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董明珠再发"大红包",雷军"0分红"又陷风暴眼
董明珠再发"大红包",雷军"0分红"又陷风暴眼董明珠再发"大红包",雷军"0分红"又陷风暴眼
格力“铁娘子”，再发“大红包”。
10月30日，格力电器2025年三季度报告新鲜出炉。财报显示，前三季度，公司实现营业收入1371.8亿元，同比下降6.5%；归母净利润214.61亿元，同比下降2.27%。
若将目光聚焦于单季度，格力电器业绩下滑的态势则更为明显。第三季度，公司实现营业收入398.55亿元，同比下降15.09%；归母净利润70.49亿元，同比下降9.92%。
值得一提的是，与同为家电巨头的美的、海尔相比，格力电器前三季度的表现“有输有赢”。其中，格力电器的营业总收入位列第三，归母净利润跻身第二，毛利率则拔得头筹。
尽管三季报表现不尽如人意，但格力电器在股东回报方面依旧十分“慷慨”。据公司同步发布的2025年中期利润分配预案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），共计派发现金红利55.85亿元。
而与格力形成对比的是，董明珠多年“老对头”雷军所掌舵的小米集团，自上市以来从未分红。这一情况叠加董明珠此前多次在公开场合就格力与小米的分红情况进行对比，一时间，雷军及小米再度被推至舆论的风口浪尖，成为众人热议的话题。
主业承压，营收净利双降
据格力电器10月30日最新披露的财报，今年前三季度，公司实现营业收入1371.8亿元，同比下降6.5%；归母净利润214.61亿元，同比下降2.27%。
尽管营收和利润指标双双出现下滑，但公司的现金流表现却成为财报的一大亮点。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额高达457.28亿元，同比暴涨259.71%。
同时，格力电器的资产负债结构持续优化。截至三季度末，公司总资产达3992.22亿元，较上年度末增长8.47%；资产负债率为62.8%，较去年同期的65.05%下降2.25个百分点。
从业务结构来看，消费电器板块仍为格力电器的主要收入来源。据公司更早之前披露的半年报，上半年，消费电器业务为公司贡献收入762.79亿元，占总收入的78.38%。
同期，工业制品及绿色能源板块实现收入95.91亿元，营收占比为9.85%。至于智能装备、其他主营、其他业务，上半年的营收占比分别为0.32%、1.35%、10.1%。
针对半年报，华创证券研报指出，格力电器收入表现偏弱，空调主业承压。一方面，由于二季度空调行业竞争较为激烈，而格力并未调整价格策略导致份额下滑（根据产业在线数据，25Q2格力内销量份额同比-1.0pcts），另一方面，公司进一步深化渠道变革（成立格力数科）导致短期存在阵痛期。
有分析认为，在空调行业整体增长乏力的情况下，格力电器坚持不降价的策略，虽然有助于维护品牌定位和产品溢价，但也在一定程度上影响了市场份额和销量的增长。
同时，以空调产品为代表的消费电器板块是格力的主要收入来源，这种高度依赖空调业务的结构使得其对空调行业周期变化的敏感度较高。
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