新聞 
超級星期叁將至:鮑威爾"最後壹舞" 肆巨頭發財報
超級星期叁將至:鮑威爾"最後壹舞" 肆巨頭發財報超級星期叁將至:鮑威爾"最後壹舞" 肆巨頭發財報
壹天之內，華爾街要同時消化肆份科技巨頭財報和多個利率決議——這壹天，被市場稱為“近年來最重要的財報日”。
美東時間4月29日（北京時間4月30日凌晨至早間），Alphabet（谷歌）、亞馬遜、Meta、微軟將在同壹個交易日盤後集中發布季度業績。與此同時，美聯儲FOMC將結束為期兩天的會議，公布利率決議，美聯儲主席鮑威爾也將主持其任期內最後壹次新聞發布會。英國、歐洲央行也將於當日公布最新利率決議。
Northwestern Mutual首席投資組合經理Matt Stucky將這壹天定性為“近年來最重要的財報日之壹”。肆家公司合計市值約11.6萬億美元，占標普500指數逾19%，任何壹家的業績波動都足以牽動大盤。
標普500指數和納斯達克指數自近期低點分別反彈約11%和18%，資金重新回流科技及數據中心相關板塊。這輪反彈的核心敘事，正是AI投資的持續擴張。而這次財報，將是這壹敘事能否延續的關鍵驗證。
周肆日程壹覽，制表：華爾街見聞
6500億美元的AI賬單，市場要看回報
肆家公司今年合計資本開支預算高達6500億美元：谷歌指引為1750億至1850億美元，Meta為1150億至1350億美元，亞馬遜約2000億美元，微軟上壹季度單季資本開支已達375億美元。
錢還在往裡湧，但市場的耐心正在收窄。
Bernstein分析師Mark Shmulik在上周的研報中寫道，肆家超大規模雲廠商需要同時做到叁件事：交出AI驅動的營收超預期、維持資本開支預算不縮水、並通過裁員或定價能力展示成本管控。“整體而言，進入財報季的格局相當清晰壹致。”
Citizens分析師Andrew Boone則對MarketWatch表示，“整個AI生態系統眼下都受到供給約束”——基礎設施和能源不足以滿足算力需求。因此，肆家公司都需要證明自己能夠足夠快地將數據中心產能投入使用、消化積壓訂單。“問題的壹部分在於，誰能執行得足夠好，把資本開支真正落到地上。”
需求端的信號仍然強勁。Boone指出，2026年以來算力需求快速攀升：Anthropic簽署了壹批新協議以擴充AI基礎設施訪問權限；亞馬遜宣布向Meta提供數千萬枚定制Graviton芯片；谷歌在上周的Google Cloud Next大會上披露，其模型每日處理的token數量已從上季度的100億增至160億。
各家壓力不同，微軟處境最微妙
谷歌的壓力主要在成本端。公司此前已提示，今年折舊增速將在壹季度加快、全年明顯抬升。市場關心的不是谷歌還會不會繼續投，而是雲業務和AI相關收入能否更快消化這筆支出。
Meta的命題最直接。它擁有最強的廣告現金流，也有最激進的基礎設施投入。公司已明確表示，2026年資本開支將升至1150億至1350億美元，但全年營業利潤仍將高於2025年。財報出來後，市場的判斷也會很快：廣告業務的賺錢能力，能否繼續覆蓋AI投入的擴張速度。
亞馬遜的問題不只是投得多，而是很多錢花出去後，兌現要往後看。CEO Andy Jassy在股東信中明確表示，2026年大部分雲業務資本開支將在2027至2028年逐步變現。AWS在2025年新增了3.9吉瓦電力容量，預計到2027年底總容量翻倍，但公司仍承認存在容量約束和未滿足需求。市場這次會特別關注管理層如何談客戶承諾、產能爬坡和兌現節奏。
微軟的處境最為微妙。Matt Stucky認為，肆家公司中微軟的風險最高。上季度Azure雲增速令市場失望，Copilot企業端采用率也低於預期，股價年初至今下跌12%，是肆家中表現最差的。Guggenheim分析師John DiFucci預計，華爾街對本季度Azure增速的預期約為38%，但他在上周的研報中寫道："這壹預期意味著新業務增長需要大幅跳升，這似乎不太可能。"
Stucky表示，微軟Copilot的采用趨勢，將左右整個軟件板塊本季度的市場情緒。
資金重新回流科技、數據中心和相關基礎設施
鮑威爾“最後壹舞”，利率預期已定價
同日，美聯儲FOMC將結束兩天會議，公布利率決議。市場目前已充分定價維持利率於3.50%至3.75%區間不變。
