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果链黄金时代结束了? 英伟达抢走了苹果的"头等舱"
果链黄金时代结束了? 英伟达抢走了苹果的"头等舱"果链黄金时代结束了? 英伟达抢走了苹果的"头等舱"
数据显示，2024年AI芯片在晶圆开工量中占比不到0.2%，却已贡献了约20%的半导体营收，巨大的利润集中于单一领域。这有助于解释为何当前的短缺不同于疫情时期的GPU紧缺。2020年和2021年是消费需求暴涨、供应链受阻，但制造层面仍以大众化产品为主。而如今的AI加速器需要领先的逻辑芯片、特殊的内存堆栈和先进的封装技术。
巴贾林警告称，产量并非无法提升，但进度缓慢且会引发连锁反应；从晶圆和基板产能的预测来看，几乎没有厂商在扩大规模。
04 苹果的护城河：长期战略与短期困境
从长期看，苹果在台积电制造体系中仍具独特地位。尽管英伟达成为台积电客户的时间更早，但整体仍偏小众。即便这种“小众”产品如今是全球最火的产品，本质上仍然小众。
另一方面，苹果的产品在不少于十几家台积电晶圆厂中生产。即使英伟达在采购量上超过了苹果，其在台积电的制造覆盖范围也远不及苹果。苹果提供的是稳定性和广度，这是任何代工厂都珍视的客户特质。
台积电的技术路线图也暗示着未来的天平可能再次向苹果倾斜。该公司已经在其最先进的2纳米制程上量产芯片，苹果是其主要买家。但今年下半年，台积电计划同时提升名为N2P的新变体以及名为A16的新制程。
A16之后，台积电还有A14，预计将在2028年左右实现量产。正如行业分析机构SemiAnalysis最近在一份关于台积电-苹果关系的报告中所写，平衡将向苹果倾斜，因为A14被设计为“从一开始就兼顾移动和高性能计算”。
图：台积电制程工艺进化路线图
更重要的是，AI热潮不会永远持续。泡沫可能会破裂，也可能会慢慢消退，但增长轨迹肯定会趋于平缓，这意味着对尖端AI芯片的需求将会下降。魏哲家知道这一点，这就是为什么他在快速扩张的同时也保持谨慎。“我也非常紧张，”他在公司投资者会议上表示，“如果我们不小心行事，对台积电来说肯定是一场大灾难。”
苹果的应对策略包括积极预订产能、投资先进封装技术，以及加强自身的芯片设计能力。但所有这些都需要时间。短期内，苹果可能需要在未来一两年内继续为争取产能而战。
目前，苹果已经预订了台积电2026年前超过一半的2纳米产能，这是锁定供应、排挤竞争对手的战略举措。同时，苹果正在加速其AI芯片的研发，计划从2026年开始使用台积电的SoIC技术生产AI服务器芯片。
苹果还宣布了在美国的6000亿美元投资计划，旨在增强国内半导体制造能力和供应链多元化。但现实是，目前没有哪家公司能匹配台积电的技术实力，苹果对后者的依赖仍然是其软肋。
与此同时，苹果正在将其AI能力深度整合到产品生态系统中。从iPhone上的设备端处理到Mac中的专用神经网络引擎，苹果正在构建一个有别于云巨头的AI战略。这个战略可能不会消耗与数据中心相同级别的芯片产能，但它为苹果在AI时代保持相关性提供了基础。
在技术行业，短期优势往往属于那些最能适应变化的公司，而长期成功则属于那些能够定义变化的公司。
05供应链权力转移：从消费电子时代到算力为王时代
苹果供应链变化的背后，是资本与技术流向的深层逻辑：资金从成熟的消费电子产业流向高增长的AI基础设施，而后者又将资本投入芯片采购、数据中心与研发管线。相比之下，消费电子增速与利润率放缓，议价能力自然下降。
当下，从消费电子时代到“算力为王”时代，科技供应链的权力中心正在发生结构性转移。
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还没人说话啊，我想来说几句
巴贾林警告称，产量并非无法提升，但进度缓慢且会引发连锁反应；从晶圆和基板产能的预测来看，几乎没有厂商在扩大规模。
04 苹果的护城河：长期战略与短期困境
从长期看，苹果在台积电制造体系中仍具独特地位。尽管英伟达成为台积电客户的时间更早，但整体仍偏小众。即便这种“小众”产品如今是全球最火的产品，本质上仍然小众。
另一方面，苹果的产品在不少于十几家台积电晶圆厂中生产。即使英伟达在采购量上超过了苹果，其在台积电的制造覆盖范围也远不及苹果。苹果提供的是稳定性和广度，这是任何代工厂都珍视的客户特质。
台积电的技术路线图也暗示着未来的天平可能再次向苹果倾斜。该公司已经在其最先进的2纳米制程上量产芯片，苹果是其主要买家。但今年下半年，台积电计划同时提升名为N2P的新变体以及名为A16的新制程。
A16之后，台积电还有A14，预计将在2028年左右实现量产。正如行业分析机构SemiAnalysis最近在一份关于台积电-苹果关系的报告中所写，平衡将向苹果倾斜，因为A14被设计为“从一开始就兼顾移动和高性能计算”。
图：台积电制程工艺进化路线图
更重要的是，AI热潮不会永远持续。泡沫可能会破裂，也可能会慢慢消退，但增长轨迹肯定会趋于平缓，这意味着对尖端AI芯片的需求将会下降。魏哲家知道这一点，这就是为什么他在快速扩张的同时也保持谨慎。“我也非常紧张，”他在公司投资者会议上表示，“如果我们不小心行事，对台积电来说肯定是一场大灾难。”
苹果的应对策略包括积极预订产能、投资先进封装技术，以及加强自身的芯片设计能力。但所有这些都需要时间。短期内，苹果可能需要在未来一两年内继续为争取产能而战。
目前，苹果已经预订了台积电2026年前超过一半的2纳米产能，这是锁定供应、排挤竞争对手的战略举措。同时，苹果正在加速其AI芯片的研发，计划从2026年开始使用台积电的SoIC技术生产AI服务器芯片。
苹果还宣布了在美国的6000亿美元投资计划，旨在增强国内半导体制造能力和供应链多元化。但现实是，目前没有哪家公司能匹配台积电的技术实力，苹果对后者的依赖仍然是其软肋。
与此同时，苹果正在将其AI能力深度整合到产品生态系统中。从iPhone上的设备端处理到Mac中的专用神经网络引擎，苹果正在构建一个有别于云巨头的AI战略。这个战略可能不会消耗与数据中心相同级别的芯片产能，但它为苹果在AI时代保持相关性提供了基础。
在技术行业，短期优势往往属于那些最能适应变化的公司，而长期成功则属于那些能够定义变化的公司。
05供应链权力转移：从消费电子时代到算力为王时代
苹果供应链变化的背后，是资本与技术流向的深层逻辑：资金从成熟的消费电子产业流向高增长的AI基础设施，而后者又将资本投入芯片采购、数据中心与研发管线。相比之下，消费电子增速与利润率放缓，议价能力自然下降。
当下，从消费电子时代到“算力为王”时代，科技供应链的权力中心正在发生结构性转移。
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