[房屋贷款] 分析师:加央行利率明年降至1.75%
（加西网综合）加拿大一位分析师认为加拿大央行明年将其政策利率下调至 1.75%，加拿大央行可能被迫继续以超出市场目前预期的幅度降低政策利率，这一周期将延续到 2025 年下半年。目前政策利率是3.75%。
房地产分析公司 Edge Realty Analytics的拉比杜克斯（Ben Rabidoux）表示，由于他预见到未来经济趋势令人不安，央行可能会在明年 7 月份前将其政策利率下调至 1.75%。这将使基本利率（prime rate）达到 3.95%，最终使浮动利率抵押贷款、个人贷款和房屋净值信贷额度的利率再降低 200 个基点，即两个百分点。
“市场普遍预期是 12 月会再次降息（50 个基点），然后就是缓慢降息，直到利率降至 3% 左右，”拉比杜克斯在最近的一次用户电话会议上表示。他认为这样的预测存在问题，可能低估了降息的幅度或对经济形势的理解。
“要理解我为什么认为利率必须大幅降低，我们必须站在加拿大央行的角度考虑问题，”他解释道，并强调了他认为央行主要关注的几个因素。
加拿大央行政策利率预测
图片来源：Edge Realty Analytics
这一预测背后的一个主要驱动因素是加拿大的人均国内生产总值 (GDP)，过去两年一直在下降。再加上联邦政府最近决定减少移民，这可能导致未来两年人口负增长，拉比杜克斯表示，这将成为短期内经济的一个“巨大问题”。
“我们国家的 GDP 增长全部来自人口增长……而且我可以肯定地说，未来两年的人口增长不会像过去几年那样，”拉比杜克斯说道，并补充说这可能会导致轻微的经济萎缩。
利率需要进一步下降以避免续约付款冲击
除了经济增长放缓和劳动力市场疲软之外，2025 年和 2026 年还将出现大规模的抵押贷款续期浪潮。他表示，对于许多已经无法承受疫情期间最低利率的借款人来说，这将导致还款额增加高达 40%。
“如果你是加拿大银行……你就会知道，这是未来几年迫在眉睫的问题，”拉比杜克斯说。“他们必须降低利率。但利率还远不够低，无法避免这种支付冲击。”
尽管过去几年利率创历史新高，加拿大人仍然保持韧性。抵押贷款借款人尤其如此，抵押贷款拖欠和破产率按历史标准保持在较低水平，仅为 0.20%。
虽然加拿大大多数地区的情况仍然如此，但加拿大抵押贷款和住房公司（CMHC）上周警告称，多伦多和温哥华的抵押贷款拖欠率在未来六到十二个月内可能会达到十年来的最高水平。
尽管拉比杜克斯承认存在“令人担忧的现象”，但他补充说，这些现象还不至于“令人担忧”。
“但从企业角度来看，情况非常令人担忧，”他表示，并指出企业破产率正在飙升。“企业陷入困境，企业陷入困境的时间不会太长，直到他们开始裁员，然后才会在劳动力市场上出现。”
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房地产分析公司 Edge Realty Analytics的拉比杜克斯（Ben Rabidoux）表示，由于他预见到未来经济趋势令人不安，央行可能会在明年 7 月份前将其政策利率下调至 1.75%。这将使基本利率（prime rate）达到 3.95%，最终使浮动利率抵押贷款、个人贷款和房屋净值信贷额度的利率再降低 200 个基点，即两个百分点。
“市场普遍预期是 12 月会再次降息（50 个基点），然后就是缓慢降息，直到利率降至 3% 左右，”拉比杜克斯在最近的一次用户电话会议上表示。他认为这样的预测存在问题，可能低估了降息的幅度或对经济形势的理解。
“要理解我为什么认为利率必须大幅降低，我们必须站在加拿大央行的角度考虑问题，”他解释道，并强调了他认为央行主要关注的几个因素。
加拿大央行政策利率预测
图片来源：Edge Realty Analytics
这一预测背后的一个主要驱动因素是加拿大的人均国内生产总值 (GDP)，过去两年一直在下降。再加上联邦政府最近决定减少移民，这可能导致未来两年人口负增长，拉比杜克斯表示，这将成为短期内经济的一个“巨大问题”。
“我们国家的 GDP 增长全部来自人口增长……而且我可以肯定地说，未来两年的人口增长不会像过去几年那样，”拉比杜克斯说道，并补充说这可能会导致轻微的经济萎缩。
利率需要进一步下降以避免续约付款冲击
除了经济增长放缓和劳动力市场疲软之外，2025 年和 2026 年还将出现大规模的抵押贷款续期浪潮。他表示，对于许多已经无法承受疫情期间最低利率的借款人来说，这将导致还款额增加高达 40%。
“如果你是加拿大银行……你就会知道，这是未来几年迫在眉睫的问题，”拉比杜克斯说。“他们必须降低利率。但利率还远不够低，无法避免这种支付冲击。”
尽管过去几年利率创历史新高，加拿大人仍然保持韧性。抵押贷款借款人尤其如此，抵押贷款拖欠和破产率按历史标准保持在较低水平，仅为 0.20%。
虽然加拿大大多数地区的情况仍然如此，但加拿大抵押贷款和住房公司（CMHC）上周警告称，多伦多和温哥华的抵押贷款拖欠率在未来六到十二个月内可能会达到十年来的最高水平。
尽管拉比杜克斯承认存在“令人担忧的现象”，但他补充说，这些现象还不至于“令人担忧”。
“但从企业角度来看，情况非常令人担忧，”他表示，并指出企业破产率正在飙升。“企业陷入困境，企业陷入困境的时间不会太长，直到他们开始裁员，然后才会在劳动力市场上出现。”
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