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房市低迷 中國為何迄今無法解套?
房市低迷 中國為何迄今無法解套?房市低迷 中國為何迄今無法解套?
在肆虐全球的新冠肺炎疫情消退後，全球各國在民間消費出現強勁反彈的發展之下，紛紛呈現通脹的趨勢，唯獨中國境內卻因為消費市場回彈未如預期，壹反全球趨勢出現通縮情形，其中主因就是房市低迷，且在包括恒大集團在內多個重要房產集團暴雷、破產之下，使情況更為嚴重，即便北京當局多次展現解決危機態度，並且祭出穩定市場的手段，迄今卻仍未看到明確成效。
作為中國經濟最主要的成長動力之壹，房市的低迷導致地產價格暴跌，從而讓許多家庭面臨財務困境、被迫出售房產，大量被拋售的房產又進壹步造成價格崩盤，使發展出現惡性循環，許多背負著巨額債務的開發商則是面臨著破產倒閉的命運。
恒大如何走到今天這壹步
在本月12日，中國房產開發龍頭恒大集團正式收到香港交易所的除牌通知，股票正式下市，彭博分析指出，恒大的倒閉是這壹波中國房產危機之中，最為嚴重的發展; 該集團在1996年由許家印創立，且該公司的快速擴張，就是靠著巨額的借貸所達成，這樣的營運模式讓恒大債台高築，到了2021年底，該集團已經成為中國房地產業負債最多的公司，債務總額高達3600億美元之譜。
事實上在2017年時，以銷售總額計算，恒大仍是中國最大的房產開發商，且市值在當年爬上了超過500億美元（約1.5兆元新台幣）的巔峰，從而使許家印成為亞洲排名第2的富豪;除了地產之外，該集團也將觸角伸往包括電動車在內的產業，並且收購了廣州的壹支足球隊，榮景曾經羨煞各方人士。
然而在2020年起，北京當局嚴格打擊房地產行業，大幅限縮了恒大集團的融資能力，實質上切斷了來自信貸市場的生命線; 在嘗試進行債務重整失敗之後，恒大集團在2024年年初收到香港證交所的停牌令，且迄今無法恢復交易，因此在12日遭到下市的處分。
中國地產開發商如何越陷越深
經過數拾年嚴格限制個人購買房產的政策，中國在1998年推動城鎮住房制度改革（簡稱房改），使房地產走向市場化; 當時，都市人口僅占了全中國人口的叁分之壹左右，經過20多年的發展，該比例已經上升至叁分之贰，都市人口大幅增長了4.8億，為建築公司、地產開發商創造了巨大的商機。
由於房地產相對其他投資標的而言，具有較高的安全性，因此隨著改革開放而出現的大批中產階級，開始將資金投入房市，也讓中國房價在截至2022年的15年之間飆漲了6倍之多。 且在地產開發熱潮激勵下，各地政府紛紛出脫公有土地換取豐厚的收入，進壹步助長了房市成長。 在顛峰期間，相關產業直接或間接貢獻了將近25%的島內生產毛額（GDP），且在家戶資產中占比將近80%，概略計算，2019年中國房地產總額約為52兆美元，達到美國的2倍之多。
然而令人憂心的是，驅動榮景的主要力量是債務，投機客大量融資購房，開發商則是為了滿足預期的需求而融資投入開發案，且開始向境外尋求資金，不透明的資產負債情形讓信用評等日漸困難，且房價飆漲的情形，使得包括深圳等經濟繁榮的城市，房價與所得的比例遠高於倫敦或紐約，促使中國政府在2020年不得不出手打擊房市泡沫，並且緩解居住不平等的情形， 但收緊銀根也迫使許多融資比例過高的開發商面臨危機，從而造成恒大在2021年債務高達3000億美元，碧桂園與融創中國等大型開發商也在2022年開始陸續出現暴雷的情形。
中國近年房市低迷，嚴重影響經濟成長，且官方接連出招也難以扭轉局勢; 圖為北京正在建築中的大樓。 （資料照片/美聯社）
北京打房造成的影響
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作為中國經濟最主要的成長動力之壹，房市的低迷導致地產價格暴跌，從而讓許多家庭面臨財務困境、被迫出售房產，大量被拋售的房產又進壹步造成價格崩盤，使發展出現惡性循環，許多背負著巨額債務的開發商則是面臨著破產倒閉的命運。
恒大如何走到今天這壹步
在本月12日，中國房產開發龍頭恒大集團正式收到香港交易所的除牌通知，股票正式下市，彭博分析指出，恒大的倒閉是這壹波中國房產危機之中，最為嚴重的發展; 該集團在1996年由許家印創立，且該公司的快速擴張，就是靠著巨額的借貸所達成，這樣的營運模式讓恒大債台高築，到了2021年底，該集團已經成為中國房地產業負債最多的公司，債務總額高達3600億美元之譜。
事實上在2017年時，以銷售總額計算，恒大仍是中國最大的房產開發商，且市值在當年爬上了超過500億美元（約1.5兆元新台幣）的巔峰，從而使許家印成為亞洲排名第2的富豪;除了地產之外，該集團也將觸角伸往包括電動車在內的產業，並且收購了廣州的壹支足球隊，榮景曾經羨煞各方人士。
然而在2020年起，北京當局嚴格打擊房地產行業，大幅限縮了恒大集團的融資能力，實質上切斷了來自信貸市場的生命線; 在嘗試進行債務重整失敗之後，恒大集團在2024年年初收到香港證交所的停牌令，且迄今無法恢復交易，因此在12日遭到下市的處分。
中國地產開發商如何越陷越深
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由於房地產相對其他投資標的而言，具有較高的安全性，因此隨著改革開放而出現的大批中產階級，開始將資金投入房市，也讓中國房價在截至2022年的15年之間飆漲了6倍之多。 且在地產開發熱潮激勵下，各地政府紛紛出脫公有土地換取豐厚的收入，進壹步助長了房市成長。 在顛峰期間，相關產業直接或間接貢獻了將近25%的島內生產毛額（GDP），且在家戶資產中占比將近80%，概略計算，2019年中國房地產總額約為52兆美元，達到美國的2倍之多。
然而令人憂心的是，驅動榮景的主要力量是債務，投機客大量融資購房，開發商則是為了滿足預期的需求而融資投入開發案，且開始向境外尋求資金，不透明的資產負債情形讓信用評等日漸困難，且房價飆漲的情形，使得包括深圳等經濟繁榮的城市，房價與所得的比例遠高於倫敦或紐約，促使中國政府在2020年不得不出手打擊房市泡沫，並且緩解居住不平等的情形， 但收緊銀根也迫使許多融資比例過高的開發商面臨危機，從而造成恒大在2021年債務高達3000億美元，碧桂園與融創中國等大型開發商也在2022年開始陸續出現暴雷的情形。
中國近年房市低迷，嚴重影響經濟成長，且官方接連出招也難以扭轉局勢; 圖為北京正在建築中的大樓。 （資料照片/美聯社）
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