[劉海影談股論經] 博客：美國房地產仍然處在黑暗隧道中
根據最新數據，美國房地產價格繼續下滑。
（數據來源：Calculated Risk）
按照Case Shiller房地產價格指數，美國大型城市房地產價格年跌幅仍然接近20%。
經過如此幅度的大幅調整之後，房地產價格虛高狀況有所好轉。按照房地產價格與租金成本來衡量，目前狀況已經開始接近最近20年的平均水平。
（數據來源：Calculated Risk）
上圖顯示，目前該指標比1997年水平高出大約20%。在房地產泡沫最高峰時期，該指標壹度高於1997年水平60%。如果按照另壹個重要指標——房地產價格與壹般家庭平均收入之比——來衡量，結論不變。
在可以預見的時間之內，美國經濟將會收縮，壹般家庭收入可能下滑；與此同時，信貸緊縮也將繼續壹段時間，對房地產價格施加進壹步壓力。按照我們的定量模型測算，美國房地產現在只是出於下跌中段。在未來壹段時間，大中型城市價格有可能繼續下滑超過兩位數。
由此觀之，美國政府的救市計劃在壹個重要部分——穩定房地產價格——方面，很可能無法取得預期效果。相應地，美國金融業將可能繼續因房地產金融敞口而遭受資本金折損。
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（數據來源：Calculated Risk）
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在可以預見的時間之內，美國經濟將會收縮，壹般家庭收入可能下滑；與此同時，信貸緊縮也將繼續壹段時間，對房地產價格施加進壹步壓力。按照我們的定量模型測算，美國房地產現在只是出於下跌中段。在未來壹段時間，大中型城市價格有可能繼續下滑超過兩位數。
由此觀之，美國政府的救市計劃在壹個重要部分——穩定房地產價格——方面，很可能無法取得預期效果。相應地，美國金融業將可能繼續因房地產金融敞口而遭受資本金折損。
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