新闻 
4500亿国补落幕,谁是最大受益者?
4500亿国补落幕,谁是最大受益者?4500亿国补落幕,谁是最大受益者?
● 云南红河州蒙自市，汽车专卖店广告上展示“以旧换新”补贴政策。图源：视觉中国
第一位的，就是比亚迪。2025年上半年，比亚迪营收3713亿，同比增长23.3%，归母净利润155亿元，远超其他公司。比亚迪本身走的就是薄利多销的路线，因此销量上涨也带来了稳定的利润增长。
但其他车企，虽然大部分都实现了销量增长，却在更加激烈的价格战下增收不增利，如上汽、吉利、长城、长安、东风、广汽、一汽等利润均有下滑，而小鹏、蔚来、小米等依旧没有摆脱亏损，更多新势力车企在盈亏生死线上挣扎。
某种程度上，国补加速了价格战下汽车行业的洗牌，让强者恒强，销量惨淡的车企则更快退出舞台。而在另一个重点补贴的3C领域，同样的洗牌也在发生。
2025年1月，新增的数码产品购新补贴规定：购买手机、平板、智能手表手环（单件不超过6000元），可获销售价15%的补贴，单件最高不超过500元。按照“500÷15%≈3333元”来计算，当手机售价为3333元时，消费者即可拿满补贴，因此，售价在3000-6000元的机型最能吃到政策红利。
在手机厂商中，小米的反应速度绝对属于第一梯队。以直营为主的销售模式，让小米的铺货和价格调控节奏能够更快抢占国补的窗口期。Canalys数据显示，手机加入国补后的2025年一季度，小米国内手机出货量达1330万台，同比增长约40%，市场份额19%，时隔十年重回中国市场第一。
不只手机，小米还有平板电脑，有汽车，有家电，业务构成完美符合国补的范围。第一季度，小米大家电业务收入实现翻倍增长，洗衣机、冰箱出货量均创历史新高，平板和可穿戴设备出货量都位居全球前列，带动IoT与生活消费产品业务连续两个季度单季收入超300亿元，同比强劲增长58.7%；小米SU7成为20万以上价位所有车型的销量冠军。
因此，第一季度，小米营收同比增长47.4%至1113亿元，继2024年Q4后再破千亿；经调整净利润达到107亿元，同比增幅高达64.5%。小米算是国补在公司层面最大的受益者之一。
华为也凭渠道优势和品牌影响力，在2025年第一季度维持双位数增长，出货1300万台，同比增长12%；OPPO、苹果受到挤压，前者出货量下降2%，后者下降8%。
但到了第二季度，国补覆盖6000元以上机型，苹果意外获益。苹果CEO蒂姆·库克在财报会上提到，苹果在华业务得到中国对部分设备提供补贴的帮助。财报显示，2025年第二季度，苹果大中华区营收同比增长4.4%至153.7亿美元，扭转了此前连续两个季度的下滑趋势；同期，在中国手机出货量总体下滑2%的情况下，苹果出货量逆势增长1%。
品牌之间拼反应速度、价格和影响力，电商平台们则面临一场综合能力大考。
国信证券研报显示，截至2024年12月13日，京东国补覆盖14个省、11个市（6省）、4个自治区、4个直辖市，淘天覆盖15个省、14个市（3省）、2个自治区、3个直辖市，拼多多仅覆盖4个省、2个市（1省）、1个直辖市。京东最早在2024年8月26日上线“国补专区”，淘天在8月31日跟进，拼多多直到10月下旬才姗姗来迟。
原因之一是模式差异。京东以自营为主，地方分公司多，能直接与地方政府对接，即时跟进当地补贴政策。同时，京东的供应体系成熟，3C产品用户心智坚挺，再加上线下商超、线上平台的配合，成为国补获益最大的平台方。
在效率和心智上，淘天虽然不如京东，但也反应迅速。在消费者侧，及时分区域设置了国补入口，让用户能够更清晰、便捷地用补贴消费；在商家侧，帮助商家报名国补并协助审计回款，还联合品牌进行地方经营主体布局等。最终，淘天也抓到了不少红利。
拼多多的故事则完全相反。由于起家于白牌商品，拼多多的经营者以中小商家和代理商为主，无法提供完整的资质或品牌授权，商品难以参加国补；而拼多多的国补入口较为隐蔽，也加大了用户参与的难度。
2025年第一季度，拼多多营收957亿元，相较市场预期低了近60亿元；归母净利润为147亿元，同比下降47%。拼多多董事长、联席CEO陈磊无奈地表示，作为第三方平台，拼多多在向消费者传达政策优惠方面存在天然限制，商家和拥有自营业务的竞争对手们相比处于明显劣势。虽然这个问题去年就已经讨论过，但“由于我们团队能力方面存在局限，挑战仍然存在。”
