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黑色星期壹如期而至!納指期貨暴跌5%,日韓股暴跌
黑色星期壹如期而至!納指期貨暴跌5%,日韓股暴跌黑色星期壹如期而至!納指期貨暴跌5%,日韓股暴跌
關稅陰雲籠罩全球市場，周壹美股期貨開盤暴跌，恐慌指數期貨暴漲，黃金繼續回調，銅油暴跌，避險情緒驅動日元走高。
標普500股指期貨跌幅迅速擴大至超過3%，納指期貨跌幅超過5%。恐慌指數VIX期貨飆漲34.4%。美債走高，10年期美國國債收益率下行10個基點；
美股夜盤，蘋果跌5.5%，特斯拉跌10%，英偉達跌9%；
日經225指數、東證指數均跌超5%。此前，日經225指數和東證指數期貨在觸及跌停板後暫停交易；
現貨黃金跌破3000美元關口，最低觸及2988.61美元/盎司。現貨白銀跌超2%；
WTI原油期貨盤中壹度跌破60美元關口，為2021年4月以來首次，紐約(专题)期銅重挫逾8%；
非美貨幣走低，澳元兌美元跌幅擴大至1%，日元因避險情緒上漲超1%。比特幣下跌超6%。
周日，特朗普(专题)高級經濟官員駁斥了投資者對通脹和衰退的擔憂，堅稱盡管全球關稅引發了市場動蕩，但繁榮即將到來。
包括財政部長貝森特和商務部長盧特尼克在內的官員表示，特朗普將堅持關稅議程，盧特尼克表示“關稅即將到來”，貝森特表示“我認為沒有理由我們必須將經濟衰退納入定價”。
特朗普則建議，股市可能需要“吃藥”。
衰退擔憂升溫，市場對美聯儲降息預期上升，開始押注美聯儲今年降息5次，美國聯邦基金期貨暗示美聯儲今年將降息120個基點。摩根大通由Jay Barry牽頭的策略師們預計美聯儲將在今後至2026年1月的每次FOMC貨幣政策會議上都決定降息，預計明年初的聯邦基金利率目標區間的頂部將下滑至3.0%。
市場的恐慌情緒濃厚，全球投資者密切關注周壹市場走勢。
周六，資深市場評論員、CNBC主持人Jim Cramer表示市場可能重演1987年"黑色星期壹"崩盤，當時市場先是連跌叁天，10月14日（周叁）跌3.81%，10月15日（周肆）跌2.39%，10月16日（周伍）跌4.6%，隨後經過壹個周末，在被稱為"黑色星期壹"的單日暴跌22%。
知名對沖基金經理Bill Ackman則表示，如果周壹醒來時特朗普宣布推遲實施關稅，以便有時間達成協議，他不會感到驚訝。不這樣做的風險是，不確定性的大幅增加將導致經濟陷入衰退，可能是嚴重的衰退。
Ackman最後總結：有壹件事是肯定的。這個星期壹將是史上最有趣的日子之壹。
8:09更新：
美股夜盤，蘋果跌5.5%，特斯拉跌10%，英偉達跌9%，拼多多跌7.8%，阿裡巴巴跌5%。
8:07更新：
日股低開，日經225指數、東證指數均跌超5%。韓國首爾綜指跌4.3%。
10年期美國國債收益率下行10個基點。
LME銅價開盤下跌5.4%。
7:46更新：
在新加坡交易的日經225指數期貨亞市早盤暴跌約10%。日經225指數和東證指數期貨在觸及跌停板後暫停交易。
7:25更新：
現貨黃金跌破3000美元關口，最低觸及2988.61美元/盎司。
以下為市場行情動態更新，更新時間6:30：
周壹亞太盤初，標普500股指期貨開盤下跌2.6%，隨後跌幅迅速擴大至超過3%，納指期貨跌幅超過5%。VIX期貨飆漲34.4%。
黃金下跌逼近3020美元，現貨白銀跌超2%。
WTI原油期貨盤中壹度跌破60美元關口，為2021年4月以來首次，此前沙特將亞洲石油銷售價格下調至肆個月最低。
紐約期銅重挫逾8%。
非美貨幣走低，澳元兌美元跌幅擴大至1%，日元因避險情緒上漲超1%。
比特幣下跌超6%。
日韓股市暴跌！韓國緊急出手：暫停程序化交易賣單
全球金融市場繼續動蕩。
美國關稅政策對全球金融市場的沖擊還在延續，周壹亞市早盤，正在交易中的美股股指、原油期貨、加密貨幣、貴金屬等繼續重挫。
繼美股上周跌近10%後，周壹早盤，美股股指期貨開盤後跌幅迅速擴大，其中納指期貨跌超5%，標普500指數期貨跌超4%。
亞太開盤大跌，截至發稿，日經225指數跌幅擴大至超8%。日本(专题)東證指數跌幅擴大至3%。
日經225指數和東證指數期貨在觸及跌停板後暫停交易。
韓國KOSPI指數跌4.8%。韓國緊急暫停KOSPI市場的程序化交易賣單。韓國財政部長稱，將為迫切需要支持的行業准備相關措施。
貴金屬大跌，COMEX白銀盤中跌逾5%，最低觸及27.545美元/盎司。
COMEX黃金盤中跌超1%，最低觸及2989.1美元/盎司。
商品方面，WTI原油壹度跌近4%，最低觸及59.55美元/桶。
加密貨幣加入了全球市場暴跌行列。比特幣和以太坊分別下挫5%、10%，其他加密貨幣亦重挫。
券商中國援引NBC新聞4月6日消息，美國財政部長貝森特淡化了美國股市下跌，稱其為“短期”反應。貝森特認為“沒有理由”預計特朗普的關稅將會導致美國經濟衰退。
在接受NBC新聞節目“與媒體見面”采訪時，貝森特稱：“人們有長遠的眼光，股市被認為是壹項好的投資，因為它是壹項長期投資。如果你日復壹日、周復壹周地看，它的風險非常大。從長遠來看，這是壹項很好的投資。”
貝森特表示，他並不擔心美股對特朗普宣布的新壹輪關稅政策做出的負面反應。
機構：中國資產顯示出壹定韌性
多家券商發文解讀關稅影響。
廣發證券認為，與上壹輪中美貿易摩擦（2018年開始）相比，中美當前境遇已“今時不同往日”。兩次貿易戰之初，中美形勢異位，中國政策和資產價格都有更多騰挪的余地。
展望來說，不可勝在己，若立於不敗之地，先做好自己，壹方面增加逆周期調節力度，另壹方面加快新質生產力推進科技立國。可勝在敵，待美國國內壓力明顯增大後，再觀察有沒有談判的機會。
回到市場，A股可能逐步開始交易國內增加逆周期調節力度、科技立國自主可控、中美談判等預期。結構上，圍繞對沖關稅的手段出發，梳理投資機會。
中信證券指出，全球資本市場避險情緒升溫，中國資產顯示出壹定韌性。美國新壹輪關稅范圍力度全面超市場預期，新興市場受沖擊更大。政策公布後，美元指數走弱，10年期美債收益率從4.2%跳水至4.0%附近，全球主要股指紛紛下挫，越南胡志明指數當日收跌6.7%，美股兩個交易日下跌約10%，相比之下A股的市場表現顯示出壹定韌性。
高關稅恐將美國拖入滯脹甚至衰退的泥潭。高關稅大概率將推升美國當前來之不易的通脹水平，並有可能將美國經濟拖入滯脹甚至衰退的泥潭，也將對聯儲政策帶來擾動；另壹方面，如果美股等資產出現大幅波動，特朗普調整關稅執行節奏的可能性有待觀察。
外需沖擊下政策發力對沖的必要性提升。3月制造業PMI數據顯示，我國宏觀經濟或仍處在築底階段，政策的傳導顯效還需時間。在這壹背景下，我國外需受到沖擊，部分行業產能利用率可能進壹步承壓，政策發力對沖的必要性隨之提升。2025年財政政策更加積極，持續用力、更加給力，為應對內外部可能出現的不確定因素，中央財政還預留了充足的儲備工具和政策空間；商務部也於日前召開專題新聞發布會，介紹擴消費重點工作；除此之外還有壹攬子已吹風但尚未正式落地的政策儲備。
對等關稅後叁個可能的演變階段。1）流動性危機期：目前尚未確認出現，但應警惕後續出現的可能，美元流動性危機可能導致全球風險資產大跌，美聯儲介入釋放流動性往往標志著流動性危機的結束，為包括A股在內的風險資產提供抄底機會；2）關稅政策博弈期：預計至少持續2—3個月或將延續到下半年，不排除市場出現階段性震蕩，可根據自身風險偏好階段性避險或中倉位參與高拋低吸；3）經濟重構期：可能持續5年以上，在美國經濟很可能陷入衰退的情況下，中國資產仍擁有跑贏的機會，關注內需刺激政策的出台確認，可能成為新壹輪牛市行情起點。
中短期聚焦關稅免疫和績優方向。1）全球面臨新秩序的不確定性，重視紅利資產配置價值；2）短期注意防范海外營收風險，全球競爭力可能轉化為相對優勢，中長期關注重點或移至“下沉市場”；3）受益於內需循環和供給優化，尋找績優方向。
多家A股公司回應關稅影響?????????
從A股上市公司已回應的內容來看，不少公司認為美國這壹輪關稅政策具體如何落地仍待進壹步觀察，同時各企業也正與客戶等商討如何應對。華利集團表示，“對等關稅”政策怎麼落地待觀察，目前了解到越南等國家與美國在積極溝通、談判，具體的關稅落地還需等後續的信息。依依股份表示，目前全球產能高度集中於中國，具備大規模供應能力的供應商屈指可數。歷史上2018年公司出口至美國商品僅短暫加征關稅，關稅政策的高度不確定性仍需進壹步觀察。現階段，公司正積極與客戶進行溝通，共同探討應對策略。同時公司也將加大力度開發新的國際市場和客戶資源，例如歐洲的部分國家，以及寵物經濟正在興起的東南亞、南美等地區。另外，公司始終堅持國外加國內市場的雙驅動策略，實現國內外業務收入的持續提升，以提高抗風險能力。英派斯表示，公司壹直很重視海外市場的拓展，美國市場作為海外市場重要組成部分，公司非常重視，目前關稅絕大部分由公司客戶承擔。目前關稅政策尚存在不確定性，公司將持續密切關注相關關稅政策變化並積極應對，將積極尋求多種策略以進壹步降低關稅帶來的潛在影響，保證公司穩定經營。新寶股份也表示，公司業務遍布全球，出口銷售占比70%—80%，其中在北美市場的銷售占公司出口銷售的30%—40%，公司出口美國的產品主要采用FOB交易模式，由買方自行清關並支付關稅，公司會密切關注相關關稅政策變化並積極應對，將積極尋求多種策略以進壹步降低關稅帶來的潛在影響，保證公司穩定經營。
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還沒人說話啊，我想來說幾句
標普500股指期貨跌幅迅速擴大至超過3%，納指期貨跌幅超過5%。恐慌指數VIX期貨飆漲34.4%。美債走高，10年期美國國債收益率下行10個基點；
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日經225指數、東證指數均跌超5%。此前，日經225指數和東證指數期貨在觸及跌停板後暫停交易；
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周日，特朗普(专题)高級經濟官員駁斥了投資者對通脹和衰退的擔憂，堅稱盡管全球關稅引發了市場動蕩，但繁榮即將到來。
包括財政部長貝森特和商務部長盧特尼克在內的官員表示，特朗普將堅持關稅議程，盧特尼克表示“關稅即將到來”，貝森特表示“我認為沒有理由我們必須將經濟衰退納入定價”。
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市場的恐慌情緒濃厚，全球投資者密切關注周壹市場走勢。
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知名對沖基金經理Bill Ackman則表示，如果周壹醒來時特朗普宣布推遲實施關稅，以便有時間達成協議，他不會感到驚訝。不這樣做的風險是，不確定性的大幅增加將導致經濟陷入衰退，可能是嚴重的衰退。
Ackman最後總結：有壹件事是肯定的。這個星期壹將是史上最有趣的日子之壹。
8:09更新：
美股夜盤，蘋果跌5.5%，特斯拉跌10%，英偉達跌9%，拼多多跌7.8%，阿裡巴巴跌5%。
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日股低開，日經225指數、東證指數均跌超5%。韓國首爾綜指跌4.3%。
10年期美國國債收益率下行10個基點。
LME銅價開盤下跌5.4%。
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在新加坡交易的日經225指數期貨亞市早盤暴跌約10%。日經225指數和東證指數期貨在觸及跌停板後暫停交易。
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黃金下跌逼近3020美元，現貨白銀跌超2%。
WTI原油期貨盤中壹度跌破60美元關口，為2021年4月以來首次，此前沙特將亞洲石油銷售價格下調至肆個月最低。
紐約期銅重挫逾8%。
非美貨幣走低，澳元兌美元跌幅擴大至1%，日元因避險情緒上漲超1%。
比特幣下跌超6%。
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美國關稅政策對全球金融市場的沖擊還在延續，周壹亞市早盤，正在交易中的美股股指、原油期貨、加密貨幣、貴金屬等繼續重挫。
繼美股上周跌近10%後，周壹早盤，美股股指期貨開盤後跌幅迅速擴大，其中納指期貨跌超5%，標普500指數期貨跌超4%。
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日經225指數和東證指數期貨在觸及跌停板後暫停交易。
韓國KOSPI指數跌4.8%。韓國緊急暫停KOSPI市場的程序化交易賣單。韓國財政部長稱，將為迫切需要支持的行業准備相關措施。
貴金屬大跌，COMEX白銀盤中跌逾5%，最低觸及27.545美元/盎司。
COMEX黃金盤中跌超1%，最低觸及2989.1美元/盎司。
商品方面，WTI原油壹度跌近4%，最低觸及59.55美元/桶。
加密貨幣加入了全球市場暴跌行列。比特幣和以太坊分別下挫5%、10%，其他加密貨幣亦重挫。
券商中國援引NBC新聞4月6日消息，美國財政部長貝森特淡化了美國股市下跌，稱其為“短期”反應。貝森特認為“沒有理由”預計特朗普的關稅將會導致美國經濟衰退。
在接受NBC新聞節目“與媒體見面”采訪時，貝森特稱：“人們有長遠的眼光，股市被認為是壹項好的投資，因為它是壹項長期投資。如果你日復壹日、周復壹周地看，它的風險非常大。從長遠來看，這是壹項很好的投資。”
貝森特表示，他並不擔心美股對特朗普宣布的新壹輪關稅政策做出的負面反應。
機構：中國資產顯示出壹定韌性
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廣發證券認為，與上壹輪中美貿易摩擦（2018年開始）相比，中美當前境遇已“今時不同往日”。兩次貿易戰之初，中美形勢異位，中國政策和資產價格都有更多騰挪的余地。
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回到市場，A股可能逐步開始交易國內增加逆周期調節力度、科技立國自主可控、中美談判等預期。結構上，圍繞對沖關稅的手段出發，梳理投資機會。
中信證券指出，全球資本市場避險情緒升溫，中國資產顯示出壹定韌性。美國新壹輪關稅范圍力度全面超市場預期，新興市場受沖擊更大。政策公布後，美元指數走弱，10年期美債收益率從4.2%跳水至4.0%附近，全球主要股指紛紛下挫，越南胡志明指數當日收跌6.7%，美股兩個交易日下跌約10%，相比之下A股的市場表現顯示出壹定韌性。
高關稅恐將美國拖入滯脹甚至衰退的泥潭。高關稅大概率將推升美國當前來之不易的通脹水平，並有可能將美國經濟拖入滯脹甚至衰退的泥潭，也將對聯儲政策帶來擾動；另壹方面，如果美股等資產出現大幅波動，特朗普調整關稅執行節奏的可能性有待觀察。
外需沖擊下政策發力對沖的必要性提升。3月制造業PMI數據顯示，我國宏觀經濟或仍處在築底階段，政策的傳導顯效還需時間。在這壹背景下，我國外需受到沖擊，部分行業產能利用率可能進壹步承壓，政策發力對沖的必要性隨之提升。2025年財政政策更加積極，持續用力、更加給力，為應對內外部可能出現的不確定因素，中央財政還預留了充足的儲備工具和政策空間；商務部也於日前召開專題新聞發布會，介紹擴消費重點工作；除此之外還有壹攬子已吹風但尚未正式落地的政策儲備。
對等關稅後叁個可能的演變階段。1）流動性危機期：目前尚未確認出現，但應警惕後續出現的可能，美元流動性危機可能導致全球風險資產大跌，美聯儲介入釋放流動性往往標志著流動性危機的結束，為包括A股在內的風險資產提供抄底機會；2）關稅政策博弈期：預計至少持續2—3個月或將延續到下半年，不排除市場出現階段性震蕩，可根據自身風險偏好階段性避險或中倉位參與高拋低吸；3）經濟重構期：可能持續5年以上，在美國經濟很可能陷入衰退的情況下，中國資產仍擁有跑贏的機會，關注內需刺激政策的出台確認，可能成為新壹輪牛市行情起點。
中短期聚焦關稅免疫和績優方向。1）全球面臨新秩序的不確定性，重視紅利資產配置價值；2）短期注意防范海外營收風險，全球競爭力可能轉化為相對優勢，中長期關注重點或移至“下沉市場”；3）受益於內需循環和供給優化，尋找績優方向。
多家A股公司回應關稅影響?????????
從A股上市公司已回應的內容來看，不少公司認為美國這壹輪關稅政策具體如何落地仍待進壹步觀察，同時各企業也正與客戶等商討如何應對。華利集團表示，“對等關稅”政策怎麼落地待觀察，目前了解到越南等國家與美國在積極溝通、談判，具體的關稅落地還需等後續的信息。依依股份表示，目前全球產能高度集中於中國，具備大規模供應能力的供應商屈指可數。歷史上2018年公司出口至美國商品僅短暫加征關稅，關稅政策的高度不確定性仍需進壹步觀察。現階段，公司正積極與客戶進行溝通，共同探討應對策略。同時公司也將加大力度開發新的國際市場和客戶資源，例如歐洲的部分國家，以及寵物經濟正在興起的東南亞、南美等地區。另外，公司始終堅持國外加國內市場的雙驅動策略，實現國內外業務收入的持續提升，以提高抗風險能力。英派斯表示，公司壹直很重視海外市場的拓展，美國市場作為海外市場重要組成部分，公司非常重視，目前關稅絕大部分由公司客戶承擔。目前關稅政策尚存在不確定性，公司將持續密切關注相關關稅政策變化並積極應對，將積極尋求多種策略以進壹步降低關稅帶來的潛在影響，保證公司穩定經營。新寶股份也表示，公司業務遍布全球，出口銷售占比70%—80%，其中在北美市場的銷售占公司出口銷售的30%—40%，公司出口美國的產品主要采用FOB交易模式，由買方自行清關並支付關稅，公司會密切關注相關關稅政策變化並積極應對，將積極尋求多種策略以進壹步降低關稅帶來的潛在影響，保證公司穩定經營。
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