[房屋贷款] 史上最"分裂"的一次美联储利率决议来了!
尽管市场普遍预期将降息25个基点，但美联储会议或出现“四方混战”，这可能导致史无前例的投票分歧。美联储是否会释放连续降息的信号也是看点之一，美联储或声明中承认劳动力市场疲软，点阵图更新也是后续降息路径的重要参考，高盛预计美联储将在9月、10月和12月连续三次降息25个基点。
年内看点最足的一次美联储利率决议来了，尽管市场普遍预期将降息25个基点，但在就业疲软、通胀仍高于目标以及政治压力加大的背景下，美联储FOMC投票或现“四方分裂”、FOMC声明措辞细微变化以及点阵图、鲍威尔的对劳动力市场的看法均是看点。
北京时间凌晨2:00，美联储FOMC将公布利率决议和经济预期摘要，半小时后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。市场普遍预期美联储将降息25个基点至4.00%-4.25%区间，据路透调查的107位分析师中，105位预计降息25个基点，仅2位预期降息50个基点，这将是去年12月以来的首次降息。
见闻此前文章预计，美联储会议会出现“四方混战”，这可能导致史无前例的投票分歧。除了主张“按兵不动”的官员外，以Miran、Waller和Bowman为代表的“超级鸽派”或将投票支持降息50个基点，而深陷辞职风波Cook可能为了反击白宫而意外投票支持加息25个基点。
更值得注意的是这是否标志着新一轮宽松周期的开始，美联储是否会释放连续降息的信号，关注FOMC声明中会否改为“就业下行风险上升”。季度经济预测中的“点阵图”将显示官员们对年内降息次数的预期——是维持6月预测的两次降息，还是上调至三次。目前市场押注美联储将在10月和12月会议上继续降息。
政治压力或致史无前例的投票分歧
特朗普政府对美联储的政治干预达到了新高度，可能引发该机构历史上最复杂的投票格局。
特朗普在库格勒辞职后迅速任命其经济顾问Miran为美联储理事，后者与特朗普在利率政策上立场一致。Miran仅将任职至1月底，之后特朗普将安排永久性替代人选。
与此同时，特朗普试图以涉嫌抵押贷款欺诈为由解雇理事Cook的努力被上诉法院阻止，使其得以参与本次投票。这一司法干预为投票增添了更多不确定性，Cook可能出于对政治压力的反击而采取意外立场。
目前一种“四方分裂”的投票局面正在被市场讨论，这可能包括：
大幅降息阵营：以Miran、Waller和Bowman为代表的“超级鸽派”，或将投票支持降息50个基点。
温和降息阵营：以主席鲍威尔为首的中间派，可能投票支持市场预期的25个基点降息。
维持利率不变阵营：以Goolsbee和Hammack等官员为代表，可能投票维持利率不变。
意外加息的“通配牌”：Cook可能为了反击白宫压力而意外投票支持加息25个基点。
就业担忧推动降息预期
美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的立场转变为本次降息奠定了基础。7月就业报告的疲软表现，加上两个月净向下修正25.8万个职位，以及8月就业数据的持续疲软，巩固了9月降息的预期。
劳工统计局的初步基准修正显示，就业市场状况比此前认为的更加疲弱，过去一年拜登政府时期的就业岗位被大幅下调91.1万个。最近四个月的就业数据在考虑修正后表现极差，每月新增就业岗位在-1.3万至7.9万之间，其中三个月低于美联储预期的盈亏平衡就业率。
美联储理事Waller基于就业市场疲软一直倡导降息，并表示未来降息节奏将取决于即将公布的数据。然而，Goolsbee等官员仍保持谨慎，希望确认服务业通胀上升只是暂时现象。就业市场的急剧恶化使得官员们更容易就25个基点降息达成一致，但对此后降息节奏的辩论则更加复杂。
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好新闻没人评论怎么行，我来说几句
年内看点最足的一次美联储利率决议来了，尽管市场普遍预期将降息25个基点，但在就业疲软、通胀仍高于目标以及政治压力加大的背景下，美联储FOMC投票或现“四方分裂”、FOMC声明措辞细微变化以及点阵图、鲍威尔的对劳动力市场的看法均是看点。
北京时间凌晨2:00，美联储FOMC将公布利率决议和经济预期摘要，半小时后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。市场普遍预期美联储将降息25个基点至4.00%-4.25%区间，据路透调查的107位分析师中，105位预计降息25个基点，仅2位预期降息50个基点，这将是去年12月以来的首次降息。
见闻此前文章预计，美联储会议会出现“四方混战”，这可能导致史无前例的投票分歧。除了主张“按兵不动”的官员外，以Miran、Waller和Bowman为代表的“超级鸽派”或将投票支持降息50个基点，而深陷辞职风波Cook可能为了反击白宫而意外投票支持加息25个基点。
更值得注意的是这是否标志着新一轮宽松周期的开始，美联储是否会释放连续降息的信号，关注FOMC声明中会否改为“就业下行风险上升”。季度经济预测中的“点阵图”将显示官员们对年内降息次数的预期——是维持6月预测的两次降息，还是上调至三次。目前市场押注美联储将在10月和12月会议上继续降息。
政治压力或致史无前例的投票分歧
特朗普政府对美联储的政治干预达到了新高度，可能引发该机构历史上最复杂的投票格局。
特朗普在库格勒辞职后迅速任命其经济顾问Miran为美联储理事，后者与特朗普在利率政策上立场一致。Miran仅将任职至1月底，之后特朗普将安排永久性替代人选。
与此同时，特朗普试图以涉嫌抵押贷款欺诈为由解雇理事Cook的努力被上诉法院阻止，使其得以参与本次投票。这一司法干预为投票增添了更多不确定性，Cook可能出于对政治压力的反击而采取意外立场。
目前一种“四方分裂”的投票局面正在被市场讨论，这可能包括：
大幅降息阵营：以Miran、Waller和Bowman为代表的“超级鸽派”，或将投票支持降息50个基点。
温和降息阵营：以主席鲍威尔为首的中间派，可能投票支持市场预期的25个基点降息。
维持利率不变阵营：以Goolsbee和Hammack等官员为代表，可能投票维持利率不变。
意外加息的“通配牌”：Cook可能为了反击白宫压力而意外投票支持加息25个基点。
就业担忧推动降息预期
美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的立场转变为本次降息奠定了基础。7月就业报告的疲软表现，加上两个月净向下修正25.8万个职位，以及8月就业数据的持续疲软，巩固了9月降息的预期。
劳工统计局的初步基准修正显示，就业市场状况比此前认为的更加疲弱，过去一年拜登政府时期的就业岗位被大幅下调91.1万个。最近四个月的就业数据在考虑修正后表现极差，每月新增就业岗位在-1.3万至7.9万之间，其中三个月低于美联储预期的盈亏平衡就业率。
美联储理事Waller基于就业市场疲软一直倡导降息，并表示未来降息节奏将取决于即将公布的数据。然而，Goolsbee等官员仍保持谨慎，希望确认服务业通胀上升只是暂时现象。就业市场的急剧恶化使得官员们更容易就25个基点降息达成一致，但对此后降息节奏的辩论则更加复杂。
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