[美股] AI、自駕、美股...2026年科技行業的12個關鍵問答
Tesla Dojo 來源：Wiki
泓君：
第肆代和第伍代推理芯片的區別是什麼？
於振華：
第肆代芯片在設計時，端到端（End-to-End）技術還沒有出來。所以你可以任務第肆代芯片是根據基於規則（Rule-based）的系統來設計的。但到了設計第伍代芯片的時候，不僅已經有了端到端技術，還出現了大語言模型（LLM）的應用場景。
為什麼我會提到這壹點？說實話，我在奧斯汀的後兩年轉到硬件部門，很大壹個原因是因為軟件那邊太累了，我想著轉過來就能“休息休息”。我工作了壹年多，原來馬斯克是基本不來我們硬件這邊的，而以前在軟件那邊他是每周都盯著，但硬件他以前不管得那麼緊。
所以，他在第伍代芯片設計時就要求把這個因素考慮進去。這塊芯片不只是為了特斯拉的自動駕駛，還要能承載大語言模型的計算需求。當然這肯定不是終點，後面還有第六代、第柒代等等。
其實如果只做推理，問題會簡單很多。比如最近英偉達收購了Grog，也是因為後者專注推理。在這個方面，特斯拉其實已經根植了非常多年。稍微總結壹下，還是那個核心邏輯——軟硬件協同（Co-design）：你要先有好的軟件，才能設計出好的硬件，再來跑更好的軟件。
關鍵問題 8：Robotaxi的商業化：特斯拉到底能多便宜？
泓君：
我們剛才聊了很多關於特斯拉的話題。在對話開始時我曾提到Waymo，它最近正在以1000億美元的估值尋求150億美元的融資。其實Waymo也有它的優勢，首先它已經真正去掉了司機。根據摩根士丹利的報告數據，雖然目前它的每英裡運營成本是1.43美元，相比之下特斯拉大約是0.81美元。但大摩預測，在新的壹年裡，隨著新車型的推出，Waymo的成本可能會大幅下降至0.99到1.08美元估值已經千億美金了，但摩根大通說特斯拉的每英裡運營成本只有0.81區間。我知道贰位都是特斯拉的股票持有者（這壹點我們先做壹個持倉披露確認），如果單純從投資者角度來看，按目前這個估值，你們會投資Waymo嗎？
來源：TechCrunch
大衛：
我就做保守性的投資，選擇孤注壹擲地投給特斯拉。
因為我覺得剛才提到的那個運營成本，無論Waymo降得有多低，真正到了量產層面，它的成本很難比特斯拉低太多，絕對值依然會特別高。
這裡面還有壹個關鍵因素是維護。你要運營壹個車隊，就涉及充電、各種傳感器的管理，以及應對傳感器損壞等等。這算下來不是簡單的賬面數字，而是壹個非常龐大的運營盤子，舉個例子，在舊金山灣區的Waymo充電站，光是負責充電的小哥就雇了叁個。那叁個小哥坐在椅子上盯著這堆車，車來了就負責把電插上。它需要人，而特斯拉是不需要這個人的，比如Cybertruck其實已經是無線充電了。
所以我想表達的是，對於這壹類技術公司，我們看它賬面能否打平只是壹方面，更要看車輛在整個生命周期內能用多久。Waymo用的還不是固態激光雷達，而是機械光雷達。這個東西其實我們行業內大家心裡有數：機械雷達天天在那轉，到底能轉多久？兩年？差不多叁年就不行了。
相比之下，特斯拉用的是攝像頭。所以如果我們把折舊還有均攤都算下來，其實兩者的差距還是蠻大的。所以我不會投資Waymo，而且我覺得1000億美元的估值實在太貴了。
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泓君：
第肆代和第伍代推理芯片的區別是什麼？
於振華：
第肆代芯片在設計時，端到端（End-to-End）技術還沒有出來。所以你可以任務第肆代芯片是根據基於規則（Rule-based）的系統來設計的。但到了設計第伍代芯片的時候，不僅已經有了端到端技術，還出現了大語言模型（LLM）的應用場景。
為什麼我會提到這壹點？說實話，我在奧斯汀的後兩年轉到硬件部門，很大壹個原因是因為軟件那邊太累了，我想著轉過來就能“休息休息”。我工作了壹年多，原來馬斯克是基本不來我們硬件這邊的，而以前在軟件那邊他是每周都盯著，但硬件他以前不管得那麼緊。
所以，他在第伍代芯片設計時就要求把這個因素考慮進去。這塊芯片不只是為了特斯拉的自動駕駛，還要能承載大語言模型的計算需求。當然這肯定不是終點，後面還有第六代、第柒代等等。
其實如果只做推理，問題會簡單很多。比如最近英偉達收購了Grog，也是因為後者專注推理。在這個方面，特斯拉其實已經根植了非常多年。稍微總結壹下，還是那個核心邏輯——軟硬件協同（Co-design）：你要先有好的軟件，才能設計出好的硬件，再來跑更好的軟件。
關鍵問題 8：Robotaxi的商業化：特斯拉到底能多便宜？
泓君：
我們剛才聊了很多關於特斯拉的話題。在對話開始時我曾提到Waymo，它最近正在以1000億美元的估值尋求150億美元的融資。其實Waymo也有它的優勢，首先它已經真正去掉了司機。根據摩根士丹利的報告數據，雖然目前它的每英裡運營成本是1.43美元，相比之下特斯拉大約是0.81美元。但大摩預測，在新的壹年裡，隨著新車型的推出，Waymo的成本可能會大幅下降至0.99到1.08美元估值已經千億美金了，但摩根大通說特斯拉的每英裡運營成本只有0.81區間。我知道贰位都是特斯拉的股票持有者（這壹點我們先做壹個持倉披露確認），如果單純從投資者角度來看，按目前這個估值，你們會投資Waymo嗎？
來源：TechCrunch
大衛：
我就做保守性的投資，選擇孤注壹擲地投給特斯拉。
因為我覺得剛才提到的那個運營成本，無論Waymo降得有多低，真正到了量產層面，它的成本很難比特斯拉低太多，絕對值依然會特別高。
這裡面還有壹個關鍵因素是維護。你要運營壹個車隊，就涉及充電、各種傳感器的管理，以及應對傳感器損壞等等。這算下來不是簡單的賬面數字，而是壹個非常龐大的運營盤子，舉個例子，在舊金山灣區的Waymo充電站，光是負責充電的小哥就雇了叁個。那叁個小哥坐在椅子上盯著這堆車，車來了就負責把電插上。它需要人，而特斯拉是不需要這個人的，比如Cybertruck其實已經是無線充電了。
所以我想表達的是，對於這壹類技術公司，我們看它賬面能否打平只是壹方面，更要看車輛在整個生命周期內能用多久。Waymo用的還不是固態激光雷達，而是機械光雷達。這個東西其實我們行業內大家心裡有數：機械雷達天天在那轉，到底能轉多久？兩年？差不多叁年就不行了。
相比之下，特斯拉用的是攝像頭。所以如果我們把折舊還有均攤都算下來，其實兩者的差距還是蠻大的。所以我不會投資Waymo，而且我覺得1000億美元的估值實在太貴了。
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