[六肆事件] 37204886498253!美國國債上限快要守不住了!
$37,204,886,498,253
這是截至發稿時最新的美國國債總額。
近百年美國國債規模增長趨勢圖
根據美國政府公開的數據，自2008年起美債規模就保持著驚人的擴張速度，2017年突破20萬億美元，2024年突破35萬億，最近壹年間又快速飆升至37萬億。這壹數額相當於2024年美國名義國內生產總值的1.27倍，折合到人均，相當於每個美國人要背負約10.7萬美元的債務。
2025年以來，美國成立“政府效率部”，關閉國際開發署，推行“穩定幣
法案”，並在關稅問題上發難全球貿易伙伴，其背後都有緩解美債壓力這壹動機。
事實上，美國並非沒有針對國債規模的限制性制度。根據美國法律，美國政府融資需要得到國會批准。1917年美國國會頒布的《第贰次自由債券法案》規定，國會對債務發行總量進行控制，也就是“債務上限”。達到“上限”後，意味著美國財政部無權再發新債。
但美債“天坑”怎麼越來越大了？
限不住的“開流節源”
從實際操作來看，債務上限幾乎發揮不了它應有的約束性作用。為避免債務違約引發嚴重信任危機，美債壹旦觸及規定上限，往往會采取提高或暫停債務上限的做法來拖延時間。
以近幾年為例，2021年美國債務上限被提高到31.4萬億美元。2023年1月，美債超過這壹數額後，美國會通過《財政責任法案》，同意在2025年1月1日之前暫停設置債務上限。2025年1月2日，美國將債務上限調整為約36.1萬億美元。只要不斷推高上限，就不會“觸線”。
在兩黨政治中，債務問題更常被用作黨爭工具。競選時，民主、共和兩黨都會將國債作為攻擊對方的理由，但執政時又持續推行增加開支的政策。
拜登政府執政時期，先後通過了1.9萬億美元經濟紓困法案、1.7萬億美元聯邦支出法案、1.2萬億美元政府撥款法案等數額巨大的財政支出項目。2025年，特朗普政府雖采取創立“政府效率部”、關閉美國國際開發署等壹系列減少政府開支的措施，但7月簽署的“大而美”法案又包含約4.5萬億美元的減稅措施，並將債務上限繼續提高5萬億美元。
無論是民主黨擴大支出，還是共和黨減少稅收，本質上都是通過刺激經濟來爭取選票、維系利益集團關系。相比起可能對美國影響更長遠的高債務負擔，叁年後的大選顯然對兩黨而言更重要。美國國債居高不下，亦是“選票政治”的“並發症”之壹。
難回頭的花錢“高速路”
美債規模激增的另壹原因，是美國政府支出長期高企。近拾年來，美國政府年度總支出始終保持在5萬億美元以上。自2020年首次突破7萬億美元以來，這個數字再未回落至6萬億美元以下。
比如，受疫情影響，2020年以來，美國衛生與公共服務部支出占比最高且逐年攀升，僅2024年壹年的總支出便接近2萬億美元；社會保障局近伍年年度支出維持在1萬億至1.5萬億美元之間。
又如，2022年至2024年，受烏克蘭危機和巴以沖突影響，美國每年僅對外援助支出就高達約700億美元，相較2021年的年度支出超出近200億美元。截至目前，美國2025年財政支出也已接近6萬億美元，美國政府支出增長目前仍未有減速跡象。
雪上加霜的是，自2022年6月以來，美聯儲為應對通脹啟動加息，此舉使得美債利率上升。據美國政府數據，截至2025年7月，由於利率上升和通脹上升導致利息支出增加，美國國債僅利息部分就已超過1萬億美元，為2025財年聯邦總支出的17% 。
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這是截至發稿時最新的美國國債總額。
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根據美國政府公開的數據，自2008年起美債規模就保持著驚人的擴張速度，2017年突破20萬億美元，2024年突破35萬億，最近壹年間又快速飆升至37萬億。這壹數額相當於2024年美國名義國內生產總值的1.27倍，折合到人均，相當於每個美國人要背負約10.7萬美元的債務。
2025年以來，美國成立“政府效率部”，關閉國際開發署，推行“穩定幣
法案”，並在關稅問題上發難全球貿易伙伴，其背後都有緩解美債壓力這壹動機。
事實上，美國並非沒有針對國債規模的限制性制度。根據美國法律，美國政府融資需要得到國會批准。1917年美國國會頒布的《第贰次自由債券法案》規定，國會對債務發行總量進行控制，也就是“債務上限”。達到“上限”後，意味著美國財政部無權再發新債。
但美債“天坑”怎麼越來越大了？
限不住的“開流節源”
從實際操作來看，債務上限幾乎發揮不了它應有的約束性作用。為避免債務違約引發嚴重信任危機，美債壹旦觸及規定上限，往往會采取提高或暫停債務上限的做法來拖延時間。
以近幾年為例，2021年美國債務上限被提高到31.4萬億美元。2023年1月，美債超過這壹數額後，美國會通過《財政責任法案》，同意在2025年1月1日之前暫停設置債務上限。2025年1月2日，美國將債務上限調整為約36.1萬億美元。只要不斷推高上限，就不會“觸線”。
在兩黨政治中，債務問題更常被用作黨爭工具。競選時，民主、共和兩黨都會將國債作為攻擊對方的理由，但執政時又持續推行增加開支的政策。
拜登政府執政時期，先後通過了1.9萬億美元經濟紓困法案、1.7萬億美元聯邦支出法案、1.2萬億美元政府撥款法案等數額巨大的財政支出項目。2025年，特朗普政府雖采取創立“政府效率部”、關閉美國國際開發署等壹系列減少政府開支的措施，但7月簽署的“大而美”法案又包含約4.5萬億美元的減稅措施，並將債務上限繼續提高5萬億美元。
無論是民主黨擴大支出，還是共和黨減少稅收，本質上都是通過刺激經濟來爭取選票、維系利益集團關系。相比起可能對美國影響更長遠的高債務負擔，叁年後的大選顯然對兩黨而言更重要。美國國債居高不下，亦是“選票政治”的“並發症”之壹。
難回頭的花錢“高速路”
美債規模激增的另壹原因，是美國政府支出長期高企。近拾年來，美國政府年度總支出始終保持在5萬億美元以上。自2020年首次突破7萬億美元以來，這個數字再未回落至6萬億美元以下。
比如，受疫情影響，2020年以來，美國衛生與公共服務部支出占比最高且逐年攀升，僅2024年壹年的總支出便接近2萬億美元；社會保障局近伍年年度支出維持在1萬億至1.5萬億美元之間。
又如，2022年至2024年，受烏克蘭危機和巴以沖突影響，美國每年僅對外援助支出就高達約700億美元，相較2021年的年度支出超出近200億美元。截至目前，美國2025年財政支出也已接近6萬億美元，美國政府支出增長目前仍未有減速跡象。
雪上加霜的是，自2022年6月以來，美聯儲為應對通脹啟動加息，此舉使得美債利率上升。據美國政府數據，截至2025年7月，由於利率上升和通脹上升導致利息支出增加，美國國債僅利息部分就已超過1萬億美元，為2025財年聯邦總支出的17% 。
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