[特朗普] 2025 川普的经济成绩单:亮丽耀眼
2025 年过去，川普的经济成绩单亮丽耀眼。
一个现象越来越难以回避：多位主流经济学家——其中包括多名诺奖得主——对川普政策的灾难性预测，并未如期兑现。
他们曾公开警告：关税将导致通胀失控、经济衰退、市场崩盘，甚至出现所谓的“自我造成的衰退”（self-inflicted recession）。
然而，当 2025 年的关键经济数据逐步落地，当这份“成绩单”可以被核查、被对照，这些预测——至少以其原本的确定性表述——全部失效。
这迫使人们不得不面对一个更深层的问题：
问题究竟出在哪里？
本文将厘清三件事：
第一，经济学家在 2025 年前后的公开预言到底说了什么；
第二，用权威数据逐条核查这些预言是否兑现；
第三，解释为何这些预言在地缘政治时代频繁失灵。
一、2025 年的两封（两类）公开信：他们预言了什么？
（一）2025 年“反关税宣言”（近千名经济学家联署）
这是一份在 2025 年被广泛传播、集中反对川普关税政策的经济学家宣言，核心指向所谓的“对等关税”。
其关键预言可高度概括为四点：
1.关税设计本身“没有经济学现实基础”，属于误导性政策；
2.关税成本将迅速传导至价格端，推高物价，伤害美国工人和消费者；
3.政策将引发“自我造成的衰退”；
4.贸易冲突与政策不确定性将压制投资与市场信心，带来系统性后果。
这是一封典型的“灾难路径式”预测信：关税 → 通胀 → 信心崩溃 → 衰退。
（二）2024 年诺奖经济学家联署信（服务于 2025 年的政策预期）
虽然该公开信发布于 2024 年，但它被频繁引用来预警川普第二任期的经济后果，因此在 2025 年的判断中具有明显的“权威前置性”。
其核心预言包括：
1.川普的政策组合（含更高关税）将推升通胀风险；
2.经济增长将因不确定性与效率损失而受损；
3.制度可信度受损，会成为长期宏观风险的放大器。
两封信在立场上或有差异，但在结论上高度一致：
关税战将成为美国通胀与衰退的触发器。
二、用数据说话：这些预言在 2025 年兑现了吗？
以下核查，仅使用四组最权威、最常被引用的数据来源：
Bureau of Labor Statistics（BLS）、Bureau of Economic Analysis（BEA）、U.S. Energy Information Administration（EIA），以及年度股市回顾数据。
命题一：关税会导致通胀失控、物价飞涨
对照数据（BLS，CPI 与核心 CPI）
• 2024 年底：
CPI 同比约 3.3%；核心 CPI 约 3.2%
• 2025 年底：
CPI 同比约 2.7%；核心 CPI 约 2.6%
结论：在关税成为核心政策争议的一年里，美国整体通胀水平不升反降，并明显向目标区间靠拢。
如何理解这一结果？
1.机制层面（成立）
关税确实会抬高部分进口商品的边际成本。
2.宏观层面（未发生）
成本并未演化为全面、持续、失控的通胀。
3.关键在于对冲与吸收机制
• 能源价格回落
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一个现象越来越难以回避：多位主流经济学家——其中包括多名诺奖得主——对川普政策的灾难性预测，并未如期兑现。
他们曾公开警告：关税将导致通胀失控、经济衰退、市场崩盘，甚至出现所谓的“自我造成的衰退”（self-inflicted recession）。
然而，当 2025 年的关键经济数据逐步落地，当这份“成绩单”可以被核查、被对照，这些预测——至少以其原本的确定性表述——全部失效。
这迫使人们不得不面对一个更深层的问题：
问题究竟出在哪里？
本文将厘清三件事：
第一，经济学家在 2025 年前后的公开预言到底说了什么；
第二，用权威数据逐条核查这些预言是否兑现；
第三，解释为何这些预言在地缘政治时代频繁失灵。
一、2025 年的两封（两类）公开信：他们预言了什么？
（一）2025 年“反关税宣言”（近千名经济学家联署）
这是一份在 2025 年被广泛传播、集中反对川普关税政策的经济学家宣言，核心指向所谓的“对等关税”。
其关键预言可高度概括为四点：
1.关税设计本身“没有经济学现实基础”，属于误导性政策；
2.关税成本将迅速传导至价格端，推高物价，伤害美国工人和消费者；
3.政策将引发“自我造成的衰退”；
4.贸易冲突与政策不确定性将压制投资与市场信心，带来系统性后果。
这是一封典型的“灾难路径式”预测信：关税 → 通胀 → 信心崩溃 → 衰退。
（二）2024 年诺奖经济学家联署信（服务于 2025 年的政策预期）
虽然该公开信发布于 2024 年，但它被频繁引用来预警川普第二任期的经济后果，因此在 2025 年的判断中具有明显的“权威前置性”。
其核心预言包括：
1.川普的政策组合（含更高关税）将推升通胀风险；
2.经济增长将因不确定性与效率损失而受损；
3.制度可信度受损，会成为长期宏观风险的放大器。
两封信在立场上或有差异，但在结论上高度一致：
关税战将成为美国通胀与衰退的触发器。
二、用数据说话：这些预言在 2025 年兑现了吗？
以下核查，仅使用四组最权威、最常被引用的数据来源：
Bureau of Labor Statistics（BLS）、Bureau of Economic Analysis（BEA）、U.S. Energy Information Administration（EIA），以及年度股市回顾数据。
命题一：关税会导致通胀失控、物价飞涨
对照数据（BLS，CPI 与核心 CPI）
• 2024 年底：
CPI 同比约 3.3%；核心 CPI 约 3.2%
• 2025 年底：
CPI 同比约 2.7%；核心 CPI 约 2.6%
结论：在关税成为核心政策争议的一年里，美国整体通胀水平不升反降，并明显向目标区间靠拢。
如何理解这一结果？
1.机制层面（成立）
关税确实会抬高部分进口商品的边际成本。
2.宏观层面（未发生）
成本并未演化为全面、持续、失控的通胀。
3.关键在于对冲与吸收机制
• 能源价格回落
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