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AI电荒带来抢不到的燃气轮机:订单排到2030年
AI电荒带来抢不到的燃气轮机:订单排到2030年AI电荒带来抢不到的燃气轮机:订单排到2030年
人工智能（AI）热潮驱动数据中心繁荣，激发出空前电力需求，全球燃气轮机巨头集体开启史无前例的超长高盈利周期。
德国能源设备供应商西门子能源公司近日披露的2026年第一财季（2025年10月-12月）数据延续强劲势头，净利润从上年同期的2.52亿欧元大幅攀升至7.46亿欧元；得益于燃气轮机和电网设备需求持续旺盛，该公司本财季的订单额大增34%至176.09亿欧元，使得积压订单达到创纪录的1460亿欧元；利润（扣除特殊项目前）同比增长141%，对应利润率从5.4%扩大到12.0%；税前自由现金流激增87.8%。
其燃气服务业务尤其抢眼。第一财季，该部门订单额按可比基础计算增超81%，达到87.51亿欧元；斩获燃气轮机订单102台，创季度新高，其中四分之一（22GW）为数据中心相关；强劲订单需求主要来自美国、波兰和土耳其。电网业务的订单额同比增长21.8%，接近60亿欧元，扣除特殊项目前的利润率从12.50%提升到17.60%。工业转型部门的同期订单额为15.79亿欧元，增长11%。风电部门西门子歌美飒的利润率从-15.5%改善至-2%。
财报数据显示，美国是西门子能源本财季订单和营收增长的最大贡献者，同比增幅分别达到59%和25%。第一财季，美国市场占西门子能源燃气轮机订单总量的40%，也是该公司电网业务订单的最大增长引擎。
在指数级扩张的算力需求面前，美国超期服役的老化电网设施日益不堪重负。忍不了、等不了电网扩容和五年以上并网等待期的AI巨头们纷纷选择绕开电网，自建燃气电厂，直接促成了燃气轮机爆单。
与间歇性的可再生能源相比，燃气发电机组启停快、提供不间断电力、可快速部署到数据中心园区。虽然需求井喷，但燃气轮机技术壁垒高且扩产周期长，掌控全球四分之三燃机市场的“三巨头”——美国GE Vernova、德国西门子能源、日本三菱重工直到去年还在怀疑本轮需求激增趋势能否持续足够长时间，以回收新建产能所需投资。在扩产问题上的异常保守和谨慎态度，源于这些公司对行业周期波动的深刻认知及2000年代初互联网泡沫破裂留下的惨痛记忆。
潮水般涌来的订单一步步消弭这种担忧。
西门子能源公司总裁兼首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫（Christian Bruch）在财报发布后与投资者交流时称，其不认同数据中心泡沫之说，因为“目前为止的预订订单几乎都能转化为有效订单”。
不到两年时间里，西门子能源的股价上涨了10倍以上。该公司曾因风电业务深陷财务困境，引发德国政府在2023年11月为其提供75亿欧元的国家担保。今年以来，该公司股价上涨约32%，成为德国DAX指数中表现最佳的股票。
最近一年西门子能源的股价走势
2025财年，西门子能源卖出194台燃气轮机，为2024财年的两倍；2026财年仅第一财季，其燃机订单量已超过2025财年总量的50%，“这足以说明它的销量有多强劲。”布鲁赫称。
布鲁赫在财报公布后的电话会上称，燃气轮机的交付时间已排到2029年和2030 年，2028年的供应十分有限。他表示，由于交货周期长，客户越来越多地提前预订产能，与已签订合同的旧订单相比，新订单的利润率更可观，尽管不同地区有所区别，但价格上涨是大势所趋。
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好新闻没人评论怎么行，我来说几句
德国能源设备供应商西门子能源公司近日披露的2026年第一财季（2025年10月-12月）数据延续强劲势头，净利润从上年同期的2.52亿欧元大幅攀升至7.46亿欧元；得益于燃气轮机和电网设备需求持续旺盛，该公司本财季的订单额大增34%至176.09亿欧元，使得积压订单达到创纪录的1460亿欧元；利润（扣除特殊项目前）同比增长141%，对应利润率从5.4%扩大到12.0%；税前自由现金流激增87.8%。
其燃气服务业务尤其抢眼。第一财季，该部门订单额按可比基础计算增超81%，达到87.51亿欧元；斩获燃气轮机订单102台，创季度新高，其中四分之一（22GW）为数据中心相关；强劲订单需求主要来自美国、波兰和土耳其。电网业务的订单额同比增长21.8%，接近60亿欧元，扣除特殊项目前的利润率从12.50%提升到17.60%。工业转型部门的同期订单额为15.79亿欧元，增长11%。风电部门西门子歌美飒的利润率从-15.5%改善至-2%。
财报数据显示，美国是西门子能源本财季订单和营收增长的最大贡献者，同比增幅分别达到59%和25%。第一财季，美国市场占西门子能源燃气轮机订单总量的40%，也是该公司电网业务订单的最大增长引擎。
在指数级扩张的算力需求面前，美国超期服役的老化电网设施日益不堪重负。忍不了、等不了电网扩容和五年以上并网等待期的AI巨头们纷纷选择绕开电网，自建燃气电厂，直接促成了燃气轮机爆单。
与间歇性的可再生能源相比，燃气发电机组启停快、提供不间断电力、可快速部署到数据中心园区。虽然需求井喷，但燃气轮机技术壁垒高且扩产周期长，掌控全球四分之三燃机市场的“三巨头”——美国GE Vernova、德国西门子能源、日本三菱重工直到去年还在怀疑本轮需求激增趋势能否持续足够长时间，以回收新建产能所需投资。在扩产问题上的异常保守和谨慎态度，源于这些公司对行业周期波动的深刻认知及2000年代初互联网泡沫破裂留下的惨痛记忆。
潮水般涌来的订单一步步消弭这种担忧。
西门子能源公司总裁兼首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫（Christian Bruch）在财报发布后与投资者交流时称，其不认同数据中心泡沫之说，因为“目前为止的预订订单几乎都能转化为有效订单”。
不到两年时间里，西门子能源的股价上涨了10倍以上。该公司曾因风电业务深陷财务困境，引发德国政府在2023年11月为其提供75亿欧元的国家担保。今年以来，该公司股价上涨约32%，成为德国DAX指数中表现最佳的股票。
最近一年西门子能源的股价走势
2025财年，西门子能源卖出194台燃气轮机，为2024财年的两倍；2026财年仅第一财季，其燃机订单量已超过2025财年总量的50%，“这足以说明它的销量有多强劲。”布鲁赫称。
布鲁赫在财报公布后的电话会上称，燃气轮机的交付时间已排到2029年和2030 年，2028年的供应十分有限。他表示，由于交货周期长，客户越来越多地提前预订产能，与已签订合同的旧订单相比，新订单的利润率更可观，尽管不同地区有所区别，但价格上涨是大势所趋。
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