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
还没人说话啊，我想来说几句
第一位的，就是比亚迪。2025年上半年，比亚迪营收3713亿，同比增长23.3%，归母净利润155亿元，远超其他公司。比亚迪本身走的就是薄利多销的路线，因此销量上涨也带来了稳定的利润增长。
但其他车企，虽然大部分都实现了销量增长，却在更加激烈的价格战下增收不增利，如上汽、吉利、长城、长安、东风、广汽、一汽等利润均有下滑，而小鹏、蔚来、小米等依旧没有摆脱亏损，更多新势力车企在盈亏生死线上挣扎。
某种程度上，国补加速了价格战下汽车行业的洗牌，让强者恒强，销量惨淡的车企则更快退出舞台。而在另一个重点补贴的3C领域，同样的洗牌也在发生。
2025年1月，新增的数码产品购新补贴规定：购买手机、平板、智能手表手环（单件不超过6000元），可获销售价15%的补贴，单件最高不超过500元。按照“500÷15%≈3333元”来计算，当手机售价为3333元时，消费者即可拿满补贴，因此，售价在3000-6000元的机型最能吃到政策红利。
在手机厂商中，小米的反应速度绝对属于第一梯队。以直营为主的销售模式，让小米的铺货和价格调控节奏能够更快抢占国补的窗口期。Canalys数据显示，手机加入国补后的2025年一季度，小米国内手机出货量达1330万台，同比增长约40%，市场份额19%，时隔十年重回中国市场第一。
不只手机，小米还有平板电脑，有汽车，有家电，业务构成完美符合国补的范围。第一季度，小米大家电业务收入实现翻倍增长，洗衣机、冰箱出货量均创历史新高，平板和可穿戴设备出货量都位居全球前列，带动IoT与生活消费产品业务连续两个季度单季收入超300亿元，同比强劲增长58.7%；小米SU7成为20万以上价位所有车型的销量冠军。
因此，第一季度，小米营收同比增长47.4%至1113亿元，继2024年Q4后再破千亿；经调整净利润达到107亿元，同比增幅高达64.5%。小米算是国补在公司层面最大的受益者之一。
华为也凭渠道优势和品牌影响力，在2025年第一季度维持双位数增长，出货1300万台，同比增长12%；OPPO、苹果受到挤压，前者出货量下降2%，后者下降8%。
但到了第二季度，国补覆盖6000元以上机型，苹果意外获益。苹果CEO蒂姆·库克在财报会上提到，苹果在华业务得到中国对部分设备提供补贴的帮助。财报显示，2025年第二季度，苹果大中华区营收同比增长4.4%至153.7亿美元，扭转了此前连续两个季度的下滑趋势；同期，在中国手机出货量总体下滑2%的情况下，苹果出货量逆势增长1%。
品牌之间拼反应速度、价格和影响力，电商平台们则面临一场综合能力大考。
国信证券研报显示，截至2024年12月13日，京东国补覆盖14个省、11个市（6省）、4个自治区、4个直辖市，淘天覆盖15个省、14个市（3省）、2个自治区、3个直辖市，拼多多仅覆盖4个省、2个市（1省）、1个直辖市。京东最早在2024年8月26日上线“国补专区”，淘天在8月31日跟进，拼多多直到10月下旬才姗姗来迟。
原因之一是模式差异。京东以自营为主，地方分公司多，能直接与地方政府对接，即时跟进当地补贴政策。同时，京东的供应体系成熟，3C产品用户心智坚挺，再加上线下商超、线上平台的配合，成为国补获益最大的平台方。
在效率和心智上，淘天虽然不如京东，但也反应迅速。在消费者侧，及时分区域设置了国补入口，让用户能够更清晰、便捷地用补贴消费；在商家侧，帮助商家报名国补并协助审计回款，还联合品牌进行地方经营主体布局等。最终，淘天也抓到了不少红利。
拼多多的故事则完全相反。由于起家于白牌商品，拼多多的经营者以中小商家和代理商为主，无法提供完整的资质或品牌授权，商品难以参加国补；而拼多多的国补入口较为隐蔽，也加大了用户参与的难度。
2025年第一季度，拼多多营收957亿元，相较市场预期低了近60亿元；归母净利润为147亿元，同比下降47%。拼多多董事长、联席CEO陈磊无奈地表示，作为第三方平台，拼多多在向消费者传达政策优惠方面存在天然限制，商家和拥有自营业务的竞争对手们相比处于明显劣势。虽然这个问题去年就已经讨论过，但“由于我们团队能力方面存在局限，挑战仍然存在。”
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
| 分享: |
| 注： | 在此页阅读全文 |
推荐: