新闻 
巴菲特宣布退休:身退,但是权...还在?
巴菲特宣布退休:身退,但是权...还在?巴菲特宣布退休:身退,但是权...还在?
数据来源：Wind 制图：36氪
然而，硬币的另一面是，因其严格遵守“不投看不懂的生意”这一原则，伯克希尔在科技产业发展的关键初期阶段，选择性地保持了距离，从而错失了以互联网为代表的一轮爆发性增长。
最为人熟知的案例是，尽管巴菲特与微软创始人比尔·盖茨私交甚笃，但他长期未买入微软股票。对于重塑零售业的亚马逊，其也直到近年才以“它已经是一家什么都做的公司”的角度进行投资，而非在亚马逊纯粹作为科技公司的早期阶段介入。
这种对“能力圈”的坚守，使其投资组合在很长一段时间内，与传统科技巨头几乎绝缘。
转变发生在2016年，伯克希尔开始首次买入苹果公司股票，并于2018年完成主要建仓。
这笔投资被广泛视为巴菲特对“不投科技股”传统的突破。但值得注意的是，巴菲特多次解释，他将苹果视为一家卓越的消费品公司，拥有强大的品牌忠诚度和生态系统，而非单纯的技术企业。
截至2023年二季度末，苹果在其股票投资组合中的权重一度高达51%，这既是其投资理念的进化，却也依然建立在从消费的逻辑看公司的传统框架之内。
3800亿美元，接班人的作业
自2023年第四季度起，巴菲特的投资组合出现了一个显着变化：他开始逐步减持苹果股票。
根据Dataroma的数据统计，截至2025年三季度末，伯克希尔对苹果的持仓占其股票投资组合的比例已从顶峰时的51%下降至约22.69%。这一减持行为，显着降低了单一股票对投资组合的集中度风险。
数据来源：Dataroma 制图：36氪
与此同时，在全球迈入人工智能技术浪潮的当下，伯克希尔对科技领域的布局结构也正在发生调整。
尽管在2020-2024年间，其投资组合中的科技股占比因重仓苹果而显得很高，但本质上押注的是同一家公司。进入2024年后，情况有所不同，伯克希尔的科技投资开始覆盖更多元领域。
例如，今年三季度，其前十大重仓股中已有苹果、谷歌A、亚马逊等科技巨头。这种分散化的科技投资动向，一定程度上可能反映了在巴菲特逐步移交决策权的过程中，以格雷格·阿贝尔为首的管理及投资团队的影响力正在增加，投资视角和范围也随之拓宽。
而更具标志性的转变，在于伯克希尔的资产配置现状。
在正式交棒前夕，公司已连续多个季度净卖出股票，这导致其现金及短期国债的储备规模飙升至创纪录的3817亿美元。
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
还没人说话啊，我想来说几句
然而，硬币的另一面是，因其严格遵守“不投看不懂的生意”这一原则，伯克希尔在科技产业发展的关键初期阶段，选择性地保持了距离，从而错失了以互联网为代表的一轮爆发性增长。
最为人熟知的案例是，尽管巴菲特与微软创始人比尔·盖茨私交甚笃，但他长期未买入微软股票。对于重塑零售业的亚马逊，其也直到近年才以“它已经是一家什么都做的公司”的角度进行投资，而非在亚马逊纯粹作为科技公司的早期阶段介入。
这种对“能力圈”的坚守，使其投资组合在很长一段时间内，与传统科技巨头几乎绝缘。
转变发生在2016年，伯克希尔开始首次买入苹果公司股票，并于2018年完成主要建仓。
这笔投资被广泛视为巴菲特对“不投科技股”传统的突破。但值得注意的是，巴菲特多次解释，他将苹果视为一家卓越的消费品公司，拥有强大的品牌忠诚度和生态系统，而非单纯的技术企业。
截至2023年二季度末，苹果在其股票投资组合中的权重一度高达51%，这既是其投资理念的进化，却也依然建立在从消费的逻辑看公司的传统框架之内。
3800亿美元，接班人的作业
自2023年第四季度起，巴菲特的投资组合出现了一个显着变化：他开始逐步减持苹果股票。
根据Dataroma的数据统计，截至2025年三季度末，伯克希尔对苹果的持仓占其股票投资组合的比例已从顶峰时的51%下降至约22.69%。这一减持行为，显着降低了单一股票对投资组合的集中度风险。
数据来源：Dataroma 制图：36氪
与此同时，在全球迈入人工智能技术浪潮的当下，伯克希尔对科技领域的布局结构也正在发生调整。
尽管在2020-2024年间，其投资组合中的科技股占比因重仓苹果而显得很高，但本质上押注的是同一家公司。进入2024年后，情况有所不同，伯克希尔的科技投资开始覆盖更多元领域。
例如，今年三季度，其前十大重仓股中已有苹果、谷歌A、亚马逊等科技巨头。这种分散化的科技投资动向，一定程度上可能反映了在巴菲特逐步移交决策权的过程中，以格雷格·阿贝尔为首的管理及投资团队的影响力正在增加，投资视角和范围也随之拓宽。
而更具标志性的转变，在于伯克希尔的资产配置现状。
在正式交棒前夕，公司已连续多个季度净卖出股票，这导致其现金及短期国债的储备规模飙升至创纪录的3817亿美元。
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
| 分享: |
| 注： | 在此页阅读全文 |
| 延伸阅读 |
推荐: