[特朗普] 特朗普"護航"失效,亞洲市場崩了
股價下跌部分是由於在避險情緒升溫的環境下獲利了結所致，同時也暗示市場對人工智能數據中心可能放緩部署步伐日益感到擔憂。
Maybank Securities新加坡大宗經紀業務主管Tareck Horchani表示，
"這更像是倉位平倉和風險收縮，而非盈利基本面的實質惡化。當油價驟升、外匯波動率跳升時，全球資金往往會迅速從流動性最好的指數權重股中撤退——此次拋售正是集中於這些標的。"
Bernstein亞洲量化策略師Rupal Agarwal補充指出，亞洲經濟體對霍爾木茲海峽關閉的脆弱性本身更高，疊加此前動量趨勢極為強勁，使得亞太市場受到的沖擊遠超其他地區。
盡管市場情緒低迷，部分人士已開始關注潛在反彈空間。CMC Markets亞洲及中東業務負責人Christopher Forbes援引高盛大宗經紀數據指出，今年2月初空頭頭寸與多頭頭寸之比達到2比1，創歷史紀錄，"若緊張局勢快速緩和，可能引發劇烈的空頭回補行情，叁星和SK海力士的基本面依然健康"。
不過，多位策略師提示，市場要真正企穩，需要等待中東局勢出現明確降級信號。Bernstein亞洲量化策略師Rupal Agarwal表示，
"鑒於此前倉位已極度偏多，正常化需要時間，地緣政治事件的時間節點本就難以把握。"
NLI Research Institute首席股票策略師Shingo Ide亦坦言，
"大量投資者此前壹直在尋找獲利了結的時機，此前市場缺乏明確的下跌觸發因素，而現在這壹契機突然出現，獲利了結盤驟然湧現。"
油價通脹憂慮壓制高估值科技股，降息預期蒙陰
此次風險規避浪潮的宏觀邏輯清晰：油價上漲引發通脹升溫擔憂，進而可能推遲美聯儲降息時間表，對高貝塔的科技股及周期股形成雙重打壓。
Horchani指出，"更高的油價令外界擔憂通脹，可能延後美聯儲寬松步伐，這對高貝塔科技及周期類個股的沖擊尤為不成比例。"
日本市場同樣面臨敘事邏輯的重估。NLI Research Institute首席股票策略師Shingo Ide表示，此前支撐日本股市的兩大支柱——"高市政策"預期與下財年雙位數利潤增長預期——正在同步動搖。
他表示，"如果政策優先級轉向應對高物價和高油價，財政空間就會受限。而若油價長期高企，企業利潤顯然將受到擠壓。"
他認為，在此背景下，日經指數54000點並不構成超賣，但市場最終在何處企穩——無論是54000、52000還是50000點——目前仍無從判斷。
"TACO交易"邏輯失效，市場心理防線動搖
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還沒人說話啊，我想來說幾句
Maybank Securities新加坡大宗經紀業務主管Tareck Horchani表示，
"這更像是倉位平倉和風險收縮，而非盈利基本面的實質惡化。當油價驟升、外匯波動率跳升時，全球資金往往會迅速從流動性最好的指數權重股中撤退——此次拋售正是集中於這些標的。"
Bernstein亞洲量化策略師Rupal Agarwal補充指出，亞洲經濟體對霍爾木茲海峽關閉的脆弱性本身更高，疊加此前動量趨勢極為強勁，使得亞太市場受到的沖擊遠超其他地區。
盡管市場情緒低迷，部分人士已開始關注潛在反彈空間。CMC Markets亞洲及中東業務負責人Christopher Forbes援引高盛大宗經紀數據指出，今年2月初空頭頭寸與多頭頭寸之比達到2比1，創歷史紀錄，"若緊張局勢快速緩和，可能引發劇烈的空頭回補行情，叁星和SK海力士的基本面依然健康"。
不過，多位策略師提示，市場要真正企穩，需要等待中東局勢出現明確降級信號。Bernstein亞洲量化策略師Rupal Agarwal表示，
"鑒於此前倉位已極度偏多，正常化需要時間，地緣政治事件的時間節點本就難以把握。"
NLI Research Institute首席股票策略師Shingo Ide亦坦言，
"大量投資者此前壹直在尋找獲利了結的時機，此前市場缺乏明確的下跌觸發因素，而現在這壹契機突然出現，獲利了結盤驟然湧現。"
油價通脹憂慮壓制高估值科技股，降息預期蒙陰
此次風險規避浪潮的宏觀邏輯清晰：油價上漲引發通脹升溫擔憂，進而可能推遲美聯儲降息時間表，對高貝塔的科技股及周期股形成雙重打壓。
Horchani指出，"更高的油價令外界擔憂通脹，可能延後美聯儲寬松步伐，這對高貝塔科技及周期類個股的沖擊尤為不成比例。"
日本市場同樣面臨敘事邏輯的重估。NLI Research Institute首席股票策略師Shingo Ide表示，此前支撐日本股市的兩大支柱——"高市政策"預期與下財年雙位數利潤增長預期——正在同步動搖。
他表示，"如果政策優先級轉向應對高物價和高油價，財政空間就會受限。而若油價長期高企，企業利潤顯然將受到擠壓。"
他認為，在此背景下，日經指數54000點並不構成超賣，但市場最終在何處企穩——無論是54000、52000還是50000點——目前仍無從判斷。
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