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这数据为加国央行1月降息打开大门
这数据为加国央行1月降息打开大门这数据为加国央行1月降息打开大门
（加西网综合）加拿大通胀连续第二个月放缓，增强了人们对加拿大央行在 2025 年继续降息的预期。
根据最新统计数据，加拿大12月份通胀率降至1.8%，为加拿大央行将利率下调四分之一个百分点奠定了基础。
加拿大统计局发布的12 月消费者物价指数(CPI)报告显示，12 月 14 日开始的免税期拖累了加拿大当月年度通胀率，从 11 月的 1.9% 降至 1.8%。这一小幅下降巩固了分析师对加拿大央行将在 1 月 29 日会议上小幅降息 0.25% 的预期。
国家统计局报告称，CPI 指数下跌主要是由于餐饮食品、酒类和儿童服装价格下降，而这些价格的下降都受到持续两个月的免税期的影响。
销售税(GST)减免影响了 CPI 篮子的 10%，预计其影响将在 1 月份更加明显，届时将反映在全月价格中。
与上月不同的是，总体通胀数据伴随着核心通胀指标的轻微下降，例如修正通胀（2.5%，低于 11 月的 2.6%）和中值通胀（2.4%，低于 11 月的 2.6%）。核心通胀指标剔除了食品和能源价格的波动成分，以更清晰地反映潜在的通胀趋势。
修正通胀不包括一篮子商品和服务中最极端的价格变化（最高和最低）。中值通胀确定的是消费者价格指数中所有项目的中间价格变化。然而，住房价格（租金和抵押贷款成本）比上月上涨了 0.3%，同比上涨了 4.5%。
据晨星报消息，以下是分析师给客户的报告中对12月份CPI报告的重点评论。
加拿大国家银行经济学家 Matthieu Arseneau
“12 月份的总体通胀率与经济学家的共识完全一致，但这并不意味着通胀压力得到控制。事实上，扣除因 GST/HST 假期而下降的间接税，通胀率为 0.06%，这是自 2007 年以来 12 月份的最大涨幅。
“通货膨胀通常会对经济环境做出滞后反应，我们认为这次也不例外。有人怀疑通货膨胀率上升是否是由于货币贬值导致的进口通胀。我们可以放心，因为商品通胀率仍然很低。出于这些原因，以及与美国的贸易紧张局势造成的不确定性，我们认为加拿大央行应继续放松货币政策，下周将其政策利率下调 25 个基点。这将给我们带来更多希望，让我们看到经济增长超过潜力，前提是加拿大能够避免与我们最大的贸易伙伴发生关税战。”
摩根士丹利经济学家 Lenoy Dujon
“由于通胀表现良好，且加拿大央行仍专注于促进经济增长，央行预计‘未来将进一步降息’。然而，未来降息的时间和速度仍取决于即将公布的数据。由于央行已转向‘更渐进的’货币政策，我们仍预计央行将在 1 月 29 日的会议上降息 25 个基点。”
BMO Economics 首席经济学家 Douglas Porter
“通胀总体下降明显受到 GST 假期的影响，这将再次帮助下个月公布的 1 月份数据，但在接下来的两个月内将出现逆转。核心通胀数据也并不乐观，两项主要指标的三个月趋势回升至 3% 以上。即便如此，我们认为，贸易不确定性的严重悬念，即可能出现的美国关税几乎压倒了所有其他因素。因此，我们怀疑今天的数据足以让加拿大央行下周降息，以达到风险管理的目的。”
Desjardins Capital Markets 宏观策略师 Tiago Figueiredo
“由于 GST 免税假期，加拿大 12 月份消费者价格大幅下跌。加拿大央行的核心指标依赖不含税的数据，因此可以提供更清晰的潜在通胀读数。核心中位数和截尾均值指标的平均月度变化上升了 0.26%，推动三个月年化利率平均值从 11 月份的 3.3% 上升至 3.6%。
“我们认为央行行长不会对月度和三个月年度核心通胀率的小幅上升过于在意。即加拿大央行将在下周将其政策利率下调 25 个基点。然而，如果核心价格增长近期再次加速，并持续下去，可能会促使央行行长在 3 月份维持利率不变。当然，美国贸易政策对利率走势的影响将比通胀数据的任何波动更为重要。即使在今天早上，市场也在更加关注新政府的政策议程。”
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好新闻没人评论怎么行，我来说几句
根据最新统计数据，加拿大12月份通胀率降至1.8%，为加拿大央行将利率下调四分之一个百分点奠定了基础。
加拿大统计局发布的12 月消费者物价指数(CPI)报告显示，12 月 14 日开始的免税期拖累了加拿大当月年度通胀率，从 11 月的 1.9% 降至 1.8%。这一小幅下降巩固了分析师对加拿大央行将在 1 月 29 日会议上小幅降息 0.25% 的预期。
国家统计局报告称，CPI 指数下跌主要是由于餐饮食品、酒类和儿童服装价格下降，而这些价格的下降都受到持续两个月的免税期的影响。
销售税(GST)减免影响了 CPI 篮子的 10%，预计其影响将在 1 月份更加明显，届时将反映在全月价格中。
与上月不同的是，总体通胀数据伴随着核心通胀指标的轻微下降，例如修正通胀（2.5%，低于 11 月的 2.6%）和中值通胀（2.4%，低于 11 月的 2.6%）。核心通胀指标剔除了食品和能源价格的波动成分，以更清晰地反映潜在的通胀趋势。
修正通胀不包括一篮子商品和服务中最极端的价格变化（最高和最低）。中值通胀确定的是消费者价格指数中所有项目的中间价格变化。然而，住房价格（租金和抵押贷款成本）比上月上涨了 0.3%，同比上涨了 4.5%。
据晨星报消息，以下是分析师给客户的报告中对12月份CPI报告的重点评论。
加拿大国家银行经济学家 Matthieu Arseneau
“12 月份的总体通胀率与经济学家的共识完全一致，但这并不意味着通胀压力得到控制。事实上，扣除因 GST/HST 假期而下降的间接税，通胀率为 0.06%，这是自 2007 年以来 12 月份的最大涨幅。
“通货膨胀通常会对经济环境做出滞后反应，我们认为这次也不例外。有人怀疑通货膨胀率上升是否是由于货币贬值导致的进口通胀。我们可以放心，因为商品通胀率仍然很低。出于这些原因，以及与美国的贸易紧张局势造成的不确定性，我们认为加拿大央行应继续放松货币政策，下周将其政策利率下调 25 个基点。这将给我们带来更多希望，让我们看到经济增长超过潜力，前提是加拿大能够避免与我们最大的贸易伙伴发生关税战。”
摩根士丹利经济学家 Lenoy Dujon
“由于通胀表现良好，且加拿大央行仍专注于促进经济增长，央行预计‘未来将进一步降息’。然而，未来降息的时间和速度仍取决于即将公布的数据。由于央行已转向‘更渐进的’货币政策，我们仍预计央行将在 1 月 29 日的会议上降息 25 个基点。”
BMO Economics 首席经济学家 Douglas Porter
“通胀总体下降明显受到 GST 假期的影响，这将再次帮助下个月公布的 1 月份数据，但在接下来的两个月内将出现逆转。核心通胀数据也并不乐观，两项主要指标的三个月趋势回升至 3% 以上。即便如此，我们认为，贸易不确定性的严重悬念，即可能出现的美国关税几乎压倒了所有其他因素。因此，我们怀疑今天的数据足以让加拿大央行下周降息，以达到风险管理的目的。”
Desjardins Capital Markets 宏观策略师 Tiago Figueiredo
“由于 GST 免税假期，加拿大 12 月份消费者价格大幅下跌。加拿大央行的核心指标依赖不含税的数据，因此可以提供更清晰的潜在通胀读数。核心中位数和截尾均值指标的平均月度变化上升了 0.26%，推动三个月年化利率平均值从 11 月份的 3.3% 上升至 3.6%。
“我们认为央行行长不会对月度和三个月年度核心通胀率的小幅上升过于在意。即加拿大央行将在下周将其政策利率下调 25 个基点。然而，如果核心价格增长近期再次加速，并持续下去，可能会促使央行行长在 3 月份维持利率不变。当然，美国贸易政策对利率走势的影响将比通胀数据的任何波动更为重要。即使在今天早上，市场也在更加关注新政府的政策议程。”
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