[比特幣] 比特幣跌破8.2萬美元,你必須知道這10件事
05
預期：市場會用“跌價”的方法適配“收益率”
這是為什麼？
因為，誰都不是傻子。當更高收益率的資產即將出現，利息又不可更改時，低收益率的資產，就會用“跌價”的方式，調高自己的收益率。
就像你花200萬，買了壹套房子。年租金，是10萬。我的租金收益率，就是5%。如果租金不能變，價格跌壹半到100萬，租金收益率，就會立刻翻倍來到10%，沒准就有人願意買了。
同理，當預期未來會有利率6%的新債時，很多人就會拋掉手上利率只有3%的舊債。舊債被大量拋售，價格就會下跌。
跌到什麼時候？細節非常復雜。但總的來說，舊債的價格，會壹直下跌，直到它的收益率上漲到和新債的預期收益率基本持平，市場找到了新的平衡。
所以，現在就要拋售。因為現在才有好價錢。
而且，不光是要拋舊債，像比特幣這樣的高Beta資產，更是要趕緊拋掉。
06
高Beta資產：“暴躁”的資產，人人得而拋之
什麼是“高Beta資產”？
你可以把Beta，看成是壹個衡量“資產脾氣的暴躁程度”的指標。
如果你把整個市場的Beta值看成是1，就像壹輛普通的家用轎車。那些Beta值特別高的資產，就是F1賽車。晴天（Risk-On）的時候，很多人喜歡開賽車。因為它有機會帶來超額收益。但雨天（Risk-Off）的時候，很多人就會進入避險模式，把容易失控的賽車給賣掉，換回更安全的家用轎車。
而比特幣，是壹種典型的高Beta資產。所以，優先拋。甚至大規模地拋。有數據顯示，在11月21日前的幾周裡，僅美國的現貨比特幣ETF，就出現了連續伍周的資金淨流出。累計拋售金額，高達26億美元。
好吧。所以是為了避險，機構們才賣掉了這些資產。可是，為什麼又引起了壹場幾拾萬人爆倉的崩盤呢？
因為機構們的行為，引發了恐慌性的踩踏。
07
恐慌性踩踏：巨石滾落、人群逃散、連環爆炸
什麼是“恐慌性踩踏”？
壹開始，是巨石滾落。
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預期：市場會用“跌價”的方法適配“收益率”
這是為什麼？
因為，誰都不是傻子。當更高收益率的資產即將出現，利息又不可更改時，低收益率的資產，就會用“跌價”的方式，調高自己的收益率。
就像你花200萬，買了壹套房子。年租金，是10萬。我的租金收益率，就是5%。如果租金不能變，價格跌壹半到100萬，租金收益率，就會立刻翻倍來到10%，沒准就有人願意買了。
同理，當預期未來會有利率6%的新債時，很多人就會拋掉手上利率只有3%的舊債。舊債被大量拋售，價格就會下跌。
跌到什麼時候？細節非常復雜。但總的來說，舊債的價格，會壹直下跌，直到它的收益率上漲到和新債的預期收益率基本持平，市場找到了新的平衡。
所以，現在就要拋售。因為現在才有好價錢。
而且，不光是要拋舊債，像比特幣這樣的高Beta資產，更是要趕緊拋掉。
06
高Beta資產：“暴躁”的資產，人人得而拋之
什麼是“高Beta資產”？
你可以把Beta，看成是壹個衡量“資產脾氣的暴躁程度”的指標。
如果你把整個市場的Beta值看成是1，就像壹輛普通的家用轎車。那些Beta值特別高的資產，就是F1賽車。晴天（Risk-On）的時候，很多人喜歡開賽車。因為它有機會帶來超額收益。但雨天（Risk-Off）的時候，很多人就會進入避險模式，把容易失控的賽車給賣掉，換回更安全的家用轎車。
而比特幣，是壹種典型的高Beta資產。所以，優先拋。甚至大規模地拋。有數據顯示，在11月21日前的幾周裡，僅美國的現貨比特幣ETF，就出現了連續伍周的資金淨流出。累計拋售金額，高達26億美元。
好吧。所以是為了避險，機構們才賣掉了這些資產。可是，為什麼又引起了壹場幾拾萬人爆倉的崩盤呢？
因為機構們的行為，引發了恐慌性的踩踏。
07
恐慌性踩踏：巨石滾落、人群逃散、連環爆炸
什麼是“恐慌性踩踏”？
壹開始，是巨石滾落。
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