[美股] AI、自驾、美股...2026年科技行业的12个关键问答
谷歌的估值在短短几个月内从底部的14倍迅速拉到了接近30倍。这背后的逻辑是：只要你证明了你不仅有第一梯队的模型能力，还有比英伟达GPU成本更低的推理设施（TPU），叙事就会瞬间反转。2025年下半年，英伟达和谷歌、博通这几家ASIC阵营的公司其实已经拉开了差距，这就是市场在为“推理成本效率”定价。
关键问题 10：ASIC阵营vs英伟达：2026年的算力博弈
陈茜：
现在出现了英伟达GPU vs 谷歌TPU+博通ASIC的阵营分化。2026年，英伟达的护城河会松动吗？
Ren Yang：
首先要明确，ASIC不是新东西，谷歌做TPU已经十年了。在2026年，GPU依然会是主流，因为它具备无可比拟的通用性和CUDA庞大的生态，它是“全能冠军”。
但是，当模型厂商开始“站队”时，格局会产生裂缝。目前的态势是：谷歌Gemini深度绑定自己的TPU，OpenAI暂时还离不开英伟达。但如果你看边际变化，如果你是一个开发者，你一定会去寻找更便宜、更高效的算力。这就是为什么博通和那些光通讯公司表现惊人。芯片设计本质上是Code Design，周期很长。软件是动态的，硬件是静态的。如果你软件算法在变，你就要靠GPU的灵活性；如果你的算法稳定了（比如推理侧），你一定会追求ASIC的成本优势。
来源：Google
Bruce Liu：
其实大家没必要盯着英伟达一家。2025年下半年，存储（Memory）和光通讯的边际变化其实远大于GPU核心。
因为当你要Scale out（横向扩展）一个十万张、百万张卡的集群时，最卡脖子的不再是单纯的算力，而是带宽。这就是为什么你会看到博通这种光通讯领域的巨头在四季度涨得比英伟达还猛。2026年，我们的投资逻辑要从“买铲子”转向“买连接铲子的那根管子”，寻找智能密度提升过程中最稀缺、最卡脖子的那个环节。
关键问题 11：AI泡沫vs信仰：我们会迎来2000年那样的崩盘吗？
陈茜：
现在大家都在谈资本内循环，谈OpenAI 1.4万亿的超大规模CapEx。这个泡沫会在2026年破吗？
Bruce Liu：
我常说一句话：钱是不值钱的，信仰才是值钱的。
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
这条新闻还没有人评论喔，等着您的高见呢
关键问题 10：ASIC阵营vs英伟达：2026年的算力博弈
陈茜：
现在出现了英伟达GPU vs 谷歌TPU+博通ASIC的阵营分化。2026年，英伟达的护城河会松动吗？
Ren Yang：
首先要明确，ASIC不是新东西，谷歌做TPU已经十年了。在2026年，GPU依然会是主流，因为它具备无可比拟的通用性和CUDA庞大的生态，它是“全能冠军”。
但是，当模型厂商开始“站队”时，格局会产生裂缝。目前的态势是：谷歌Gemini深度绑定自己的TPU，OpenAI暂时还离不开英伟达。但如果你看边际变化，如果你是一个开发者，你一定会去寻找更便宜、更高效的算力。这就是为什么博通和那些光通讯公司表现惊人。芯片设计本质上是Code Design，周期很长。软件是动态的，硬件是静态的。如果你软件算法在变，你就要靠GPU的灵活性；如果你的算法稳定了（比如推理侧），你一定会追求ASIC的成本优势。
来源：Google
Bruce Liu：
其实大家没必要盯着英伟达一家。2025年下半年，存储（Memory）和光通讯的边际变化其实远大于GPU核心。
因为当你要Scale out（横向扩展）一个十万张、百万张卡的集群时，最卡脖子的不再是单纯的算力，而是带宽。这就是为什么你会看到博通这种光通讯领域的巨头在四季度涨得比英伟达还猛。2026年，我们的投资逻辑要从“买铲子”转向“买连接铲子的那根管子”，寻找智能密度提升过程中最稀缺、最卡脖子的那个环节。
关键问题 11：AI泡沫vs信仰：我们会迎来2000年那样的崩盘吗？
陈茜：
现在大家都在谈资本内循环，谈OpenAI 1.4万亿的超大规模CapEx。这个泡沫会在2026年破吗？
Bruce Liu：
我常说一句话：钱是不值钱的，信仰才是值钱的。
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
| 分享: |
| 注： | 在此页阅读全文 |
| 延伸阅读 | 更多... |
推荐: