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刚融了7个亿的贾跃亭,又要"被抓"了?
刚融了7个亿的贾跃亭,又要"被抓"了?刚融了7个亿的贾跃亭,又要"被抓"了?
为支撑电视、手机、体育、云、金融、汽车七大子生态，贾跃亭几乎用遍所有融资工具，但是，乐视硬件补贴的策略并没有跑通。
内容反哺硬件”这一逻辑从未跑通，反而把公司拖入越卖越亏、越亏越融资、融资速度赶不上失血速度的恶性循环。
硬件本身亏损幅度过大。乐视从2013年推出超级电视开始，就走“低于量产成本定价”的路线，2016年每台电视平均补贴近千元。以乐1S手机为例，仅BOM成本就高达1310元，而官方售价却低至1099元，单台亏损直接超过200元；若计入渠道、营销及售后，亏损幅度更大。硬件卖得越多，现金流窟窿越大，乐视2015-2016年靠会员及广告取得的收入根本无法填平这块缺口。
内容付费率也远低于预期。乐视原本设想用“会员+广告”去补贴硬件，但视频行业同质化严重，版权成本高企，用户价格敏感，导致付费转化率始终徘徊在低单位数。2015年乐视超级电视保有量450万台，会员收入却仅37亿元，折算到每台电视的年ARPU不足百元。更麻烦的是，大量用户只买低价硬件、不续费会员，硬件成了纯粹的“流量漏斗”，而非“现金奶牛”。
再次，外部变量放大了模型的脆弱性。2016年下半年开始，液晶面板、存储芯片等核心零部件价格普涨，乐视既无法顺势提价（怕丢失份额），又来不及调整供应链，导致亏损进一步放大。同期资本市场趋冷，定增、发债窗口收窄，公司无法再像2015年那样“以资本补运营”，资金链瞬间断裂。
而且当时生态协同只是纸上谈兵。贾跃亭寄望电视、手机、汽车、体育等多场景交叉补贴，但各子生态独立核算后均处失血状态，易到用车、乐视体育等新业务反而成了新的烧钱机器。当母公司无法持续输血时，整个“生态化反”迅速退化为“生态化还”，各业务线相继停摆。
之后的一系列坏消息让乐视股价持续下跌，贾跃亭则只留下一句“下周回国”就继续为造成事业的梦想“窒息”去了。
而高端电车在今年，也在面临不断内卷的竞争压力。800V高压、SiC碳化硅、激光雷达、5C超充、城市NOA这些曾被视为护城河的黑科技，如今在新品发布会上被轮番喊成标配，技术差异化窗口期被压缩到几乎为零。
更残酷的是价格战已从低端烧至高端，2025年上半年30-40万元新能源车销量同比下滑14-15%，宝马i3终端价从35万一步跌到20万以内，奥迪A6L优惠近10万清仓，蔚来、极氪被迫跟随；零跑、奇瑞星纪元更以“20万级价格、80万级配置”直接爆破价位天花板。增程路线的理想、问界、阿维塔用可油可电的“续航幻觉”截胡纯电潜客，逼得纯电旗舰不得不在97kWh大电池和5C超充上继续加码成本。传统豪华品牌并未坐以待毙，宝马7系、奥迪A8L通过智能化升级和大幅降价守住80万以上行政级轿车阵地，丰田、大众则借全球供应链优势快速导入高端插混车型压低成本。政策端也在加速退坡，2026-2027年新能源汽车购置税减半，2028年全面恢复，换电模式依赖的“车电分离免税”若生变，蔚来式高端用户池可能瞬间松动。高端电车竞争早已不只是“造一辆好车”，而是在技术领先与成本控制、品牌高端与价格亲民、用户期待与政策多变的三大悖论中持续定义新的用户价值，任何一环失衡，都会被这片红海瞬间吞没。
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
还没人说话啊，我想来说几句
内容反哺硬件”这一逻辑从未跑通，反而把公司拖入越卖越亏、越亏越融资、融资速度赶不上失血速度的恶性循环。
硬件本身亏损幅度过大。乐视从2013年推出超级电视开始，就走“低于量产成本定价”的路线，2016年每台电视平均补贴近千元。以乐1S手机为例，仅BOM成本就高达1310元，而官方售价却低至1099元，单台亏损直接超过200元；若计入渠道、营销及售后，亏损幅度更大。硬件卖得越多，现金流窟窿越大，乐视2015-2016年靠会员及广告取得的收入根本无法填平这块缺口。
内容付费率也远低于预期。乐视原本设想用“会员+广告”去补贴硬件，但视频行业同质化严重，版权成本高企，用户价格敏感，导致付费转化率始终徘徊在低单位数。2015年乐视超级电视保有量450万台，会员收入却仅37亿元，折算到每台电视的年ARPU不足百元。更麻烦的是，大量用户只买低价硬件、不续费会员，硬件成了纯粹的“流量漏斗”，而非“现金奶牛”。
再次，外部变量放大了模型的脆弱性。2016年下半年开始，液晶面板、存储芯片等核心零部件价格普涨，乐视既无法顺势提价（怕丢失份额），又来不及调整供应链，导致亏损进一步放大。同期资本市场趋冷，定增、发债窗口收窄，公司无法再像2015年那样“以资本补运营”，资金链瞬间断裂。
而且当时生态协同只是纸上谈兵。贾跃亭寄望电视、手机、汽车、体育等多场景交叉补贴，但各子生态独立核算后均处失血状态，易到用车、乐视体育等新业务反而成了新的烧钱机器。当母公司无法持续输血时，整个“生态化反”迅速退化为“生态化还”，各业务线相继停摆。
之后的一系列坏消息让乐视股价持续下跌，贾跃亭则只留下一句“下周回国”就继续为造成事业的梦想“窒息”去了。
而高端电车在今年，也在面临不断内卷的竞争压力。800V高压、SiC碳化硅、激光雷达、5C超充、城市NOA这些曾被视为护城河的黑科技，如今在新品发布会上被轮番喊成标配，技术差异化窗口期被压缩到几乎为零。
更残酷的是价格战已从低端烧至高端，2025年上半年30-40万元新能源车销量同比下滑14-15%，宝马i3终端价从35万一步跌到20万以内，奥迪A6L优惠近10万清仓，蔚来、极氪被迫跟随；零跑、奇瑞星纪元更以“20万级价格、80万级配置”直接爆破价位天花板。增程路线的理想、问界、阿维塔用可油可电的“续航幻觉”截胡纯电潜客，逼得纯电旗舰不得不在97kWh大电池和5C超充上继续加码成本。传统豪华品牌并未坐以待毙，宝马7系、奥迪A8L通过智能化升级和大幅降价守住80万以上行政级轿车阵地，丰田、大众则借全球供应链优势快速导入高端插混车型压低成本。政策端也在加速退坡，2026-2027年新能源汽车购置税减半，2028年全面恢复，换电模式依赖的“车电分离免税”若生变，蔚来式高端用户池可能瞬间松动。高端电车竞争早已不只是“造一辆好车”，而是在技术领先与成本控制、品牌高端与价格亲民、用户期待与政策多变的三大悖论中持续定义新的用户价值，任何一环失衡，都会被这片红海瞬间吞没。
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