2025年下半年降息後，美聯儲隨即暫停，油價上漲令通脹前景更趨復雜，進壹步降息的時間窗口也隨之後移。
這也將是鮑威爾以美聯儲主席身份主持的最後壹次新聞發布會。其主席任期將於5月15日屆滿，特朗普(专题)提名的繼任者沃什預計將在美聯儲6月中旬下次會議前獲得參議院確認。目前最大的懸念是：鮑威爾是否會宣布在卸任主席後繼續留任美聯儲理事會成員。
地緣風險：霍爾木茲海峽牽動AI供應鏈
地緣局勢為這壹天增添了額外變量。霍爾木茲海峽的封鎖對全球能源流動和供應鏈造成直接沖擊，數據中心供應鏈同樣受到波及。
穆迪分析師Terrence Dennehy上周在研報中特別點出，中東沖突對氦氣市場構成“供給風險”。“氦氣在半導體制造的多個環節至關重要——包括冷卻、載氣使用和泄漏檢測——且沒有有效替代品，”Dennehy寫道。
Northwestern Mutual的Stucky也表示，不排除肆家公司進壹步上調資本開支預測的可能性，這可能引發市場對AI過度投資的新壹輪擔憂。
財報之後，市場如何定價
這次財報更像壹個篩選點，而非總開關。
華爾街見聞提及，AI這條主線目前沒有出現結束的跡象，資金仍在流入。但市場的定價邏輯正在分化：兌現更快、訂單更硬、利潤更穩的公司，市場會繼續給溢價；投入很大但回報路徑尚不清晰的公司，股價波動將更明顯。
半導體、服務器、網絡設備和數據中心設備這條產業鏈，仍然最直接跟隨大廠投入走。近期軟件和芯片已走出分化，說明市場在這條主線裡開始向離訂單和基礎設施更近的方向聚集。若肆家財報繼續確認需求和資本開支強度，這種分化只會更明顯。
財報當天，市場最關注的幾個具體問題是：全年資本開支口徑會否再度上調，雲業務增速能否繼續抬升，AI相關收入有沒有更清晰的披露，以及利潤率和現金流有沒有出現更明顯的壓力。
這家最好！股市開戶分批買入大盤股指基金
[物價飛漲的時候 這樣省錢購物很爽]
好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
美東時間4月29日（北京時間4月30日凌晨至早間），Alphabet（谷歌）、亞馬遜、Meta、微軟將在同壹個交易日盤後集中發布季度業績。與此同時，美聯儲FOMC將結束為期兩天的會議，公布利率決議，美聯儲主席鮑威爾也將主持其任期內最後壹次新聞發布會。英國、歐洲央行也將於當日公布最新利率決議。
Northwestern Mutual首席投資組合經理Matt Stucky將這壹天定性為“近年來最重要的財報日之壹”。肆家公司合計市值約11.6萬億美元，占標普500指數逾19%，任何壹家的業績波動都足以牽動大盤。
標普500指數和納斯達克指數自近期低點分別反彈約11%和18%，資金重新回流科技及數據中心相關板塊。這輪反彈的核心敘事，正是AI投資的持續擴張。而這次財報，將是這壹敘事能否延續的關鍵驗證。
周肆日程壹覽，制表：華爾街見聞
6500億美元的AI賬單，市場要看回報
肆家公司今年合計資本開支預算高達6500億美元：谷歌指引為1750億至1850億美元，Meta為1150億至1350億美元，亞馬遜約2000億美元，微軟上壹季度單季資本開支已達375億美元。
錢還在往裡湧，但市場的耐心正在收窄。
Bernstein分析師Mark Shmulik在上周的研報中寫道，肆家超大規模雲廠商需要同時做到叁件事：交出AI驅動的營收超預期、維持資本開支預算不縮水、並通過裁員或定價能力展示成本管控。“整體而言，進入財報季的格局相當清晰壹致。”
Citizens分析師Andrew Boone則對MarketWatch表示，“整個AI生態系統眼下都受到供給約束”——基礎設施和能源不足以滿足算力需求。因此，肆家公司都需要證明自己能夠足夠快地將數據中心產能投入使用、消化積壓訂單。“問題的壹部分在於，誰能執行得足夠好，把資本開支真正落到地上。”
需求端的信號仍然強勁。Boone指出，2026年以來算力需求快速攀升：Anthropic簽署了壹批新協議以擴充AI基礎設施訪問權限；亞馬遜宣布向Meta提供數千萬枚定制Graviton芯片；谷歌在上周的Google Cloud Next大會上披露，其模型每日處理的token數量已從上季度的100億增至160億。
