議，公布利率決議。市場目前已充分定價維持利率於3.50%至3.75%區間不變。
2025年下半年降息後，美聯儲隨即暫停，油價上漲令通脹前景更趨復雜，進壹步降息的時間窗口也隨之後移。
這也將是鮑威爾以美聯儲主席身份主持的最後壹次新聞發布會。其主席任期將於5月15日屆滿，特朗普(专题)提名的繼任者沃什預計將在美聯儲6月中旬下次會議前獲得參議院確認。目前最大的懸念是：鮑威爾是否會宣布在卸任主席後繼續留任美聯儲理事會成員。
地緣風險：霍爾木茲海峽牽動AI供應鏈
地緣局勢為這壹天增添了額外變量。霍爾木茲海峽的封鎖對全球能源流動和供應鏈造成直接沖擊，數據中心供應鏈同樣受到波及。
穆迪分析師Terrence Dennehy上周在研報中特別點出，中東沖突對氦氣市場構成“供給風險”。“氦氣在半導體制造的多個環節至關重要——包括冷卻、載氣使用和泄漏檢測——且沒有有效替代品，”Dennehy寫道。
Northwestern Mutual的Stucky也表示，不排除肆家公司進壹步上調資本開支預測的可能性，這可能引發市場對AI過度投資的新壹輪擔憂。
財報之後，市場如何定價
這次財報更像壹個篩選點，而非總開關。
華爾街見聞提及，AI這條主線目前沒有出現結束的跡象，資金仍在流入。但市場的定價邏輯正在分化：兌現更快、訂單更硬、利潤更穩的公司，市場會繼續給溢價；投入很大但回報路徑尚不清晰的公司，股價波動將更明顯。
半導體、服務器、網絡設備和數據中心設備這條產業鏈，仍然最直接跟隨大廠投入走。近期軟件和芯片已走出分化，說明市場在這條主線裡開始向離訂單和基礎設施更近的方向聚集。若肆家財報繼續確認需求和資本開支強度，這種分化只會更明顯。
財報當天，市場最關注的幾個具體問題是：全年資本開支口徑會否再度上調，雲業務增速能否繼續抬升，AI相關收入有沒有更清晰的披露，以及利潤率和現金流有沒有出現更明顯的壓力。
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