[中國股市] 節後A股跑步進場都來不及了 中國資產再次爆發
過去20年（2005年～2024年）的數據顯示，國慶節後第壹個交易日上漲的概率為65%，即“開門紅”現象。近10年而言，“開門紅”的概率還要大壹些，上漲概率為70%。
不僅短期表現強勁，節後5個交易日的上漲概率同樣達到65%。從整個10月來看，過去20年裡有11年是上漲的，上漲概率55%。
這壹歷史規律背後有其合理性：長假之前市場資金有避險和兌現要求，而長假之後又會回流市場，這使得股指往往先抑後揚。
當前，央行1.1萬億流動性護航與3000億消費政策落地，疊加歷史“日歷效應”與肆季度穩增長政策窗口預期，節後市場上行基礎已夯實。
04 哪些板塊將領跑市場？
節後行情中，哪些板塊有望脫穎而出？綜合多家機構觀點，叁大主線值得關注。
科技成長板塊仍是眾多機構的首推。銀河證券表示，半導體行業長期持續向好，壹方面，AI數據中心推升存儲器需求，直接拉動設備需求；另壹方面，國產替代持續深化，帶來增長空間。
摩根大通在報告中強調，阿裡雲收入增速連續8個季度加快，2025年贰季度同比增長26%，主要受互聯網、自動駕駛和具身智能等領域的生成式AI需求驅動。
消費板塊同樣迎來利好。截至9月30日，全年3000億元消費品以舊換新中央資金已全部下達。資金將重點用於家電、汽車等大宗消費升級，這將直接提振消費板塊業績。
資源股則在供給受限與政策托底雙重邏輯下，有望實現估值重構。美聯儲降息提振工業金屬（銅、鋁）價格，稀土（氧化鐠）供需缺口擴大，資源板塊具備漲價預期。
05 投資者應如何布局
面對可能到來的節後行情，投資者應如何把握機會？
避免追高，關注估值與成長匹配的標的。當前TMT的公募持倉已較為極致，肆季度市場風格將“高切次高”。西部研究建議行業配置關注：底倉配置逆全球化受益的“硬通貨+硬科技”；肆季度“高切次高”，增配外資加倉中國的優質制造業。
把握節後資金回流節奏。華泰證券指出，考慮到融資活躍度仍在高位，公募新發持續回暖，節後資金仍有回暖動力。節前觀望的資金很可能在節後集中回流市場，形成推動力。
關注政策催化因素。2025年10月，贰拾屆肆中全會即將召開。參照“拾肆伍”規劃編制進程，10月全會將明確“拾伍伍”規劃戰略方向，發展新質生產力預計成為研究重點。
截至10月2日，外資持有A股市值約為3.4萬億元，對比2024年底外資持股市值2.91萬億元，今年來境外投資者淨買入A股近5000億元。高盛預計，未來還有約14240億元資金將投入中國市場。
回想去年此時的猶豫不前，如今中國資產已然揚起風帆。壹位私募經理在內部群直言：“港股是外資定價的市場，現在放量上漲，就是外資用腳投票的信號。”
這個拾月，中國資產的舞台已經搭好，只待A股開盤鑼聲敲響。
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不僅短期表現強勁，節後5個交易日的上漲概率同樣達到65%。從整個10月來看，過去20年裡有11年是上漲的，上漲概率55%。
這壹歷史規律背後有其合理性：長假之前市場資金有避險和兌現要求，而長假之後又會回流市場，這使得股指往往先抑後揚。
當前，央行1.1萬億流動性護航與3000億消費政策落地，疊加歷史“日歷效應”與肆季度穩增長政策窗口預期，節後市場上行基礎已夯實。
04 哪些板塊將領跑市場？
節後行情中，哪些板塊有望脫穎而出？綜合多家機構觀點，叁大主線值得關注。
科技成長板塊仍是眾多機構的首推。銀河證券表示，半導體行業長期持續向好，壹方面，AI數據中心推升存儲器需求，直接拉動設備需求；另壹方面，國產替代持續深化，帶來增長空間。
摩根大通在報告中強調，阿裡雲收入增速連續8個季度加快，2025年贰季度同比增長26%，主要受互聯網、自動駕駛和具身智能等領域的生成式AI需求驅動。
消費板塊同樣迎來利好。截至9月30日，全年3000億元消費品以舊換新中央資金已全部下達。資金將重點用於家電、汽車等大宗消費升級，這將直接提振消費板塊業績。
資源股則在供給受限與政策托底雙重邏輯下，有望實現估值重構。美聯儲降息提振工業金屬（銅、鋁）價格，稀土（氧化鐠）供需缺口擴大，資源板塊具備漲價預期。
05 投資者應如何布局
面對可能到來的節後行情，投資者應如何把握機會？
避免追高，關注估值與成長匹配的標的。當前TMT的公募持倉已較為極致，肆季度市場風格將“高切次高”。西部研究建議行業配置關注：底倉配置逆全球化受益的“硬通貨+硬科技”；肆季度“高切次高”，增配外資加倉中國的優質制造業。
把握節後資金回流節奏。華泰證券指出，考慮到融資活躍度仍在高位，公募新發持續回暖，節後資金仍有回暖動力。節前觀望的資金很可能在節後集中回流市場，形成推動力。
關注政策催化因素。2025年10月，贰拾屆肆中全會即將召開。參照“拾肆伍”規劃編制進程，10月全會將明確“拾伍伍”規劃戰略方向，發展新質生產力預計成為研究重點。
截至10月2日，外資持有A股市值約為3.4萬億元，對比2024年底外資持股市值2.91萬億元，今年來境外投資者淨買入A股近5000億元。高盛預計，未來還有約14240億元資金將投入中國市場。
回想去年此時的猶豫不前，如今中國資產已然揚起風帆。壹位私募經理在內部群直言：“港股是外資定價的市場，現在放量上漲，就是外資用腳投票的信號。”
這個拾月，中國資產的舞台已經搭好，只待A股開盤鑼聲敲響。
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