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中國銀行業失血1.38萬億 銀行理財發生了什麼?
中國銀行業失血1.38萬億 銀行理財發生了什麼?中國銀行業失血1.38萬億 銀行理財發生了什麼?
在調研期間，兩家網點的理財業務負責人直言，壹季度他們存續理財規模較去年底下降逾800萬元，多位高淨值客戶因為這些純債固收類理財產品收益率下行而改換門庭，希望零售部門盡早糾正銀行的某些決策“失誤”，盡快引入外部理財公司的較高收益低波動產品以扭轉理財業務頹勢。
“若將網點存續理財規模下跌都歸咎於自家銀行理財產品收益率下行，有失偏頗。”羅曉說。為了創造“開門紅”佳績，壹季度他所在銀行的貸款投放量達到全年計劃投放量的約35%，使得銀行亟需大量存款填補貸款投放缺口。在同業存單發行額度尚未確定的情況下，銀行為穩定負債端，對網點加大了存款考核力度，要求客群量較大的支行存款日均余額較去年同期增加15%。為達成存款指標，在居民理財產品到期後，網點客戶經理想盡辦法讓客戶先將資金存入銀行，“不著急買理財產品”。
華源證券固收首席分析師廖志明認為，今年壹季度存續理財規模大跌1.38萬億元，主要原因是季末銀行需要沖高存款規模完成存貸比考核，以及金融市場波動所帶來的理財產品淨值回撤與收益下滑。但他認為，4月理財市場存續規模有望增長約2萬億元。
施斌似乎沒有這份樂觀情緒。他擔心，若現金類與純債固收類理財產品收益率未能明顯回升，居民對理財產品的認購熱情將持續走低。
4月以來，他還注意到壹個新情況：當咨詢理財被告知新發理財產品業績比較基准低於2%時，客戶就會立刻詢問有沒有預期年化收益率超過2%的基金或保險產品選購。
施斌說，由於理財產品基本實現淨值化，居民壹旦看到近期理財產品的收益率走勢直線下滑，就迅速打消了認購興趣。相比而言，保險產品憑借“保底收益率+較高預期收益率”，在低利率環境中更受青睞。
摒棄“規模情結”考驗
施斌所在網點的理財團隊需要完成壹項業績考核，即今年網點存續理財規模增速不得低於去年，且季末存續理財規模余額不得低於去年底。
如今，由於壹季度末網點存續理財規模余額較去年底少了逾500萬元，他的這項績效獎金徹底泡湯。
“希望贰季度能拿到這筆績效獎金。”施斌說。4月起，他所在的網點理財團隊轉變營銷策略，開始向客戶重點推介“固收+”理財產品。
施斌之所以押注“固收+”理財產品，是因為他代銷的這類理財產品預期年化收益率仍能達到2.3%—2.6%，頗受客戶青睞。
記者獲得的數據顯示，今年壹季度14家銀行理財公司的“固收+”產品存續規模較去年底增長約6000億元。其中，權益資產配置占比較高的混合類理財產品存續規模較去年底增長約1000億元，抵消純債固收類與現金管理類理財產品存續規模的部分降幅。
對施斌而言，這意味著他的工作量明顯增加。由於部分“固收+”理財產品風險等級在R3（中等風險），他每天都得向眾多客戶介紹這類理財產品的潛在投資風險與淨值波動狀況，做好產品風險提示。
徐冠博也在為理財規模盡快回升而忙碌。作為壹家股份制銀行理財公司的權益類投資經理，4月以來，他被要求與產品部保持密切合作，盡快調整“固收+”產品的資產配置結構以提升產品收益率，從而快速提升產品銷量並扭轉公司理財規模下滑趨勢。
目前，徐冠博打算將“固收+”產品中的紅利、低波動資產的配置占比提高至30%，並在市場波動劇烈期間加大“量化+”和“REITs（不動產投資信托基金）+”等多元資產配置，力爭使得“固收+”產品的年化平均收益率抬高至2.4%。
4月初，他還專門前往基金公司了解打新策略的操作流程與投研風控，計劃在下半年新發的“固收+”產品中加入打新策略，希望將這款新產品的預期年化收益率額外提升8—12個基點。
在積極給“固收+”產品調整資產配置結構的同時，徐冠博內心卻產生了疑惑：去年以來，公司高層在公開場合多次強調“要摒棄規模情結”，但在壹季度公司理財規模環比下降逾千億元後，他們還是“坐不住”了，開始在內部會議上反復強調要高度重視規模效應。
這背後，是“理財規模增長”依然占據理財公司高管工作成績考核權重的約1/4。於是，徐冠博發現公司高管在內部會議上悄悄偷換了概念——原先著重強調“摒棄規模情結，積極轉向以客戶體驗、投研能力和長期回報為核心的發展新模式”，如今變成“加快以客戶體驗、投研能力和長期回報為核心的業務轉型步伐，力爭在短期內收復失地，實現理財規模創新高”。
