[TFSA] 退休老人靠"撿破產股" TFSA賬戶狂賺$400萬
皮埃爾（Pierre）夫婦的免稅儲蓄賬戶（TFSA）總資產已突破$400萬，這壹成績的取得，很大程度上要歸功於他投資那些徘徊在破產邊緣的公司股票。多年來，他壹直按最高額度向TFSA賬戶注資，直到兩口子的賬戶總資產超過$200萬後，才停止了額外投入。
皮埃爾曾在壹家金融機構的貸款部門工作，如今已是72歲的退休老人，居住在蒙特利爾。他和妻子手握養老金、注冊退休收入基金（RRIF），名下房產也已還清貸款。單靠養老金和RRIF的收入，就足以覆蓋兩人所有的日常開支和度假費用。
早在1992年，皮埃爾就開始打理自己的注冊退休儲蓄計劃（RRSP）。起初的很長壹段時間裡，投資收益都比較平緩，後來才迎來了幾次“大獲全勝”。其中壹次成功投資，是美國保險公司Genworth Financial Inc.的股票——2008至2009年的金融危機與經濟衰退，讓這只股票跌至“便士股”的水平。
皮埃爾通過細致的盡職調查，在Genworth的資產負債表中發現了兩顆“明珠”：其旗下的澳大利亞和加拿大(专题)抵押貸款保險公司，並未受到美國市場崩潰的影響。他買入該公司股票幾周後，Genworth就將其加拿大子公司在多倫多證券交易所上市，募資10億，這也讓Genworth自身的股價翻了叁倍。
2009年TFSA制度推出時，皮埃爾已是經驗豐富的投資者，不僅能從容應對股市波動，還摸索出壹套自己的投資策略：通過研究篩選出有轉機潛力的困境企業，然後買入其大幅折價的股票。
他的TFSA賬戶能達到如今的規模，主要靠兩只“翻身股”的貢獻：2012年至2020年期間的加拿大航空，以及之後的龐巴迪公司。他買入這兩只股票時，它們的股價都處於“瀕臨破產”的水平。
皮埃爾對這兩只股票信心拾足，因此重倉持有，持倉比例有時甚至高達其TFSA資產的40%至70%。“這種風險與收益兼具的絕佳機會非常罕見，所以我把我們TFSA賬戶的大部分資金都投進了這兩只股票，”皮埃爾表示。
投資加拿大航空的決策堪稱大膽，尤其是考慮到投資界傳奇人物巴菲特長期以來都建議避開航空股。他甚至在2007年的年度報告中調侃道：“如果當年有壹位有遠見的資本家在場見證萊特兄弟在基蒂霍克（Kitty Hawk）的首飛，他要是開槍打下奧維爾（Orville），那可真是幫了後代資本家壹個大忙。”
但航空業具有周期性特征，因此在行業低谷過後的頭幾年，往往會迎來復蘇良機。2012年，在2008至2009年金融經濟危機後航空出行需求逐漸回升之際，皮埃爾買入了加拿大航空的股票。
當時，加拿大航空由壹位新任但經驗豐富的CEO——卡林·羅維內斯庫（Calin Rovinescu）掌舵。上世紀90年代，羅維內斯庫曾在壹家律師事務所擔任律師，該律所負責處理加拿大航空的法律事務；2000年，他加入加拿大航空，負責企業發展業務，後來還在2003年協助公司擺脫了破產危機。
2004年，羅維內斯庫離開了加拿大航空，但2009年又重返公司，再次將其從破產邊緣拯救回來。他推行成本削減計劃，開辟新航線以推動國際業務增長，並與工會達成協議，為公司贏得了長期的勞資和平。此外，航空業的主要成本——油價在這壹時期走低，也為公司的復蘇提供了助力。
皮埃爾還會定期買入加拿大航空的看漲期權（看漲期權賦予買方在約定到期日前，以特定價格買入股票等資產的權利）。2017年，當加拿大航空股價波動減弱、看漲期權費走低時，他以每股18分的價格買入了8萬份看漲期權，總成本約$1.5萬。“壹個月後，這些期權的價值就接近每股$2了，”他說。
2020年初疫情爆發，加拿大航空股價開始暴跌，皮埃爾拋售了手中大部分該公司股票，但此時他已斬獲了豐厚的收益。拋售之後，他轉而投資龐巴迪，目前仍持有該公司股票，且股價已上漲1500%。
龐巴迪曾是交通運輸設備行業的大型綜合企業，後來陷入困境。2020年6月，該公司剝離了虧損的支線客機部門；2021年1月，又出售了鐵路設備部門，最終只保留了公務機部門——用皮埃爾的話說，這壹部門就像壹座“未被觸碰的天堂島”。
“市場遲早會忘掉過去的龐巴迪，認識到其剩余業務的真正價值，這只是時間問題，”皮埃爾表示，“在龐巴迪股價開始上漲時，我對它的持倉比例超過了50%，不過最近已經大幅減持了。”
