[華為] 5年,集體上市,中國芯片穿過華為的"至暗時刻"
與小規模的營收、虧損相對的，是市值的狂飆——摩爾線程市值壹度超過4400億元，沐曦的市值也壹度超過3000億元。
另外，已經交表的壁仞，目前確認兌現的營收只有3億元，但也強調手握12億元的訂單。
在上述企業當中，背靠百度的昆侖芯體量相對較大，根據騰訊科技獲得的壹份招股文件，其2025年營收預計為35億元，2024年實現近20億元收入，虧損2-3億元。
昆侖芯招股文件
虧損與市值齊飛，源於市場的熱情，也源於算力敘事打開的想象空間。
業績還沒有大幅度兌現，虧損也是事實，但虧損並不意味著不值得投資，在中美資本市場，這個問題的答案都是壹樣的。
1997年，亞馬遜上市，之後連續幾年虧損，即便在有營收後，貝索斯也堅持不盈利——賺到的每壹分錢，甚至借來的錢，全部投入到倉儲物流和雲服務的基礎建設中，成就了今天的2萬億巨頭。
創業初期的英偉達更是如此，其1996年營收118萬美元，虧損638萬美元，由於NV1這款產品的失利壹度讓公司瀕臨絕境。
在壹條早年的視頻當中，青澀的黃仁勳坐在老辦公樓的樓梯上說，“我們等不到2年，我們的錢只夠花9個月。最後用了其中3個月，和100萬美元，利用RIVA 128這款產品絕處逢生。”
壹款產品失敗，所有努力就有可能付諸東流；反過來，壹款產品成功，也有可能絕處逢生。
“GPU是壹個超級復雜的系統工程，壹個項目動輒上千人，你要把所有的事情都做對它才能夠成功，只要有壹件事情做錯了，就是壹個失敗的產品。”沐曦股份CTO彭莉說。
關於失敗的代價，彭莉的判斷是——產品會有半年延期，研發投入壹年超過10億元。
所謂研發投入，更形象的說，就是“燒錢”賭中國算力的未來。
根據公開資料，寒武紀2024年研發投入12.16億元，摩爾線程過去叁年累計投資38.1億元，沐曦過去叁年累計投入22.5億元，相關企業虧損的壹個重要原因，就是持續的“燒錢”研發。
由於缺少營收-研發正循環能力，研發投入又不能停，這些因素也推著“中國英偉達們”加速向資本市場沖刺。
這其實就是電視劇《大時代》中所描述的——股市原意，乃讓集資搜資有其地。
壹位壹級市場投資人此前告訴騰訊科技，“摩爾、沐曦上市募到錢，又可以燒錢了。燒錢是必須的，只是哪家可以通過燒錢跑出來，對機構來說比較難判斷。”
[物價飛漲的時候 這樣省錢購物很爽]
好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
另外，已經交表的壁仞，目前確認兌現的營收只有3億元，但也強調手握12億元的訂單。
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虧損與市值齊飛，源於市場的熱情，也源於算力敘事打開的想象空間。
業績還沒有大幅度兌現，虧損也是事實，但虧損並不意味著不值得投資，在中美資本市場，這個問題的答案都是壹樣的。
1997年，亞馬遜上市，之後連續幾年虧損，即便在有營收後，貝索斯也堅持不盈利——賺到的每壹分錢，甚至借來的錢，全部投入到倉儲物流和雲服務的基礎建設中，成就了今天的2萬億巨頭。
創業初期的英偉達更是如此，其1996年營收118萬美元，虧損638萬美元，由於NV1這款產品的失利壹度讓公司瀕臨絕境。
在壹條早年的視頻當中，青澀的黃仁勳坐在老辦公樓的樓梯上說，“我們等不到2年，我們的錢只夠花9個月。最後用了其中3個月，和100萬美元，利用RIVA 128這款產品絕處逢生。”
壹款產品失敗，所有努力就有可能付諸東流；反過來，壹款產品成功，也有可能絕處逢生。
“GPU是壹個超級復雜的系統工程，壹個項目動輒上千人，你要把所有的事情都做對它才能夠成功，只要有壹件事情做錯了，就是壹個失敗的產品。”沐曦股份CTO彭莉說。
關於失敗的代價，彭莉的判斷是——產品會有半年延期，研發投入壹年超過10億元。
所謂研發投入，更形象的說，就是“燒錢”賭中國算力的未來。
根據公開資料，寒武紀2024年研發投入12.16億元，摩爾線程過去叁年累計投資38.1億元，沐曦過去叁年累計投入22.5億元，相關企業虧損的壹個重要原因，就是持續的“燒錢”研發。
由於缺少營收-研發正循環能力，研發投入又不能停，這些因素也推著“中國英偉達們”加速向資本市場沖刺。
這其實就是電視劇《大時代》中所描述的——股市原意，乃讓集資搜資有其地。
壹位壹級市場投資人此前告訴騰訊科技，“摩爾、沐曦上市募到錢，又可以燒錢了。燒錢是必須的，只是哪家可以通過燒錢跑出來，對機構來說比較難判斷。”
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