[房屋贷款] 六大银行对2026年利率趋势分歧大
谁期待维持现状？
加拿大帝国商业银行 (CIBC)：“应该进一步降低利率”
CIBC 认为加拿大央行不会在利率上做出任何让步，但“他们应该进一步降低利率”，该行首席经济学家艾弗里·申菲尔德说。
申菲尔德表示，他认为央行可以在不引发大量通货膨胀的情况下，更积极地削减开支。
申菲尔德表示：“经济依然疲软，这对通胀构成了一定的下行压力”。
“来自海外市场的进口价格也可能相当低迷，所有这些都为抵御通胀提供了缓冲，并有助于在更低的利率下促进经济增长”。
他表示，加国央行似乎相当谨慎，并将最终推动经济加快步伐的动力寄托于财政刺激措施。
申菲尔德说：“央行对通货膨胀过于担忧，而对经济增长的担忧却不够”。
他表示，如果要采取行动，那很可能是降息，原因可能是经济增长令人失望，或者“通胀形势看起来足够平静”，加拿大央行才会改变主意。
他表示，与大型资本项目相关的财政政策措施的益处还需要一段时间才能显现。
加拿大皇家银行 (RBC)：显然双向都有风险
加拿大皇家银行 RBC Capital Markets 北美外汇策略主管 Jason Daw 也认为维持利率不变是基本策略，但他认为加息的风险大于降息的风险。
他说：“我们在上次会议上从央行了解到，他们措辞比较明确，带有条件性暂停的意味，这意味着政策利率在可预见的未来可能会维持在中性区间的低端。因此，我们的基本假设是，他们将在2026年维持利率不变，当然，利率上涨和下跌都存在风险”。
他表示，人口增长放缓和移民减少意味着加拿大的趋势增长率比以前要弱，因此即使 1% 到 1.5% 的 GDP 增长率“实际上对加拿大未来的发展来说也是一个不错的增长数字”。
“但他们更有可能提高利率而不是降低利率”，道说道。
他表示，要想实现减产，未来几个季度的经济增长可能需要接近于零，或者加拿大需要被卷入美国的经济放缓或衰退中，但他仍然认为这是一个“低概率”的尾部风险。
道明银行（TD）：加拿大正处于缓慢增长期
道明银行预计加拿大央行将在2026年全年维持利率不变。
道明银行高级经济学家莱斯利·普雷斯顿说：“过去两年，央行已经大幅降息，足以抑制通胀”。
普雷斯顿表示，由于加拿大经济正在调整以适应与美国的新贸易形势，因此加拿大正处于增长缓慢的时期。她表示，增长放缓将抑制通货膨胀，但贸易变化和供应链中断带来的成本压力仍然会推高通货膨胀。
“因此我们认为，未来一年这两种力量将会相互平衡，使通胀率保持在加拿大央行2%的目标附近，这样他们就可以按兵不动，维持利率不变”，普雷斯顿说。
普雷斯顿表示，经济衰退或贸易战对经济的打击比预期更严重，可能会促使央行降息；而强于预期的经济增长和美国贸易方面的利好消息导致通胀压力上升，最终可能会迫使央行加息。
“我认为预测面临的最大下行风险之一是……当需要对美墨加协定进行审查时，美国总统撕毁美墨加协定，或者决定不再与加拿大达成贸易协议”，普雷斯顿说。
REF: https://www.ctvnews.ca/business/article/big-six-banks-spl...
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加拿大帝国商业银行 (CIBC)：“应该进一步降低利率”
CIBC 认为加拿大央行不会在利率上做出任何让步，但“他们应该进一步降低利率”，该行首席经济学家艾弗里·申菲尔德说。
申菲尔德表示，他认为央行可以在不引发大量通货膨胀的情况下，更积极地削减开支。
申菲尔德表示：“经济依然疲软，这对通胀构成了一定的下行压力”。
“来自海外市场的进口价格也可能相当低迷，所有这些都为抵御通胀提供了缓冲，并有助于在更低的利率下促进经济增长”。
他表示，加国央行似乎相当谨慎，并将最终推动经济加快步伐的动力寄托于财政刺激措施。
申菲尔德说：“央行对通货膨胀过于担忧，而对经济增长的担忧却不够”。
他表示，如果要采取行动，那很可能是降息，原因可能是经济增长令人失望，或者“通胀形势看起来足够平静”，加拿大央行才会改变主意。
他表示，与大型资本项目相关的财政政策措施的益处还需要一段时间才能显现。
加拿大皇家银行 (RBC)：显然双向都有风险
加拿大皇家银行 RBC Capital Markets 北美外汇策略主管 Jason Daw 也认为维持利率不变是基本策略，但他认为加息的风险大于降息的风险。
他说：“我们在上次会议上从央行了解到，他们措辞比较明确，带有条件性暂停的意味，这意味着政策利率在可预见的未来可能会维持在中性区间的低端。因此，我们的基本假设是，他们将在2026年维持利率不变，当然，利率上涨和下跌都存在风险”。
他表示，人口增长放缓和移民减少意味着加拿大的趋势增长率比以前要弱，因此即使 1% 到 1.5% 的 GDP 增长率“实际上对加拿大未来的发展来说也是一个不错的增长数字”。
“但他们更有可能提高利率而不是降低利率”，道说道。
他表示，要想实现减产，未来几个季度的经济增长可能需要接近于零，或者加拿大需要被卷入美国的经济放缓或衰退中，但他仍然认为这是一个“低概率”的尾部风险。
道明银行（TD）：加拿大正处于缓慢增长期
道明银行预计加拿大央行将在2026年全年维持利率不变。
道明银行高级经济学家莱斯利·普雷斯顿说：“过去两年，央行已经大幅降息，足以抑制通胀”。
普雷斯顿表示，由于加拿大经济正在调整以适应与美国的新贸易形势，因此加拿大正处于增长缓慢的时期。她表示，增长放缓将抑制通货膨胀，但贸易变化和供应链中断带来的成本压力仍然会推高通货膨胀。
“因此我们认为，未来一年这两种力量将会相互平衡，使通胀率保持在加拿大央行2%的目标附近，这样他们就可以按兵不动，维持利率不变”，普雷斯顿说。
普雷斯顿表示，经济衰退或贸易战对经济的打击比预期更严重，可能会促使央行降息；而强于预期的经济增长和美国贸易方面的利好消息导致通胀压力上升，最终可能会迫使央行加息。
“我认为预测面临的最大下行风险之一是……当需要对美墨加协定进行审查时，美国总统撕毁美墨加协定，或者决定不再与加拿大达成贸易协议”，普雷斯顿说。
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