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好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
皮埃爾曾在壹家金融機構的貸款部門工作，如今已是72歲的退休老人，居住在蒙特利爾。他和妻子手握養老金、注冊退休收入基金（RRIF），名下房產也已還清貸款。單靠養老金和RRIF的收入，就足以覆蓋兩人所有的日常開支和度假費用。
早在1992年，皮埃爾就開始打理自己的注冊退休儲蓄計劃（RRSP）。起初的很長壹段時間裡，投資收益都比較平緩，後來才迎來了幾次“大獲全勝”。其中壹次成功投資，是美國保險公司Genworth Financial Inc.的股票——2008至2009年的金融危機與經濟衰退，讓這只股票跌至“便士股”的水平。
皮埃爾通過細致的盡職調查，在Genworth的資產負債表中發現了兩顆“明珠”：其旗下的澳大利亞和加拿大(专题)抵押貸款保險公司，並未受到美國市場崩潰的影響。他買入該公司股票幾周後，Genworth就將其加拿大子公司在多倫多證券交易所上市，募資10億，這也讓Genworth自身的股價翻了叁倍。
2009年TFSA制度推出時，皮埃爾已是經驗豐富的投資者，不僅能從容應對股市波動，還摸索出壹套自己的投資策略：通過研究篩選出有轉機潛力的困境企業，然後買入其大幅折價的股票。
他的TFSA賬戶能達到如今的規模，主要靠兩只“翻身股”的貢獻：2012年至2020年期間的加拿大航空，以及之後的龐巴迪公司。他買入這兩只股票時，它們的股價都處於“瀕臨破產”的水平。
皮埃爾對這兩只股票信心拾足，因此重倉持有，持倉比例有時甚至高達其TFSA資產的40%至70%。“這種風險與收益兼具的絕佳機會非常罕見，所以我把我們TFSA賬戶的大部分資金都投進了這兩只股票，”皮埃爾表示。
投資加拿大航空的決策堪稱大膽，尤其是考慮到投資界傳奇人物巴菲特長期以來都建議避開航空股。他甚至在2007年的年度報告中調侃道：“如果當年有壹位有遠見的資本家在場見證萊特兄弟在基蒂霍克（Kitty Hawk）的首飛，他要是開槍打下奧維爾（Orville），那可真是幫了後代資本家壹個大忙。”
但航空業具有周期性特征，因此在行業低谷過後的頭幾年，往往會迎來復蘇良機。2012年，在2008至2009年金融經濟危機後航空出行需求逐漸回升之際，皮埃爾買入了加拿大航空的股票。
當時，加拿大航空由壹位新任但經驗豐富的CEO——卡林·羅維內斯庫（Calin Rovinescu）掌舵。上世紀90年代，羅維內斯庫曾在壹家律師事務所擔任律師，該律所負責處理加拿大航空的法律事務；2000年，他加入加拿大航空，負責企業發展業務，後來還在2003年協助公司擺脫了破產危機。
2004年，羅維內斯庫離開了加拿大航空，但2009年又重返公司，再次將其從破產邊緣拯救回來。他推行成本削減計劃，開辟新航線以推動國際業務增長，並與工會達成協議，為公司贏得了長期的勞資和平。此外，航空業的主要成本——油價在這壹時期走低，也為公司的復蘇提供了助力。
皮埃爾還會定期買入加拿大航空的看漲期權（看漲期權賦予買方在約定到期日前，以特定價格買入股票等資產的權利）。2017年，當加拿大航空股價波動減弱、看漲期權費走低時，他以每股18分的價格買入了8萬份看漲期權，總成本約$1.5萬。“壹個月後，這些期權的價值就接近每股$2了，”他說。
2020年初疫情爆發，加拿大航空股價開始暴跌，皮埃爾拋售了手中大部分該公司股票，但此時他已斬獲了豐厚的收益。拋售之後，他轉而投資龐巴迪，目前仍持有該公司股票，且股價已上漲1500%。
龐巴迪曾是交通運輸設備行業的大型綜合企業，後來陷入困境。2020年6月，該公司剝離了虧損的支線客機部門；2021年1月，又出售了鐵路設備部門，最終只保留了公務機部門——用皮埃爾的話說，這壹部門就像壹座“未被觸碰的天堂島”。
“市場遲早會忘掉過去的龐巴迪，認識到其剩余業務的真正價值，這只是時間問題，”皮埃爾表示，“在龐巴迪股價開始上漲時，我對它的持倉比例超過了50%，不過最近已經大幅減持了。”
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