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高盛:中国房地产危机最糟糕的时期可能已经过去
高盛:中国房地产危机最糟糕的时期可能已经过去高盛:中国房地产危机最糟糕的时期可能已经过去
高盛亚太区首席经济学家安德鲁·蒂尔顿在北京“两会”之后、以及预计中的习近平与川普会晤之前，就中国经济的长期前景接受《南华早报》采访。此次采访背景还包括由美以对伊朗战争引发的石油危机。
伊朗战争引发的油价冲击将对今年亚洲经济增长产生什么影响？
亚洲受这场战争影响很大，因为在正常情况下，波斯湾出口的绝大多数石油和天然气都流向亚洲。自冲突爆发以来，我们平均将通胀预测上调了一个多百分点，并下调了整个亚洲的增长预期。
我们认为，日本、韩国和中国相对具有较强的缓冲能力，这些国家拥有可观的战略石油储备，并有能力对零售燃料价格提供补贴。
因此，我们只对这些经济体的增长预测进行了小幅调整。这意味着，中东能源供应减少所带来的调整压力，将更多落在其他国家身上。
南亚和东南亚一些人均收入较低的经济体——包括印度、泰国、菲律宾和越南等，对外部能源依赖较大，已经开始采取措施减少需求或优先保障部分终端用户。
一些国家已经不得不缩小补贴范围，以确保财政可持续性。在某些情况下，央行可能需要提高利率以防止本币贬值，否则进口商品成本将更普遍上升。这些措施都会拖累经济增长。
伊朗战争的影响是否会阻碍中国实现年度经济增长目标？从这个角度看，中国是否需要更多刺激措施？
现在判断全面影响还为时过早。从近期公布的1月和2月数据来看，在冲突爆发前，中国的贸易表现非常强劲。
习近平多年来一直强调“自力更生”，即减少对外部供应的依赖、降低对外部冲击的敏感性，因此这场冲击将成为一种检验。尽管中国是重要的石油进口国，但其大部分能源来自国内，尤其是煤炭。部分能源进口通过管道来自俄罗斯。
中国还建立了战略石油储备，并可以通过国有企业和财政手段缓冲能源价格上涨对消费者的影响。
石油和天然气价格大幅上涨，因此未来几个月中国通胀仍将面临一定上行压力。这使得中国人民银行降息的可能性低于战前预期。
如果政策制定者认为增长受到影响，也可能进一步增加财政支出。在其他条件不变的情况下，进口能源价格上涨也会减少中国的贸易顺差，不过这一顺差仍可能保持较大规模。
你们对2026年中国国内生产总值增长的预测是多少？主要支撑因素是什么？对于上个月召开的全国人大和政协会议，有哪些最重要的经济信息？
我们预计今年中国经济增长为4.7%，主要由强劲的出口表现推动，这一模式与去年类似。房地产行业正在接近触底，但仍对经济构成拖累，无论是在投资方面，还是通过对居民财富、信心和消费的影响。
正如预期，政策制定者略微下调了今年的官方增长目标，从去年的约5%调整为今年4.5%至5%的区间。其他目标也大体符合预期，不过总理李强强调将通过政策推动经济再通胀，使生产者价格和消费者价格逐步回升。
尽管实际GDP增速可能略有放缓，但我们预计名义增长（包括通胀）今年将高于去年。
政府预算显示出避免过度刺激的意图。“两会”期间各场新闻发布会的表态表明，政策仍将重点关注技术进步和安全问题，同时逐步加大对消费的支持力度。
高盛在1月的发布会上提到，中国房地产行业可能要到2027年才会出现改善。为什么是这一时间点？预计改善幅度如何？
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伊朗战争引发的油价冲击将对今年亚洲经济增长产生什么影响？
亚洲受这场战争影响很大，因为在正常情况下，波斯湾出口的绝大多数石油和天然气都流向亚洲。自冲突爆发以来，我们平均将通胀预测上调了一个多百分点，并下调了整个亚洲的增长预期。
我们认为，日本、韩国和中国相对具有较强的缓冲能力，这些国家拥有可观的战略石油储备，并有能力对零售燃料价格提供补贴。
因此，我们只对这些经济体的增长预测进行了小幅调整。这意味着，中东能源供应减少所带来的调整压力，将更多落在其他国家身上。
南亚和东南亚一些人均收入较低的经济体——包括印度、泰国、菲律宾和越南等，对外部能源依赖较大，已经开始采取措施减少需求或优先保障部分终端用户。
一些国家已经不得不缩小补贴范围，以确保财政可持续性。在某些情况下，央行可能需要提高利率以防止本币贬值，否则进口商品成本将更普遍上升。这些措施都会拖累经济增长。
伊朗战争的影响是否会阻碍中国实现年度经济增长目标？从这个角度看，中国是否需要更多刺激措施？
现在判断全面影响还为时过早。从近期公布的1月和2月数据来看，在冲突爆发前，中国的贸易表现非常强劲。
习近平多年来一直强调“自力更生”，即减少对外部供应的依赖、降低对外部冲击的敏感性，因此这场冲击将成为一种检验。尽管中国是重要的石油进口国，但其大部分能源来自国内，尤其是煤炭。部分能源进口通过管道来自俄罗斯。
中国还建立了战略石油储备，并可以通过国有企业和财政手段缓冲能源价格上涨对消费者的影响。
石油和天然气价格大幅上涨，因此未来几个月中国通胀仍将面临一定上行压力。这使得中国人民银行降息的可能性低于战前预期。
如果政策制定者认为增长受到影响，也可能进一步增加财政支出。在其他条件不变的情况下，进口能源价格上涨也会减少中国的贸易顺差，不过这一顺差仍可能保持较大规模。
你们对2026年中国国内生产总值增长的预测是多少？主要支撑因素是什么？对于上个月召开的全国人大和政协会议，有哪些最重要的经济信息？
我们预计今年中国经济增长为4.7%，主要由强劲的出口表现推动，这一模式与去年类似。房地产行业正在接近触底，但仍对经济构成拖累，无论是在投资方面，还是通过对居民财富、信心和消费的影响。
正如预期，政策制定者略微下调了今年的官方增长目标，从去年的约5%调整为今年4.5%至5%的区间。其他目标也大体符合预期，不过总理李强强调将通过政策推动经济再通胀，使生产者价格和消费者价格逐步回升。
尽管实际GDP增速可能略有放缓，但我们预计名义增长（包括通胀）今年将高于去年。
政府预算显示出避免过度刺激的意图。“两会”期间各场新闻发布会的表态表明，政策仍将重点关注技术进步和安全问题，同时逐步加大对消费的支持力度。
高盛在1月的发布会上提到，中国房地产行业可能要到2027年才会出现改善。为什么是这一时间点？预计改善幅度如何？
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