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“若將網點存續理財規模下跌都歸咎於自家銀行理財產品收益率下行，有失偏頗。”羅曉說。為了創造“開門紅”佳績，壹季度他所在銀行的貸款投放量達到全年計劃投放量的約35%，使得銀行亟需大量存款填補貸款投放缺口。在同業存單發行額度尚未確定的情況下，銀行為穩定負債端，對網點加大了存款考核力度，要求客群量較大的支行存款日均余額較去年同期增加15%。為達成存款指標，在居民理財產品到期後，網點客戶經理想盡辦法讓客戶先將資金存入銀行，“不著急買理財產品”。
華源證券固收首席分析師廖志明認為，今年壹季度存續理財規模大跌1.38萬億元，主要原因是季末銀行需要沖高存款規模完成存貸比考核，以及金融市場波動所帶來的理財產品淨值回撤與收益下滑。但他認為，4月理財市場存續規模有望增長約2萬億元。
施斌似乎沒有這份樂觀情緒。他擔心，若現金類與純債固收類理財產品收益率未能明顯回升，居民對理財產品的認購熱情將持續走低。
4月以來，他還注意到壹個新情況：當咨詢理財被告知新發理財產品業績比較基准低於2%時，客戶就會立刻詢問有沒有預期年化收益率超過2%的基金或保險產品選購。
施斌說，由於理財產品基本實現淨值化，居民壹旦看到近期理財產品的收益率走勢直線下滑，就迅速打消了認購興趣。相比而言，保險產品憑借“保底收益率+較高預期收益率”，在低利率環境中更受青睞。
摒棄“規模情結”考驗
施斌所在網點的理財團隊需要完成壹項業績考核，即今年網點存續理財規模增速不得低於去年，且季末存續理財規模余額不得低於去年底。
如今，由於壹季度末網點存續理財規模余額較去年底少了逾500萬元，他的這項績效獎金徹底泡湯。
“希望贰季度能拿到這筆績效獎金。”施斌說。4月起，他所在的網點理財團隊轉變營銷策略，開始向客戶重點推介“固收+”理財產品。
施斌之所以押注“固收+”理財產品，是因為他代銷的這類理財產品預期年化收益率仍能達到2.3%—2.6%，頗受客戶青睞。
記者獲得的數據顯示，今年壹季度14家銀行理財公司的“固收+”產品存續規模較去年底增長約6000億元。其中，權益資產配置占比較高的混合類理財產品存續規模較去年底增長約1000億元，抵消純債固收類與現金管理類理財產品存續規模的部分降幅。
對施斌而言，這意味著他的工作量明顯增加。由於部分“固收+”理財產品風險等級在R3（中等風險），他每天都得向眾多客戶介紹這類理財產品的潛在投資風險與淨值波動狀況，做好產品風險提示。
徐冠博也在為理財規模盡快回升而忙碌。作為壹家股份制銀行理財公司的權益類投資經理，4月以來，他被要求與產品部保持密切合作，盡快調整“固收+”產品的資產配置結構以提升產品收益率，從而快速提升產品銷量並扭轉公司理財規模下滑趨勢。
目前，徐冠博打算將“固收+”產品中的紅利、低波動資產的配置占比提高至30%，並在市場波動劇烈期間加大“量化+”和“REITs（不動產投資信托基金）+”等多元資產配置，力爭使得“固收+”產品的年化平均收益率抬高至2.4%。
4月初，他還專門前往基金公司了解打新策略的操作流程與投研風控，計劃在下半年新發的“固收+”產品中加入打新策略，希望將這款新產品的預期年化收益率額外提升8—12個基點。
在積極給“固收+”產品調整資產配置結構的同時，徐冠博內心卻產生了疑惑：去年以來，公司高層在公開場合多次強調“要摒棄規模情結”，但在壹季度公司理財規模環比下降逾千億元後，他們還是“坐不住”了，開始在內部會議上反復強調要高度重視規模效應。
這背後，是“理財規模增長”依然占據理財公司高管工作成績考核權重的約1/4。於是，徐冠博發現公司高管在內部會議上悄悄偷換了概念——原先著重強調“摒棄規模情結，積極轉向以客戶體驗、投研能力和長期回報為核心的發展新模式”，如今變成“加快以客戶體驗、投研能力和長期回報為核心的業務轉型步伐，力爭在短期內收復失地，實現理財規模創新高”。
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