各方布局早已开始 娃哈哈继承者们各自留有后手

工商登记显示,“娃哈哈系”境内总计有200多家公司(包括宏胜集团在内),娃哈哈集团总计投资16家企业,绝大多数都是在2002年之前成立,并且娃哈哈集团对这些公司皆处于非控股状态。


除此之外,娃哈哈发展36年来,成立了一系列体外公司,建造出庞大的“体外帝国”。

体外公司指的是与集团有业务往来,使用集团的品牌、商标或参与集团的供应链等,但在法律上和股权结构上独立于集团母公司的企业。它们跟着娃哈哈一路发展,围绕娃哈哈产品开展代工、经销等商业活动,逐渐羽翼丰满,形成一个影子商业帝国。

娃哈哈的体外公司大致可分为三个部分:一是以宏胜饮料集团为代表的代工与多元业务体系,这也是宗馥莉的核心资源。二是娃哈哈管理层成立的多家投资平台及其控制的围绕娃哈哈上下游业务构建的关联业务体系,其中不少由宗馥莉全资控股。

三是由宗氏其他家族成员及杜建英掌控的相关企业,这些也参与到娃哈哈日常的业务运转中。这其中,既有宗庆后、宗馥莉及其他娃哈哈高层或宗家成员控制的实体,也有杜建英派系逐渐发展起来的“三捷系”“荣泰系”。

杜建英2008年从娃哈哈集团辞职之前,通过她控股的中国香港荣泰、红安永盛投资、荣泰企业有限公司等公司,参与投资陕西乳品、徐州娃哈哈饮料有限公司等娃哈哈子公司。其子女宗继昌、宗婕莉任董事。杜建英通过“荣泰系”企业以及其个人直接或间接持股的公司,构成一股影响娃哈哈集团运营的核心力量。

2010年,杜建英创立了三捷投资集团,核心业务涵盖生物医疗、新能源、新材料、教育、文化等多个领域。该公司由杜建英和宗庆后的妹妹宗蕊两个自然人股东分别持股99.8%和0.2%,杜建英担任法定代表人。

根据企查查信息,杜建英全部关联企业达62个,显示为“存续/在业”状态的有55家。62家企业中,名字带有“娃哈哈”的企业为19家。杜建英多通过股东、监事、董事、法定代表人等角色与上述公司产生关联。

目前,杜建英及其子女宗继昌、宗婕莉主要通过直接控股、间接持股、离岸架构及关联企业等方式建立起与娃哈哈系的联系。公开资料显示,宗继昌在南京、天津、沈阳、大理等娃哈哈分公司均担任董事。宗婕莉担任沈阳娃哈哈荣泰食品有限公司法定代表人。

娃哈哈对外公开的营收规模是在500亿元至700亿元之间。结合根据全国工商联、浙商杂志公布和娃哈哈自己公布的数据,娃哈哈的营收在2013年达到783亿元的巅峰,2014年至2023年在500亿元左右徘徊,2024年营收回到700亿元区间,较上年增加200亿元,涨幅约40%。

细看之下会发现,这个数字不是“杭州娃哈哈集团有限公司”的营收,而是娃哈哈系的总体营收。

《经济参考报》曾报道,在2022年底,娃哈哈集团(及集团直接投资的16家子公司)资产总额为58.07亿元,2022年营业收入为14.03亿元,营业利润为7307.83万元,净利润为1871.28万元,未分配利润19.70亿元。

截至2022年底,境内“娃哈哈系”(包括体外公司)总资产为370.47亿元,2022年营业收入为512.02亿元,营业利润为61.48亿元,净利润为47.67亿元,未分配利润124.28亿元。

截至2022年底,娃哈哈集团资产占整个“娃哈哈系”总资产的15.67%;营业收入仅占2.74%,净利润仅占0.39%。


体外帝国,是自宗庆后一贯以来的经营习惯,从20年前的“达娃之争”就已体现。

1996年达能与娃哈哈成立合资公司,达能出资4500万美元加5000万元人民币商标转让款,占合资公司51%股份,娃哈哈集团占有49%的股份。双方合作十多年来,公司效益非常好,达能先后从合资公司里分得了30多亿元的利润。

2006年,达能派驻合资公司的新任董事长范易谋发现,宗庆后在合资公司之外建立一系列由国有企业和职工持股的非合资公司,这些非合资公司每年也为娃哈哈带来丰厚的利润。范易谋认为这些非合资公司转移了合资公司本应享有的利益,因此要求用40亿元收购非合资公司51%的股权。宗庆后拒绝了达能的收购请求。

于是,达能发起了一场针对宗庆后和非合资公司的全面诉讼。在这个过程中,宗庆后高举民族品牌大旗,高呼“让中国人拥有中国品牌”,获得了国内民众和政府的支持。

经历国内、国外数十起诉讼,最终在三年后的2009年9月,达娃双方对外宣布达成和解。达能以30亿元人民币出让合资公司51%的股权,从此退出娃哈哈。

北京中银律师事务所律师杜东林对《财经》记者表示,当年达能与娃哈哈的诉讼,达能指控的就是宗庆后违背契约,拿走了本应由合资公司享有的市场和利润。但是达能退出后,宗家依然进行体系外建设自我经营。

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