[房屋貸款] 分析師:加央行利率明年降至1.75%
（加西網綜合）加拿大壹位分析師認為加拿大央行明年將其政策利率下調至 1.75%，加拿大央行可能被迫繼續以超出市場目前預期的幅度降低政策利率，這壹周期將延續到 2025 年下半年。目前政策利率是3.75%。
房地產分析公司 Edge Realty Analytics的拉比杜克斯（Ben Rabidoux）表示，由於他預見到未來經濟趨勢令人不安，央行可能會在明年 7 月份前將其政策利率下調至 1.75%。這將使基本利率（prime rate）達到 3.95%，最終使浮動利率抵押貸款、個人貸款和房屋淨值信貸額度的利率再降低 200 個基點，即兩個百分點。
“市場普遍預期是 12 月會再次降息（50 個基點），然後就是緩慢降息，直到利率降至 3% 左右，”拉比杜克斯在最近的壹次用戶電話會議上表示。他認為這樣的預測存在問題，可能低估了降息的幅度或對經濟形勢的理解。
“要理解我為什麼認為利率必須大幅降低，我們必須站在加拿大央行的角度考慮問題，”他解釋道，並強調了他認為央行主要關注的幾個因素。
加拿大央行政策利率預測
圖片來源：Edge Realty Analytics
這壹預測背後的壹個主要驅動因素是加拿大的人均國內生產總值 (GDP)，過去兩年壹直在下降。再加上聯邦政府最近決定減少移民，這可能導致未來兩年人口負增長，拉比杜克斯表示，這將成為短期內經濟的壹個“巨大問題”。
“我們國家的 GDP 增長全部來自人口增長……而且我可以肯定地說，未來兩年的人口增長不會像過去幾年那樣，”拉比杜克斯說道，並補充說這可能會導致輕微的經濟萎縮。
利率需要進壹步下降以避免續約付款沖擊
除了經濟增長放緩和勞動力市場疲軟之外，2025 年和 2026 年還將出現大規模的抵押貸款續期浪潮。他表示，對於許多已經無法承受疫情期間最低利率的借款人來說，這將導致還款額增加高達 40%。
“如果你是加拿大銀行……你就會知道，這是未來幾年迫在眉睫的問題，”拉比杜克斯說。“他們必須降低利率。但利率還遠不夠低，無法避免這種支付沖擊。”
盡管過去幾年利率創歷史新高，加拿大人仍然保持韌性。抵押貸款借款人尤其如此，抵押貸款拖欠和破產率按歷史標准保持在較低水平，僅為 0.20%。
雖然加拿大大多數地區的情況仍然如此，但加拿大抵押貸款和住房公司（CMHC）上周警告稱，多倫多和溫哥華的抵押貸款拖欠率在未來六到拾贰個月內可能會達到拾年來的最高水平。
盡管拉比杜克斯承認存在“令人擔憂的現象”，但他補充說，這些現象還不至於“令人擔憂”。
“但從企業角度來看，情況非常令人擔憂，”他表示，並指出企業破產率正在飆升。“企業陷入困境，企業陷入困境的時間不會太長，直到他們開始裁員，然後才會在勞動力市場上出現。”
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房地產分析公司 Edge Realty Analytics的拉比杜克斯（Ben Rabidoux）表示，由於他預見到未來經濟趨勢令人不安，央行可能會在明年 7 月份前將其政策利率下調至 1.75%。這將使基本利率（prime rate）達到 3.95%，最終使浮動利率抵押貸款、個人貸款和房屋淨值信貸額度的利率再降低 200 個基點，即兩個百分點。
“市場普遍預期是 12 月會再次降息（50 個基點），然後就是緩慢降息，直到利率降至 3% 左右，”拉比杜克斯在最近的壹次用戶電話會議上表示。他認為這樣的預測存在問題，可能低估了降息的幅度或對經濟形勢的理解。
“要理解我為什麼認為利率必須大幅降低，我們必須站在加拿大央行的角度考慮問題，”他解釋道，並強調了他認為央行主要關注的幾個因素。
加拿大央行政策利率預測
圖片來源：Edge Realty Analytics
這壹預測背後的壹個主要驅動因素是加拿大的人均國內生產總值 (GDP)，過去兩年壹直在下降。再加上聯邦政府最近決定減少移民，這可能導致未來兩年人口負增長，拉比杜克斯表示，這將成為短期內經濟的壹個“巨大問題”。
“我們國家的 GDP 增長全部來自人口增長……而且我可以肯定地說，未來兩年的人口增長不會像過去幾年那樣，”拉比杜克斯說道，並補充說這可能會導致輕微的經濟萎縮。
利率需要進壹步下降以避免續約付款沖擊
除了經濟增長放緩和勞動力市場疲軟之外，2025 年和 2026 年還將出現大規模的抵押貸款續期浪潮。他表示，對於許多已經無法承受疫情期間最低利率的借款人來說，這將導致還款額增加高達 40%。
“如果你是加拿大銀行……你就會知道，這是未來幾年迫在眉睫的問題，”拉比杜克斯說。“他們必須降低利率。但利率還遠不夠低，無法避免這種支付沖擊。”
盡管過去幾年利率創歷史新高，加拿大人仍然保持韌性。抵押貸款借款人尤其如此，抵押貸款拖欠和破產率按歷史標准保持在較低水平，僅為 0.20%。
雖然加拿大大多數地區的情況仍然如此，但加拿大抵押貸款和住房公司（CMHC）上周警告稱，多倫多和溫哥華的抵押貸款拖欠率在未來六到拾贰個月內可能會達到拾年來的最高水平。
盡管拉比杜克斯承認存在“令人擔憂的現象”，但他補充說，這些現象還不至於“令人擔憂”。
“但從企業角度來看，情況非常令人擔憂，”他表示，並指出企業破產率正在飆升。“企業陷入困境，企業陷入困境的時間不會太長，直到他們開始裁員，然後才會在勞動力市場上出現。”
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