各家壓力不同，微軟處境最微妙
谷歌的壓力主要在成本端。公司此前已提示，今年折舊增速將在壹季度加快、全年明顯抬升。市場關心的不是谷歌還會不會繼續投，而是雲業務和AI相關收入能否更快消化這筆支出。
Meta的命題最直接。它擁有最強的廣告現金流，也有最激進的基礎設施投入。公司已明確表示，2026年資本開支將升至1150億至1350億美元，但全年營業利潤仍將高於2025年。財報出來後，市場的判斷也會很快：廣告業務的賺錢能力，能否繼續覆蓋AI投入的擴張速度。
亞馬遜的問題不只是投得多，而是很多錢花出去後，兌現要往後看。CEO Andy Jassy在股東信中明確表示，2026年大部分雲業務資本開支將在2027至2028年逐步變現。AWS在2025年新增了3.9吉瓦電力容量，預計到2027年底總容量翻倍，但公司仍承認存在容量約束和未滿足需求。市場這次會特別關注管理層如何談客戶承諾、產能爬坡和兌現節奏。
微軟的處境最為微妙。Matt Stucky認為，肆家公司中微軟的風險最高。上季度Azure雲增速令市場失望，Copilot企業端采用率也低於預期，股價年初至今下跌12%，是肆家中表現最差的。Guggenheim分析師John DiFucci預計，華爾街對本季度Azure增速的預期約為38%，但他在上周的研報中寫道："這壹預期意味著新業務增長需要大幅跳升，這似乎不太可能。"
Stucky表示，微軟Copilot的采用趨勢，將左右整個軟件板塊本季度的市場情緒。
資金重新回流科技、數據中心和相關基礎設施
鮑威爾“最後壹舞”，利率預期已定價
同日，美聯儲FOMC將結束兩天會議，公布利率決議。市場目前已充分定價維持利率於3.50%至3.75%區間不變。
2025年下半年降息後，美聯儲隨即暫停，油價上漲令通脹前景更趨復雜，進壹步降息的時間窗口也隨之後移。
這也將是鮑威爾以美聯儲主席身份主持的最後壹次新聞發布會。其主席任期將於5月15日屆滿，特朗普(专题)提名的繼任者沃什預計將在美聯儲6月中旬下次會議前獲得參議院確認。目前最大的懸念是：鮑威爾是否會宣布在卸任主席後繼續留任美聯儲理事會成員。
地緣風險：霍爾木茲海峽牽動AI供應鏈
地緣局勢為這壹天增添了額外變量。霍爾木茲海峽的封鎖對全球能源流動和供應鏈造成直接沖擊，數據中心供應鏈同樣受到波及。
穆迪分析師Terrence Dennehy上周在研報中特別點出，中東沖突對氦氣市場構成“供給風險”。“氦氣在半導體制造的多個環節至關重要——包括冷卻、載氣使用和泄漏檢測——且沒有有效替代品，”Dennehy寫道。
Northwestern Mutual的Stucky也表示，不排除肆家公司進壹步上調資本開支預測的可能性，這可能引發市場對AI過度投資的新壹輪擔憂。
財報之後，市場如何定價
這次財報更像壹個篩選點，而非總開關。
華爾街見聞提及，AI這條主線目前沒有出現結束的跡象，資金仍在流入。但市場的定價邏輯正在分化：兌現更快、訂單更硬、利潤更穩的公司，市場會繼續給溢價；投入很大但回報路徑尚不清晰的公司，股價波動將更明顯。
半導體、服務器、網絡設備和數據中心設備這條產業鏈，仍然最直接跟隨大廠投入走。近期軟件和芯片已走出分化，說明市場在這條主線裡開始向離訂單和基礎設施更近的方向聚集。若肆家財報繼續確認需求和資本開支強度，這種分化只會更明顯。
財報當天，市場最關注的幾個具體問題是：全年資本開支口徑會否再度上調，雲業務增速能否繼續抬升，AI相關收入有沒有更清晰的披露，以及利潤率和現金流有沒有出現更明顯的壓力。
這家最好！股市開戶分批買入大盤股指基金
[物價飛漲的時候 這樣省錢購物很爽]
| 分享: |
| 注： |
| 延伸閱讀 |
 "超級星期叁"來襲 市場風暴壹觸即發 |
《星期叁》第3季首曝劇照:珍娜·奧爾特加把恐怖搬進巴黎,1張圖劇透選址秘密 |
| 《星期叁》第3季移師巴黎,Netflix押注3大市場籌碼 |
BC大學星期叁 汽車撞向停車場車禍 |
| 星期叁晚素裡被刺死40歲女子是她 |
全省免預約星期叁 不用約即到即打 |
| 伊朗 星期叁將把飛機開入國會大廈 |
忐忑：加拿大星期叁參加NAFTA談判 |
| IKEA古怪星期叁特賣信息!周贰預覽 |
推薦: